FXニュース：GWで市場流動性減少

2026年5月04日

今日2026年5月4日月曜日の日本東京外国為替市場はゴールデンウィーク (GW / Golden Week) の大型連休の祝日休場であるが、平常取引が可能な世界FX市場における今朝9時から今夜17時までの日本市場相当時間の対ドル円相場の為替レートの値動きは、...

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東西FXニュース – 2026年05月04日

文／八木 – 東西FXリサーチチーム

主な点：

日為替介入推定5兆円

イラン仲介国に新提案

米ISM製造業予想以下

トランプ合意不明発言

米EU車関税25％提案

ホルムズ海峡通航支援

同海峡でタンカー被弾

今日2026年5月4日月曜日の日本東京外国為替市場はゴールデンウィーク (GW / Golden Week) の大型連休の祝日休場であるが、平常取引が可能な世界FX市場における今朝9時から今夜17時までの日本市場相当時間の対ドル円相場の為替レートの値動きは、円の安値でドルの高値の157円25銭付近から、円の高値でドルの安値の155円70銭付近の値幅約1円55銭で、今夜17時の今日の東京外国為替市場の対ドル円相場の終値相当時間は156円91銭付近と、前営業日同時刻にあたる先週金曜日17時の156円63銭付近の前東京終値比で約28銭の円安ドル高であった。

今日の為替相場の値動きの主な要因と市場時間に沿った世界外国為替証拠金取引 (FX / Foreign Exchange) マーケット・トレンドの動向と分析はまず、先週金曜日の日本市場終了後の英国ロンドン外国為替市場では、欧州ユーロ圏主要国のドイツとフランスや周辺国スイスなどが労働者の日のメーデー (May Day) で祝日休場という世界市場全体の流動性減少により、平常時よりも少しの値動きでも値幅が増幅しやすくなることへの市場警戒感があり、先日の日本政府と日本銀行 (日銀 / BoJ / Bank of Japan) の円買いドル売りの為替介入の規模が日銀当座預金残高の見通しからの市場推計額でおよそ5兆円規模という観測報道を受けて、追加の為替介入への余力が残ることから先週末から今週5月6日水曜日の振替休日にかけての日本の大型連休のゴールデンウィークに向けた追加介入への警戒感が燻り、市場後半の先週金曜日の夜21時頃から始まった米国ニューヨーク外国為替市場の対ドル円相場の始値は一時156円58銭付近と、前東京終値よりも円高ドル安から始まっていた。

この日本時間の先週金曜日の夜21時台は米国現地時間では朝にあたるため、中東情勢のニュース続報の影響もあり、「イラン政府は仲介役を務めるパキスタンに対し、新たな提案を提出」という報道で市場期待感が高まり、コモディティ (Commodity / 商品先物) 市場で先週金曜日の午後15時43分頃の一時1バレル106.65ドル付近から上昇幅を縮小していた米国WTI (West Texas Intermediate / ウエスト・テキサス・インターミディエート) 原油先物価格が反落の勢いを増し、先週金曜日の夜21時23分頃に一時1バレル102.21ドル付近に下落したため、原油先物価格に連れやすい世界的に流動性が高い基軸通貨で原油などの主要取引通貨でもあるドルに「有事のドル買い」の巻き戻しの売りが入り、想定的に原油輸入依存率が高い日本円が為替介入警戒感もあって買い戻されたため、この先週金曜日の夜21時23分頃のドルは円相場で一時156円39銭付近に下落した。

米国債券市場でも、エネルギー・インフレの警戒感の一時後退を受けて米国10年債の利回りが指標となる米国長期金利が、先週金曜日の夜21時前の一時4.390%付近から先週金曜日の夜21時26分頃の一時4.368％付近に向けて低下した。

