FX週間レポート12月4週|株価下落、国債利回り低下など安全資産への逃避、日銀は金融政策の据え置きを決定

2021年12月20日



主な点:

  • • 米ドル/円は、米国債の低調な利回りで約113.50へ
  • • ユーロ/米ドル:弱気トレーダーがコントロールを取り戻す
  • • 英ポンド/米ドル:弱気のトレーダーの存在が週次のサポートをテスト
  • • 豪ドル/米ドルはPBOCの驚きの利下げで0.7100を擁護
  • • WTIは約2週間の安値で69.00ドルを守る
  • • 金:悪いセンチメントはブXAU/米ドルの$ 1.800近くでのリバウンドを探る


米ドル/円は、米国債の低調な利回りで約113.50へ

米ドル/円は金曜日の是正的な引き戻しのさらなる拡大に失敗し、その日中の安値を更新した。コロナウイルス問題はFRBの利上げに加わり、米国の景気刺激策に対する失望からリスク意欲を圧迫している。米国債の利回りは3日連続で低下し、株式先物も下落している。明るい経済カレンダーの中で、リスク要因が再び注目を集めている。

米ドル/円は、欧州セッションへの防御的な方向に留まり、最後には3日間の安値、113.00半ば頃で取引されているのが見られた。114.00を超える強気の受け入れを見つけるのに苦労し、米ドル/円は木曜日には売られ、前日のFOMC後の動きを月次トップに戻した。よりソフトなリスクトーンは安全通貨である日本円に利益を得て、金曜日の2日連続でペアにいくらかの圧力をかけた。

投資家は、オミクロンコロナウイルス変異体の急速な拡散とヨーロッパとアジアでの新たな規制の適用に起因する経済的リスクについて引き続き懸念を抱いている。これは、世界の株式市場全体での取引感情の弱さから明らかであり、投資家は従来の安全資産に逃避することを余儀なくされた。

安全資産の逃避は、米ドルの国債利回りの一層の低下によって強化され、米ドルの強気は守勢にとどまった。これは、米ドル/円を取り巻く売りの勢いの背後にある別の要因と見なされていた。日中の下降傾向は、日本銀行(BoJ)の政策決定の発表による影響はあまり受けていない。

日銀は12月の会合の終わりに金融政策は据え置きとしたが、2022年3月の期限を迎えたときパンデミックの刺激を縮小することを決定した。しかしながら、緊急資金拠出を減速するという決定はすでに市場で値付けされ、米ドル/円に意味のある推進力を与えなかった。

会見後の記者会見で、黒田東彦日銀総裁は、中央銀行は必要に応じて躊躇することなく金融政策をさらに緩和する準備ができていると繰り返し述べた。黒田氏はさらに、オミクロン変異体の蔓延の影響については不確実性が高く、ボトルネック周辺のリスクを監視する必要があると付け加えた。

今後、米国からのリリースが予定されている主要な市場変動経済データはなく、米ドル円はより広範な市場リスク感情に翻弄される。これとは別に、米国債利回りは米ドルの価格ダイナミクスに影響を与え、金曜日にいくつかの短期的な取引機会を生み出す可能性がある。


ユーロ/米ドル:弱気トレーダーがコントロールを取り戻す

ユーロ/米ドルは、米ドルが中央銀行のテーマとリスクオフトーンを中心に上昇しているため、金曜日の強い売りに続いて、週の初めに後れを取っている。弱気のトレーダーは、毎日の弱気のキャンドルの裏で取引している。より低い時間枠に、その間に修正の見通しがある。

ユーロ/米ドルは木曜日の11月初旬以来初めて4時間足チャートで200 SMAに達したが、1.1360のレベル近くで牽引力を失った。4時間足キャンドルがそのレベルを超えてクローズした場合、その後、1.1380(静的レベル)および1.1400(心理的レベル)に向けて追加のゲインが見られる。

欠点としては、1.1300(心理的レベル、20 SMA、50SMA、100SMA)は、1.1240(静的レベル)より前の主要なサポートとして調整され、その間は相対力指数(RSI)指標は60近くを保持しているため、売り手が当面関心を示さないことを示唆してる。

ユーロ/米ドルは、予想よりもハト派スタンスをとらなかった欧州中央銀行の政策見通しを利用したため、木曜日の11月下旬の1.1361以来の最高水準に達した。しかし、主要なレジスタンスレベルをクリアできなかったため、金曜日の初めに強気の強さを維持するのに苦労しているようだ。

予想通り、ECBは3月にパンデミック購入プログラム(PEPP)を終了すると発表した。スムーズな移行のために、資産購入プログラム(APP)に基づく購入を、第2四半期に月額200億ユーロから月額400億ユーロに引き上げる。また、APPを第3四半期と第4四半期に300億ユーロと200億ユーロに戻し、必要がない限り変更はない。ECBはまた、2022年のHICPインフレ予想を9月の予測の1.7%から3.2%に修正した。

