FX週間レポート12月3週|FRBによるより迅速な政策引き締めの見通しは、引き続き米ドル高への反転が追い風となった

2021年12月13日



主な点:

  • • S&P 500先物が上昇するにつれ、米ドル/円は113.50を取り戻す
  • • ユーロ/米ドル:米FRBやECB協議に先駆けてレンジプレーが約21DMAに拡大
  • • 英ポンド/米ドル:ブレグジット、新型コロナの恐れるが連邦政府、BOEが注目した中に1.3250付近の是正的引き戻しに影響を与える
  • • 豪ドル/米ドルはネガティブな開場で0.7150を守る
  • • WTI:$73.50のキーレジスタンスに向かう途中で100-SMAを突く
  • • 金は、連邦政府が注目の中に1,800ドル未満の低迷した利回りを追う


S&P500先物が上昇するにつれ、米ドル/円は113.50を取り戻す

米ドル/円は、113.50を取り戻し、市場センチメントの改善から、東京のセッションの開場でより多くの買い手がありました。S&P 500先物の前向きなオープンは、金曜日に相場は横ばいで取引を終了した後に強気トレーダーは取引の早期にある程度の地盤を回復する。

米ドル/円は、中央ヨーロッパのセッションを通じて上昇し、金曜日の最後の1時間には113.75-80エリア付近で、最高値に上昇した。過去4回の取引セッションで見られた最近の双方向の価格変動は、トレーダー間の優柔不断を示している。これはさらに、米ドル/円の周りに新しい強気の賭けに出て上向きになる前に、114.00マークを超える持続的な強さを待った方がよいだろう。

金曜日の取引の前半の短い統合の後、米ドル/円は前向きな牽引力を取り戻し、要因の組み合わせによってサポートされた。 FRBによるより迅速な政策引き締めの見通しは、引き続き米ドル高への反転が追い風となった。また、米債券利回りの新たな上昇が米ドルをさらに支え、米ドル/円の通貨ペアに適度な上昇をもたらした。

しかし、地政学的緊張が高まる中の慎重な市場ムードは、安全通貨である日本円が支持され、米ドル/円の通貨ペアの上昇が制限される可能性があります。ロシアがウクライナを侵略する恐れがある。米国とその同盟国は、ロシアが再び隣国を攻撃した場合には厳しい制裁措置を取るとロシアに警告した。これは、米国の消費者インフレ率を前にした不安とともに、投資家のセンチメントを圧迫した。

投資家は、FRBが頑固な高インフレを抑えるために、より積極的な政策対応を採用することを確信しているようであり、2022年5月に実装する可能性に値を付けている。したがって、米国の消費者物価指数レポートは、FRBの短期的な政策見通しと金利に関する戦略についての新たな手がかりを提供するだろう。これは米ドルの価格ダイナミクスに影響を与え、米ドル/円のペアに新たな方向性の推進力を与える。


ユーロ/米ドル:米FRBやECB協議に先駆けてレンジプレーが約21DMAに拡大

ユーロ/米ドルは今週の最初の取引日に前足で取引されており、米ドルが全面的に下落している中、1.1300レベルを取り戻している。米国のインフレを抑えることと、オミクロンコビッドの亜種に対する不確実性が迫っていることから、投資家は常に優位に立っている。

テクニカル的な観点から、1週間の安値からの夜間の引き戻しと1.1300を下回る受け入れは、弱気のトレーダーに有利に動く。1.1260-55地域下でのいくつかのフォロースルー売りにより、負バイアスが再確認されて、1.1230-25地域周辺の1週間のスイング安値の再テストに向けて下降を加速する。これに続いて、年初来の安値、または11月25日に触れた1.1200マークのすぐ下のレベルが続く。下への説得力のあるブレークは、追加損失のステージを設定し、1.1100ラウンドフィギュアマークの途中でペアを1.1145サポートエリアにドラッグする。