ただし、中東情勢については、以前にもイランの再提案では米国が最優先している核開発問題を先送りにする意向を見せるなど、米国側が合意できなかった内容があったことが何回もあり、仲介国のパキスタンに文面を変えて新たな提案として提出されただけでは米国側が合意できる確証がなく、米国とイランの和平交渉再開に向けた不透明感や不確実性が残っていたことでは市場抵抗もあり、先週金曜日の夜21時51分頃にはWTI原油先物価格が一時1バレル103.97ドル付近に反発したため、米国債券市場でもエネルギー・インフレ警戒感の燻りを受けて米国長期金利が反発し、先週金曜日の夜22時16分頃に一時4.395%付近に反発上昇したため、債券利回りの金利差拡大時のドルの買い戻しが入り、先週金曜日の夜22時19分頃のドルは円相場で一時156円66銭付近に反発し、前東京終値よりも円安ドル高に転じていた。

しかし、中東情勢への市場期待感の再燃を受けて、WTI原油先物価格が先週金曜日の夜22時34分頃には一時1バレル101.81ドル付近と再度急落を始めたため、エネルギー・コスト緩和期待などから米国ニューヨーク株式市場では米国主要株価三指数の米国ダウ工業株 (DJIA / Dow Jones Industrial Average)　と米国S&P500種株価指数 (S&P500 / Standard and Poor’s 500 index) と米国ナスダック総合株価指数 (NASDAQ / National Association of Securities Dealers Automated Quotations Composite) が揃ってプラス圏で上昇し、株価上昇時のリスク選好のリスクオン (Risk-on) の安全資産の米国債が売りで米国債券価格低下時の利回り上昇が起きたほか、先週金曜日の夜22時45分に発表された4月米国製造業購買担当者景気指数 (PMI / Purchasing Managers’ Index) 改定値が前回と市場予想の54.0を上回る54.5に上方修正された米国景気要因のインフレ圧の影響もあり、米国長期金利は先週金曜日の夜22時49分頃の一時4.404%付近に向けて上昇を続け、先週金曜日の夜22時49分頃の債券利回りの金利差拡大ピーク時にドルは円相場で一時156円76銭付近に上昇した。

とはいえ、中東情勢のニュース続報が広がる中で、先週金曜日の夜22時台後半にはイラン政府のセイイェド・アラグチ外務大臣が、「イランの戦争終結に向けた姿勢について各国外相に説明」と報じられたことを受けて中東情勢への市場期待感が再燃し、WTI原油先物価格の急落が続き、先週金曜日の夜23時13分頃の一時1バレル99.30ドル付近の同米国市場の安値に向けたエネルギー・インフレ圧の緩和期待から米国長期金利も先週金曜日の夜22時57分頃の一時4.389％付近に向けて反落を始めたことでは、再び「有事のドル買い」の巻き戻しが主要通貨に対して入ったドルも円相場で急反落し、先週金曜日の夜22時51分頃に一時156円33銭付近と、同米国市場における円の高値でドルの安値を記録した。

市場安値後のドルには再び買い戻しが入り始めたが、同米国市場では最新米国重要経済指標の発表もあり、先週金曜日の夜23時に発表された4月米国ISM (Institute for Supply Management / 全米サプライマネジメント協会) 製造業景況指数が市場予想の53.2に対して前回と横ばいの52.7と市場予想以下であったことでは、不景気と好景気を分ける景気ボーダーラインの50は依然として上回り続けてはいたものの、米国景気要因によるインフレ圧への過度な市場予想は後退したため、先週金曜日の夜23時22分頃には反落を続けていた米国長期金利が一時4.348%付近と市場における低利回り付近に達していたため、その後には米国長期金利が反発を始めたものの、先週金曜日の夜23時23分頃のドルは円相場で一時156円39銭付近とまだ戻りの鈍さを見せていた。

しかし、イランの内情ではイラン政府とイランのイスラム革命防衛隊 (IRGC / Islamic Revolutionary Guard Corps) との実権的な不透明感が漂っており、WTI原油先物価格に市場安値後の買い戻しが入り、エネルギー価格に連れて米国長期金利も反発を始めていたところに、米国政府のドナルド・トランプ大統領の発言があり、「イランからの最新の提案には満足していない」として、「合意できるかどうかも分からない」と述べたことが市場で話題になり、WTI原油先物価格や米国債券利回りの反発に連れやすいドルも円相場で反発上昇した。