金利見通しに関して、ECBのラガルド総裁は、APPを終了するまで主要金利の引き上げはないと述べたが、2022年に金利引き上げの可能性について尋ねられたとき、その可能性を完全には否定しなかった。

ECBの発表後の最初のユーロラリーの背後に勢いがないことは、FRBとの政策の相違があることを示唆している。ただし、ECBは明らかに9月よりもインフレへの懸念から、ユーロはドルに対して弾力性を維持する可能性がある。ECBの理事会メンバーであるマディス・ミュラー氏は金曜日に、インフレ率が予想よりも長く目標の2%を上回った場合、政策をより迅速に引き締める用意があると述べた。


英ポンド/米ドル:弱気のトレーダーの存在が週次のサポートをテスト

英ポンド/米ドルの弱気な見通しは日足チャートで確認されつつある。弱気は毎週のサポートで1.3200と1.3100で落ち着いている。

BOEのタカ派の政策見通しに対する最初の反応で、英ポンド/米ドルは11月24日以来の最強の1.3376に跳ね上がったが、4時間足チャートの200SMAはそのレベル近くで強い抵抗として働いた。買い手がそのレベルをサポートに変えることができた場合、上向きの次のターゲットは1.3460(静的レベル)よりも1.3400(心理的レベル)にある。

マイナス面としては、1.3270(100SMA、20 SMA)および1.3240(50SMA)の前に1.3300(静的レベル、心理的レベル)で暫定サポートが形成されたようだ。

英ポンド/米ドルは、前の3取引日がプラスの領域で終了した後、金曜日に1.3350を下回る統合フェーズに入った。イングランド銀行(BOE)が政策金利を15ベーシスポイントの引き上げを決定した後、木曜日に英ポンドは上昇したが、買い手に着実な前進を納得させるには1.3370以上を維持する必要がある。

政策声明の中で、BOEはインフレが4月に6%に達する可能性があると警告した。BOEの政策発表に続いて、「私たちは中期的なインフレを懸念している。そして今、それを脅かす可能性を見ている。したがって私たちは行動しなければならない」とアンドリュー・ベイリー知事は説明した。さらに、銀行は、2022年の賃金インフレがより持続的な物価圧力につながることを懸念している。

CMEグループのBOEWatchツールは、市場が現在、3月にさらに15ベーシスポイントの利上げの60%の可能性を設定していることを示している。一方、英国のデータによると、金曜日の小売売上高は、10月に1.5%減少した後、11月に年間4.7%増加した。それにもかかわらず、投資家はこの読書に対してほとんどまたはまったく反応しなかった。金曜日に米国からの高水準のマクロ経済データのリリースはなく、投資家はペアが主要な技術レベルにどのように近づくかを注意深く見守っている。


豪ドル/米ドルはPBOCの驚きの利下げで0.7100を守る

豪ドル/米ドルは、PBOCの予想外の利下げ決定により、0.7100に向けて圧力が引き続きかかっている。中国の中央銀行は、12月に1年間のローンプライムレートを5bps引き下げて3.8%にした。大幅に堅調な米ドルと年末の流れが続いている。


WTIは約2週間の安値で69.00ドルを守る

WTIは、金曜日の損失を拡大し、2週間の安値でプレッシャーをかけ続けている。50DMAは、拡大パターン内の修正プルバックを守っている。短期サポートラインは、売られ過ぎのRSI状態の中ですぐにマイナス面をテストする。


金:悪いセンチメントはブXAU/米ドルの$ 1.800近くでのリバウンドを探る

金は、日中の緩やかな上昇にもかかわらず、金曜日の200-SMAからの引き戻しを維持している。米国の刺激策、コロナウイルスの問題、FRBの利上げへの挑戦は、テストバイヤーに関係している。利回りと米国株式先物はアジアで記録的な損失を記録し、DXYは6週間で最大の日次利益を維持するのに苦戦している。

金(XAU / USD)の価格は、月曜日のアジアの初期セッションで日中0.25%上昇し、11月初旬以来最大の週次上昇を維持するのに苦戦している。米ドル安と中央銀行の行動が市場を金のような伝統的な安全資産へと駆り立てた一方で、リスクへの新たな挑戦は金価格を圧迫している。

気分を台無しにする主なきっかけの中には、ジョー・バイデン米国大統領の数十億ドルの援助パッケージに対する失望と、主に南アフリカの亜種であるオミクロンに関連するコロナウイルスへの恐怖の急増がある。また、リスクオフムードに貢献しているのは、FRBの利上げをめぐる新鮮な話し合いの可能性もある。

主要な上院議員が刺激策への支持を拒否した後、米国の民主党員は、ビルド・バック・ベター(BBB)計画への投票を推進が失敗に終わる危機に瀕している。 「ウェストバージニア州のジョー・マンチン氏は、社会的セーフティネットを拡大し、気候変動に取り組むことも目的とする、ビルド・バック・ベターとして知られるジョー・バイデン大統領の署名国内政策法案に致命的な打撃を与えたようだ」とロイターは述べた。