反対に、勢いは1.1300マークを上回り、1.1380-85エリアの前の1.1300半ば近くでレジスタンスに直面する可能性が高く、1.1692-1.1186の下降の38.2%フィボナッチレベルをマークする。1.1400を超える動きにつながる持続的な強さは、1.1440領域周辺の50%フィボナッチレベルに向かってペアをさらに押し上げる可能性がある。

ユーロ/米ドルは、先週の金曜日に牽引力を得るのに苦労し、ヨーロッパ最近の取引セッションを通じて1.1300を下回る狭い取引帯域で変動した。投資家は市場を傍観し、北米の初期のセッションの後半に予定されている米国の消費者インフレの数字からの新たな触媒を待っていたようだ。

市場は、インフレ圧力の持続的な上昇が懸念される中、2022年5月のFRBの最終的な利上げの可能性に値を付けている。したがって、米国のCPIレポートは、金利引き上げに関するより速いペースと戦略で債券購入を漸減するというFRBの決定に影響を与えるだろう。したがって、米ドルの需要が高まり、メジャーに新たな方向性の推進力があらわれるだろう。

その間、タカ派のFRBの期待は、米国債利回りの追い風となった。これは、一般的な慎重なムードとともに、米ドルを支えてユーロ/米ドルの上昇を抑えた。コロナウイルスのオミクロン変異体に関する入り混じった見出しは、最近の楽観主義を覆い隠した。これは、株式市場の周りのより穏やかなトーンから明らかであった。

経済データの面では、ドイツの消費者物価指数は11月に0.2%低下し、前年比5.2%上昇して当初の推定値と一致した。しかし、欧州中央銀行(ECB)が採用したよりハト派的なスタンスの中で、データはユーロの強気はほぼ印象付けられなかった。政策立案者は、より厳格な政策のために市場の賭けを押し戻し、インフレに対する行動の必要性について話し合っている。これは、オンラインイベントでのECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁のコメントに市場が反応する可能性が低いことを示唆している。


英ポンド/米ドル:ブレグジット、新型コロナの恐れるが連邦政府、BOEが注目した中に1.3250付近の是正的引き戻しに影響を与える

市場が重要な週に備えているため、英ポンド/米ドルは1.3250近くまで上昇し、金曜日のリバウンドを延長するのに苦戦している。他の主要通貨ペアと同様に、米国消費者物価指数(CPI)がすでに恐れている以上に市場に大きな打撃を与えることを控えた後、ケーブルは米ドルの大幅な下落も評価した。

テクニカル的な観点から、英ポンド/米ドルが牽引力を得たり、意味のある回復がないといったことは、最近の弱気トレンドの拡大の見通しを裏付けている。しかしながら、日足チャートのRSI(14)は売られ過ぎの領域の間上にあり、積極的な弱気トレーダーには注意が必要である。とはいうものの、水曜日の1.3160地域付近で、年初来の安値のテストの段階が設定されているようである。次の関連サポートは、英ポンド/米ドルが1.3100マークを下回り、1.3050-45リージョンへの下降を加速する前に、1.3125リージョンの近くに固まる。

反対に、1.3220-30地域は、今や差し迫ったハードルとして浮上している。上記のバリアは、短期間の下降トレンドチャネルサポートブレークポイントと一致し、これをクリアすると、短期間の移動がトリガーされる可能性がある。ただし、その後の上昇は堅調な抵抗に直面する可能性が高く、1.3300マークをわずかに上回る、毎週の高値に近い売りの機会と見なされる。持続的な強さがあることは、ペアが1.3370エリアと1.3400ラウンド数字の途中で1.3340-50供給ゾーンに向かう可能性がある。