また、ドナルド・トランプ米国大統領は、欧州連合 (EU / European Union) が昨年2025年夏の米欧貿易合意でEUに対する米国自動車関税の上限を15%に設定した際の合意協定内容を「EUが順守していない」と主張し、報復的な対抗措置として、「EUからの自動車とトラックに対する米国関税率を25％に引き上げる方針」を示したことへの市場警戒感もあり、ユーロドル相場でもユーロ売りドル買いが入り始めた外貨影響が対ドル円相場に波及したため、WTI原油先物価格が先週土曜日の午前3時29分頃には一時1バレル102ドル台に反発し同時に米国長期金利も一時4.383%付近に反発していた先週土曜日の午前3時29分頃にドルは円相場で一時157円12銭付近と、同米国市場における円の安値でドルの高値を記録した。

米国ニューヨーク株式市場では、米国主要株価三指数の中でも金利に敏感な米国ダウ工業株 (DJIA)　が米国長期金利の反発を受けてマイナス圏に反落し、安値引けの終値に向けた株価下落時のリスク回避のリスクオフ (Risk-off) による安全資産の米国債の買い戻しも世界的に流動性の高い安全資産でもあるドルの買い戻しに影響を与えたが、米国S&P500種株価指数 (S&P500) は一時の上昇幅は縮小したもののプラス圏の小幅高に留まり、国際的なハイテク株価比率の高い米国ナスダック総合株価指数 (NASDAQ Composite) は主要企業の決算報告の影響もあってプラス圏に留まり、二指数は高値引けの終値になったことでは、米国長期金利の反発幅は午前4時51分頃の一時4.388%に留まったことでは、市場高値後のドルは円相場で日本の大型連休に向けた為替介入警戒感の燻りの中で、世界市場の週末を控えた利益確定や持ち高調整の抵抗もあって上昇幅をやや縮小した。

このため、先週金曜日の夜21時頃から先週土曜日の朝5時55分頃までの米国ニューヨーク外国為替市場の対ドル円相場の値動きは、円の高値でドルの安値の156円33銭付近から、円の安値でドルの高値の157円12銭付近の値幅約79銭で、先週土曜日の朝5時55分頃のニューヨーク終値は157円1銭付近と、前営業日同時刻の156円59銭付近の前ニューヨーク終値比で約42銭の円安ドル高をつけて週末を迎えた。

週末中のニュースでは、中東イラン情勢の欧米間の対立が意識される中、かねてから経済的な問題などがあったことを理由に、米国国防総省 (DoD / United States Department of Defense) が欧州ユーロ圏主要国ドイツ各地の基地におよそ3万6000人以上の米国軍部隊が配備されていたうちの約5千人の米国兵撤収を表明した一方で、ドナルド・トランプ米国大統領は、中東情勢の影響で事実的な封鎖状態への懸念があった世界的な原油・エネルギー主要輸送ルートのホルムズ海峡について、「イラン戦争に非関与の一部船舶を対象に、米国がホルムズ海峡通過の支援に動く」と人道的な理由を強調し、足止めされている原油タンカーなどを含む船舶を安全に航行させるための「『プロジェクト・フリーダム（Project Freedom / フリーダム計画）』を、中東時間４日朝から開始する」と表明したニュースがあった。

この週末のニュースを受けて、米国軍の支援による原油主要輸送ルートのホルムズ海峡開放への市場期待感が高まったため、週明けの今朝早朝のオセアニア市場では、世界的に流動性が高い基軸通貨で安全資産のドルに売りが先行した窓開きから始まったほか、今朝7時頃に週明けのWTI原油先物価格が一時1バレル99.11ドル付近に急落して始まったため、連れてドルも円相場で今朝7時2分と6分頃などに一時156円69銭付近に下落していた。