市場がホリデーシーズンに近づくにつれて、COVID-19の問題も、特に西部で急増している。ニューヨークタイムズでは、国内トップの感染症専門家であるアンソニー.フォーチ氏が、日曜日に、コロナウイルスの異常に伝染性のあるオミクロン変異体が世界中で猛威を振るっていて、特にワクチン未接種者の間で、米国で別の大きな急増を引き起こす可能性があると警告している。米国だけでなく、 英国とヨーロッパではオミクロンの恐怖が急上昇している。最近、テレグラフは、英国首相のボリス・ジョンソン氏がクリスマスのさらなる活動制限の可能性があることを示した。全国は、週ごとのカウントで52%の急増し、コビッドケースで史上最高を記録した。

一方、米国と中国の間の激化する争いが米連邦準備制度理事会(FRB)の利上げの新たな呼びかけに加わり、市場センチメントに下振れ圧力をかけている。金曜日に、FRBの理事会メンバーであるクリストファー・ウォーラーからのコメントは、ロイターによると、「QEテーパーのペースを加速するというFRBの決定の「要点」は、3月のFRB会議を「ライブ」にすることだった。一流の利上げのために。」このような状況を背景に、米国の10年物国債利回りは2.4ベーシスポイント(bps)低下して1.378%になり、S&P 500先物はプレスタイムまでに日中0.22%下落した。

主要データ/イベントが不足していることを考慮すると、金価格はリスクの触媒から手がかりを得る可能性が高く、リスクオフのムードが強気に挑戦する可能性がある。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2021年12月20日
06:45貿易収支 (前月比) (11月)NZD
06:45貿易収支 (前年比) (11月)NZD
07:00Westpac消費者信頼感指数NZD
09:30中間経済・財政見通しAUD
10:30PBoC ローンプライムレートCNY
20:00CBI製造業受注指数 (12月)GBP
火曜日 – 2021年12月21日
09:30金融政策委員会議事要旨AUD
16:00GfK独消費者信頼感指数 (1月)EUR
18:30小売売上高コア(前月比) (前年比) (11月)GBP
18:30小売売上高コア(前年比) (前月比) (11月)GBP
18:30小売売上高(前月比) (前年比) (11月)GBP
18:30小売売上高(前年比) (前月比) (11月)GBP
20:00CBI製造業受注指数 (12月)GBP
21:00世界乳製品取引価格指数NZD
22:30経常収支 (Q3)USD
22:30コア小売売上高 (前月比) (10月)CAD
22:30小売売上高 (前月比) (10月)CAD
水曜日 – 2021年12月22日
07:30米国石油協会 週間原油在庫USD
08:50日銀金融政策発表JPY
16:00企業投資(四半期比) (前期比) (Q3)GBP
16:00経常収支 (Q3)GBP
16:00国内総生産 (前年比) (Q3)GBP
16:00国内総生産 (前期比) (Q3)GBP
22:30国内総生産 (前期比) (Q3)USD
22:30GDP物価指数 (前期比) (Q3)USD
22:30新築住宅価格指数 (前月比) (11月)CAD
木曜日 – 2020年12月23日
00:00消費者信頼感指数 (12月)USD
00:00中古住宅販売戸数 (11月)USD
00:00中古住宅販売 (前月比) (11月)USD
00:30原油在庫量USD
00:30クッシング原油在庫USD
09:30民間部門信用 (前月比) (11月)AUD
未定日銀総裁、黒田発言するJPY
17:00国内総生産(GDP) (前期比) (Q3)EUR
22:30コア耐久財受注 (前月比) (11月)USD
22:30個人消費支出価格指数コア (前年比) (11月)USD
22:30コアPCE物価指数 (前月比) (11月)USD
22:30耐久財受注 (前月比) (11月)USD
22:30失業保険申請件数USD
22:30個人消費支出物価指数 (前年比) (11月)USD
22:30個人消費支出価格指数 (前月比) (11月)USD
22:30個人支出 (前月比) (11月)USD
22:30国内総生産 (前月比) (10月)CAD
金曜日 – 2021年12月24日
1日中アメリカ – クリスマス祝日
1日中ドイツ – クリスマス祝日
1日中スイス – クリスマス祝日
1日中イタリア – クリスマス祝日
1日中スペイン – クリスマス祝日
1日中イギリス – クリスマス – 12:30に早引け祝日
1日中フランス – クリスマス – 14:05に早引け祝日
1日中オーストラリア – クリスマス – 14:30に早引け祝日
00:00ミシガン消費者信頼感見込み最終 (12月)USD
00:00ミシガン大学消費者信頼感指数 (12月)USD
00:00新築住宅販売 (前月比) (11月)USD
00:00新築住宅販売戸数 (11月)USD
03:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
03:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
08:30全国コアCPI (前年比) (11月)JPY
土曜日 – 2021年12月25日
1日中イタリア – クリスマス祝日
1日中スペイン – クリスマス祝日



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