英ポンド/米ドルは金曜日に新たな供給があり、ヨーロッパのセッション中に1.3200マークに戻り、前日の適度な回復の上昇を逆転させた。英国で新たなCOVID-19制限が課されると、イングランド銀行は12月の政策会議で金利を引き上げる決定を遅らせる可能性があると予想されている。これは、ブレグジットに関連する持続的な不確実性とともに、英ポンドの逆風となった。

最新の発展では、フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、英国政府がブレグジットと漁業許可申請についての約束を反故したと非難した。これに加えて、フランスの海相であるアニック・ジラルダン氏は、英国の承認を待っている53の申請が金曜日の夜までに付与されない場合、EUに訴訟を起こすよう求めると警告した。これとは別に、暗い英国のマクロデータと適度な米ドル高がメジャーに若干の圧力をかけた。

英国国家統計局は、10月の経済成長率が前月に報告された0.6%の上昇から0.1%に減速したと報告し、0.4%の読み取り値に対する期待を逃した。これに加えて、10月の総産業生産高は、わずかな0.1%の増加というコンセンサスの見積もりとは対照的に0.6%減少した。したがって大部分は予想よりも優れた英国貿易収支データを覆い隠し、GBPの強気の印象を与えず、英ポンド/米ドルもサポートされなかった。

一方、米ドルは、米連邦準備制度理事会の期待に支えられて、米国財務省の債券利回りの新たな足元からある程度の支持された。投資家は、FRBが頑固な高インフレを抑えるために遅かれ早かれ金融政策を引き締め、2022年5月の実装の可能性に値を付けていると確信しているようである。

消費者物価指数(CPI)は、金利引き上げに関するより速いペースと戦略で債券購入を漸減するというFRBの決定に影響を与える可能性がある。これにより、米ドルの需要は12月14〜15日のFOMC金融政策会議に向けられ、英ポンド/米ドルに意味ある推進力がもたらされる。


豪ドル/米ドルは大事な週始まりに、マイナスのスタートで0.7150を守る

豪ドル/米ドルは0.7150を超えて取引されていて、見当違いなスタートをしている。市場のセンチメントが改善している中、米ドルは国債の利回りで反発している。米国からは重要な経済データの発表がないため、オミクロンの最新情報が注目されている。


WTI:$73.50のキーレジスタンスに向かう途中で100-SMAを突く

月曜日のアジアセッション中に72.00ドルのしきい値を上回っている間、WTIは日中0.52%上昇した。 石油は、短期的なサポートラインからのリバウンドを維持することにより3か月以上、週単位で最も急上昇した。強気バイアスに加えて、RSI線は堅調に推移しているが買われ過ぎではなく、市場が最近の回復を受け入れていることを示唆している。


金は、連邦政府が注目の中に1,800ドル未満の低迷した利回りを追う

金は約$1.786で方向性がなく、月曜日のアジアセッションの中で毎月の横向きのパフォーマンスを維持している。米国のインフレ率が予測と一致したため、市場のセンチメントは低下したが、FRBの利上げ交渉は引き続き行われている。

金価格は木曜日の5日間の高値からの引き戻しを拡大しており、米国債の利回りが急上昇している中、早期の反発を停滞させている。そうすることで、金価格は4週連続の損失を計上されて、100および200日移動平均(DMA)のクリティカルコンフルエンスゾーンを超えられずに、1.792ドルになっている。弱気トレーダーは現在、新たな取引の推進力としての米国のインフレデータに注目して、1,760ドルの強力なサポートに向かっている。

米国の消費者物価指数(CPI)は、11月の前年比6.8%と、以前に予約された6.2%と比較して高い。CMEGroupのFedWatchToolによると、米国のインフレデータは、2022年6月の利上げの44%の確率で、タカ派の連邦政府の期待を確固たるものになる可能性がある。その間、利回りとドルをめぐる感情は金価格に影響を与え続けるだろう。