しかし、米国軍による護衛の支援の表明後のホルムズ海峡で、タンカーへの被弾が報じられたニュースの影響があり、市場では以前から出ていた機雷除去などのタイムラインの観測などでも時間がかかると考えられていたため、即時開放によるエネルギー供給の難しさが意識された市場警戒感を受けてWTI原油先物価格が今朝9時台の一時1バレル102ドル台に向けて反発を始めたため、ドルも円相場で反発し、今朝9時頃からの今日の東京外国為替市場はゴールデンウィークの大型連休による休場で、アジア・オセアニア市場でも中国が連休で今夕からの英国市場も祝日休場予定ではあったが、それ以外の平日営業の世界FX市場では、今朝9時頃の東京始値相当時間のドルは円相場で一時156円90銭付近であった。

世界三大市場の英国、米国、日本市場のうち、日本と英国が本日祝日休場に向ける中で、世界市場全体の流動性の減少への警戒感が燻っていたが、時差遅れの週明けのアジア市場でも中東情勢への期待感が先行していたことでは、週明けの香港市場で株価が大幅に上昇して始まった今朝10時17分頃に株価上昇時のリスク選好のリスクオンのドル売りの影響などでドルは円相場で一時156円60銭付近に下押しした。

ただし、今朝のオセアニア市場と同様に、世界市場でもホルムズ海峡でのタンカー被弾のニュースなどを受けた警戒感による原油先物価格の反発の影響があり、一時1バレル101ドル台への抵抗も見せていたWTI原油先物価格が、昼の正午12時台には再び一時102ドル台に反発したため、正午12時12分や12時31〜32分頃にかけて「有事のドル買い」が入り、この時間のドルは円相場で一時157円25銭付近に上昇し、今日の日本市場相当時間の円の安値でドルの高値を記録した。

とはいえ、日本の大型連休中で日本企業への影響懸念のないことや世界市場全体の流動性減少から値段が振れやすいことなどから、先日に片山さつき財務相が「休みの時もスマホを離さずに」と警告し、三村淳財務官も、「今後のことについて何か申し上げるようなことはしないが、大型連休はまだまだ序盤だと認識している」と発言していたゴールデンウィーク中の日本政府と日銀の為替介入への市場警戒感は燻っており、前述のダブルトップ (Double top /二重天井) を記録した市場高値後のドルのテクニカル分析的な早期の利益確定や持ち高調整が入り始めたほか、正午12時45分頃からドルが円相場で急落を始めると、為替介入への警戒感が高まり、市場流動性減少の中での大口の仕掛け売りとの観測なども交錯する中で、正午12時54分頃にドルは円相場で一時155円70銭付近と大幅に下落し、今日の日本市場相当時間の円の高値でドルの安値を記録した。

なお、今日の値動きについては、日本政府の片山さつき財務相は、「為替市場への介入の有無についてはコメントを控える」と述べたことで、仕掛け売りの観測が意識された買い戻しも入ったが、「外為市場では、投機的な動きがみられる」と指摘し、「私たちのスタンスは、非常にはっきりしている」と、必要時には今後の為替介入を辞さない姿勢を示していた。

市場安値後のドルは円相場で反発したが、午後14時台にWTI原油先物価格が一時1バレル100ドル台に再度下押しした時間は抵抗が混ざっていたものの、午後15時頃からは週明けの欧州市場の参入があったため、ホルムズ海峡のタンカー被弾などへの警戒感が燻る中でWTI原油先物価格が反発上昇に向けており、中東情勢の不確実性から地政学リスク警戒感などもあり、夕方16時台にはWTI原油先物価格は一時1バレル103ドル台に乗せるなど更なる上昇を見せ始めたことでは、夕方16時9分頃にはドルは円相場で一時156円97銭付近に反発したが、為替介入警戒の中では157円台手前付近で抵抗が混ざった。

このため、今日17時の東京外国為替市場の対ドル円相場の終値相当時間は156円91銭付近と、前営業日同時刻にあたる先週金曜日17時の156円63銭付近の前東京終値比では約28銭の円安ドル高になった。

今夜この後の米国市場では、最新米国経済指標の発表予定と次回の米国連邦公開市場委員会 (FOMC / Federal Open Market Committee) の投票権を持つ米国連邦準備制度理事会 (FRB / Federal Reserve Board) 高官の発言予定などがあり、日本時間の経済指標カレンダーのスケジュールは、今夜23時に3月米国製造業新規受注と、25時50分頃から次回のFOMC投票権を持つFRB高官の米国ニューヨーク連邦準備銀行 (連銀) のジョン・ウィリアムズ総裁の発言予定などを控えている。

世界市場では、引き続き、イランと米国とイスラエルとレバノンなどの中東情勢のニュース続報と世界的な原油主要輸送ルートのホルムズ海峡や周辺産油国を含む中東および湾岸諸国の続報などが注目されており、原油先物価格などを含めたコモディティと債券市場の影響や、米国主要企業の決算報告シーズンの影響などもあることから世界の株式市場の為替相場への影響と、ロシアとウクライナなどの情勢や、米中および日中関係などの世界情勢に加え、世界の政治・経済のニュースとドナルド・トランプ米国大統領や高市早苗首相と各国政府・中央銀行関係者等の要人発言などのファンダメンタルズ分析は、最新経済指標データやテクニカル分析と共に世界のFXトレーダー達の為替相場の値動き予想材料になっている。

一方、　欧州ユーロは、今日17時の東京外国為替市場のユーロ円相場の終値相当時間は183円83銭付近で、前営業日同時刻にあたる先週金曜日17時の183円86銭付近の前東京終値比で約3銭の円高ユーロ安であった。

主な要因は、日本の大型連休中の日本政府と日銀の為替介入への影響が燻る中で、中東情勢への警戒感から基軸通貨のドルには買い戻しが入ったものの、ユーロドルがユーロ安になっていた外貨影響がユーロ円相場にも波及していた。

その影響から、ユーロドルも、今日17時の今日の東京外国為替市場の終値相当時間は1.1716ドル付近と、前営業日同時刻にあたる先週金曜日17時の1.1737ドル付近の前東京終値比で約0.21セントのユーロ安ドル高であった。

英国ポンドは、今夜17時の今日の東京外国為替市場のポンド円相場の終値相当時間は212円85銭付近と、前営業日同時刻にあたる先週金曜日の夜17時の213円13銭付近の前東京終値比では約28銭の円高ポンド安であった。

主な要因は、英国市場も今日はアーリー・メイ・バンク・ホリデー (Early May Bank Holiday) で祝日連休のため、英国ポンドの実需がないことに加えて、日本円の為替介入警戒感や対ドルでは経済的に近く影響を受けやすい欧州ユーロに連れやすかった外貨影響も波及した。

なお、今夜19時台にはWTI原油先物価格が一時1バレル107ドル台にも上昇しており、円だけでなく、欧州ユーロや英国ポンドなどの他の主要通貨に対してもドルの買い戻しが入っているが、原油輸入依存率の高さでは日本円に対して欧州ユーロが小幅な円安ユーロ高に転じたほか、実需がない英国ポンドも外貨影響により円相場での下げ幅をやや縮小している。

今日の東西FXニュース執筆終了前の2026月5月4日の日本時間（JST / Japan Standard Time）の20時44分（チャート画像の時間帯は英国夏時間 (BST / British Summer Time / GMT+1 / JST-8) の英国ロンドン外国為替市場の12時44分頃) の人気のクロス円を中心とした為替レートは下表の通りである。欧州英国市場は2026年3月29日日曜日〜2026年10月25日日曜日が英国夏時間となり、米国でも2026年3月8日日曜日〜2026年11月1日日曜日が米国夏時間で共にサマータイム入りしており、冬時間の頃から日本時間との1時間の時差短縮の調整があったことには注意が必要である。

通貨ペア	JST 20:44の為替レート	日本市場前営業日JST 17:00東京終値比
ドル/円	157.14 〜 157.15	−3.57 (円高)
ユーロ/円	183.88 〜 183.89	＋0.03 (円安)
ユーロ/ドル	1.1699 〜 1.1701	−0.0036 (ドル高)
英ポンド/円	212.81 〜 212.87	−0.26 (円高)
スイスフラン/円	200.40 〜 200.46	±0.00 (レンジ)
豪ドル/円	112.81 〜 112.85	＋0.14 (円安)