金曜日のアジアセッション中に金は買われ、前日のスライドの一部を週安値に近づけて回復した。コロナウイルスのオミクロン変異体に関する入り混じった見出しは、最近の楽観主義を覆い隠した。これは、株式市場の周辺 のより穏やかなトーンから明らかだったために今度は、安全な避難所であるXAU/米ドルが前向きな牽引力を取り戻すのに役立つ重要な要因と見なされている。

その間、米ドルは前日の前向きな動きを利用できずに、週の最後の日に抑制された/レンジに制限された価格行動がみられた。上昇傾向には強気の勢いが欠けていたものの、さらにドル建て商品の追い風となったインフレ圧力の高まりにより、FRBは利回りのない金の利益を後から制限するのではなく、より早く金融政策を引き締めると予想されている。さらに、投資家はまた、北米の初期のセッションの後半に発表される米国の消費者インフレの数字に先んじて様子見のスタンスだった。米国の消費者物価指数の報告は、より速いペースで景気刺激策を漸減するというFRBの決定と利引き上げに関する戦略に影響を与えるだろう。これは米ドルの需要に影響を与え、12月14〜15日のFOMC政策会議に向かう金価格に新たな推進力を与える。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2021年12月13日
02:00WASDEレポートUSD
08:50大企業全産業設備投資短観 (Q4)JPY
08:50大企業製造業短観指数 (Q4)JPY
08:50日銀短観大企業製造業業況判断 (Q4)JPY
08:50日銀短観大企業非製造業業況判断 (Q4)JPY
16:00BoE金融安定性報告書GBP
未定中国新規借入CNY
21:00OPEC月次報告USD
火曜日 – 2021年12月14日
09:00HIA新築住宅販売戸数 (前月比)AUD
09:00HIA新築住宅販売戸数 (前月比)AUD
09:30NAB企業信頼感指数 (11月)AUD
13:30鉱工業生産 (前月比) (10月)JPY
16:00平均賃金(含ボーナス) (10月)GBP
16:00失業保険申請件数 (11月)GBP
16:00雇用者数(対前3ヶ月) (前月比) (10月)GBP
16:00失業率 (10月)GBP
16:30生産者物価指数 (前月比) (11月)CHF
19:00鉱工業生産 (前月比) (10月)EUR
22:30コアPPI (前月比) (11月)USD
22:30生産者物価指数 (前月比) (11月)USD
水曜日 – 2021年12月15日
06:30米国石油協会 週間原油在庫USD
06:45経常収支 (前年比) (Q3)NZD
06:45経常収支 (前期比) (Q3)NZD
08:30Westpac消費者信頼感指数 (12月)AUD
11:00固定資産投資 (前年比) (11月)CNY
11:00鉱工業生産 (前年比) (11月)CNY
11:00中国鉱工業生産 (前年比) (11月)CNY
11:00統計局記者会見CNY
13:30第三次産業活動指数 (前月比)JPY
16:00消費者物価指数 (前年比) (11月)GBP
16:00消費者物価指数 (前月比) (11月)GBP
16:00生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (11月)GBP
16:45消費者物価指数 (前月比) (11月)EUR
16:45フランスHICP (前月比) (11月)EUR
17:00スペイン消費者物価指数 (前年比) (11月)EUR
17:00スペインHICP (前年比) (11月)EUR
18:00消費者物価指数 (前月比) (11月)EUR
22:15住宅着工件数 (11月)CAD
22:30コア小売売上高 (前月比) (11月)USD
22:30輸出価格 (前月比) (11月)USD
22:30輸入物価指数 (前月比) (11月)USD
22:30ニューヨーク連銀製造業景気指数 (12月)USD
22:30小売売上高 (前月比) (11月)USD
22:30コアCPI (前月比) (11月)CAD
22:30消費者価格指数コア (前年比) (11月)CAD
22:30消費者物価指数 (前月比) (11月)CAD
22:30製造業売上高 (前月比) (10月)CAD
木曜日 – 2020年12月16日
00:00企業在庫(前月比) (前月比) (10月)USD
00:00小売業在庫(自動車を除く) (10月)USD
00:30原油在庫量USD
00:30クッシング原油在庫USD
02:00カナダ中央銀行マックレム総裁発言CAD
04:00金利予測 – 1年 (Q4)USD
04:00金利予測 – 2年 (Q4)USD
04:00金利予測 – 3年 (Q4)USD
04:00金利予測 – 現在 (Q4)USD
04:00金利予測 – 長期 (Q4)USD
04:00FOMC経済見通しUSD
04:00FOMC声明USD
04:00政策金利発表USD
04:30FOMC記者会見USD
06:00ネット長期TICフロー (10月)USD
06:45国内総生産 (前期比) (Q3)NZD
08:00RBAカーン氏発言AUD
08:30ロウRBA総裁発言AUD
08:50輸出 (前年比) (11月)JPY
08:50貿易収支 (11月)JPY
09:30雇用者数 (11月)AUD
09:30フルタイム雇用変更 (11月)AUD
09:30失業率 (11月)AUD
09:30Nikkeiサービス業PMIJPY
17:15製造業購買担当者景気指数 (12月)EUR
17:15サービス業購買担当者景気指数 (12月)EUR
17:30政策金利発表 (Q4)CHF
17:30スイス国立銀行金融政策評価CHF
17:30製造業購買部協会景気指数 (12月)EUR
17:30サービス業購買部協会景気指数 (12月)EUR
18:00製造業購買担当者景気指数 (12月)EUR
18:00マーケット総合PMI (12月)EUR
18:00サービス業購買部協会景気指数 (12月)EUR
18:30総合PMIGBP
18:30製造業購買部協会景気指数GBP
18:30サービス業購買部協会景気指数GBP
18:30スイス国立銀行記者会見CHF
19:00ユーロ圏賃金 (前年比) (Q3)EUR
19:00貿易収支 (10月)EUR
21:00金融政策委員会議決削減 (12月)GBP
21:00金融政策委員会議決ハイク (12月)GBP
21:00金融政策委員会 (12月)GBP
21:00BOE QE合計 (12月)GBP
21:00政策金利発表 (12月)GBP
21:00BOE金融政策委員会議事要旨GBP
21:45預金ファシリティ率 (12月)EUR
21:45欧州中銀限界常設貸出ファシリティーEUR
21:45政策金利発表 (12月)EUR
22:30建築許可 (前月比) (11月)USD
22:30建築許可件数 (11月)USD
22:30住宅着工、変化 (前月比) (11月)USD
22:30住宅着工件数 (11月)USD
22:30失業保険申請件数USD
22:30フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (12月)USD
22:30フィリー連銀雇用 (12月)USD
22:30卸売売上高 (前月比) (10月)CAD
22:30欧州中央銀行記者会見EUR
23:15鉱工業生産 (前年比) (11月)USD
23:15鉱工業生産 (前月比) (11月)USD
23:45製造業購買管理者指数 (12月)USD
23:45マーケット総合PMI (12月)USD
23:45サービス業購買部協会景気指数 (12月)USD
金曜日 – 2021年12月17日
09:00企業景況感指数 (12月)NZD
11:30日銀金融政策発表JPY
11:30日銀記者会見JPY
16:00小売売上高(前月比) (前年比) (11月)GBP
16:00小売売上高(前年比) (前月比) (11月)GBP
16:00生産者物価指数 (前月比) (11月)EUR
18:00景気予測 (12月)EUR
18:00現況分析 (12月)EUR
18:00IFO景況指数 (12月)EUR
19:00コア指数 (前年比) (11月)EUR
19:00消費者物価指数 (前年比) (11月)EUR
19:00消費者物価指数 (前月比) (11月)EUR
22:30対外証券投資 (10月)CAD
土曜日 – 2021年12月18日
03:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
03:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
05:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
05:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
07:53政策金利発表JPY



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