FX週間レポート11月1週|米ドル/円は、より堅調な国債の利回り、リスクオンムードで114.00を上回る

2021年11月01日



主な点:

  • • 米ドル/円は、より堅調な国債の利回り、リスクオンムードで114.00を上回る
  • • ユーロ/米ドル:弱気のトレーダーは毎間の安値に目を向けて約1.1550に焦点を当てている
  • • MACDが弱気を惑わせ、英ポンド/米ドルは1.3700以下に引き続き圧力をがかかる
  • • 豪ドル/米ドルは明るい中国のカイシンPMIで0.7500を守る
  • • WTI:価格はM-形成ネックラインのレジスタンスを満たす
  • • 金は跳ね返るが、大事な週の前に1800ドルは難しい


米ドル/円は、より堅調な国債の利回り、リスクオンムードで114.00を上回る

月曜日の最初の東京取引時間の中で、米ドル/円は114.00を超えてとどまり、最近は日中の最高値である114.25から下落している。そうすることで、米ドル/円は遅くとも0.30%の日中上昇に2日連続で上昇する。米ドル/円は、北米セッションの初期を通じて入札トーンを維持し、114.00マークのすぐ下で、日次トップ近くでホバリングしているのが最後に見られた。米国の個人消費支出のリリース後はほとんど動きをみせなかった。

したがって、最近の是正措置が順調に進んだことを確認する前に、114.00マークを超える強力なフォロースルー購入を待つことが賢明だろう。これにより、先週触れられた114.70地域を中心に、数年のトップを超えた動きの準備が整い、米ドル/円が115.00の重要な心理的マークを取り戻す方向にさらに押し上げられる。

113.40-35地域への早期の落ち込みに続いて、米ドル/円は週の最後の日にいくらかの買いを引き付け、2日連続で負けた連勝を記録した。この動きは、木曜日の米国のGDPの陰気なデータに反応して、米ドルが1か月の安値から回復するのを支える米国国債利回りの強力なフォロースルー上昇によって引き起こされた。

米ドルは高騰し、予想された3.7%への上昇に対して、9月には前年比3.6%で安定していた米国コアPCE価格指数からのわずかな失望に対してやや控えめな反応を示した。それにもかかわらず、データは、FRBによる早期の政策引き締めに対する期待を検証し、ベンチマークの10年物米国債利回りの利回りが1.60%のしきい値を超えて安定した。これは、順番に、米ドルと米ドル/円の追い風となった。

一方、FRBのインフレゲージは、消費者のコスト圧力が定着しつつあることを示している。これは、景気減速の兆候と、投資家のセンチメントを引き続き圧迫する可能性のあるスタグフレーションのリスクに対する懸念をさらに煽ったことによるものである。市場での楽観的な動きを覆い隠し、安全な日本円に利益をもたらし、少なくとも当面は、米ドルと円のペアにとって意味のある上昇を抑えるだろう。


ユーロ/米ドル:弱気のトレーダーは毎間の安値に目を向けて約1.1550に焦点を当てている

ユーロ/米ドルは、金曜日の4.5か月で最も酷い毎日の不振に続いて、月曜日のアジアセッション中に1.1560近くで不調。通貨メジャーの50-DMAからのUターンは、MACDラインがポジティブ領域に到達できず、その前に情報に傾いて弱気をサポートできないことから手がかりを得ています。

木曜日の急騰により、ユーロ/米ドルは1.1670のレジスタンスを上回ったが、1.1700に達する前に勢いを失った。4時間足チャートの相対力指数(RSI)指標は、70に達した後、低くなっている。これは、ユーロ/米ドルが現在テクニカル的な修正を行っていることを示している。

現在、ユーロ/米ドルは1.1670をサポートに切り替えようとしており、このレベルが維持されている限り、買い手は1.1700をテストする可能性がある。1.1700(心理的レベル)を超えると、次の抵抗は1.1770(フィボナッチ61.8%リトレースメント)の前に1.1720(9月の下降トレンドのフィボナッチ50%リトレースメント)に並ぶ。

マイナス面として、1.1670(フィボナッチ38.2%リトレースメント、前レジスタンス)は、1.1635(50期間SMA)1.1600(心理レベル、100期間SMA)に先立つ最初のサポートである。

欧州中央銀行(ECB)の政策声明と広範なドル安に後押しされて、ユーロ/米ドルは金曜日の統合フェーズに入る前に、1.1700近くの月で最高レベルに上昇した。

ユーロ/米ドルは、インフレ見通しに関するECBの慎重な姿勢をうまく利用することができた。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、経済状態について比較的楽観的な見方を保ちながら、高インフレが当初の予想よりも長く続くと予想されていることを認めた。しかし、同氏が2022年後半の利上げの市場価格設定に反対を表明したことも注目に値する。

それにもかかわらず、投資家はECBが短期的には成長よりも物価の安定を優先できるとみて、ユーロはライバルを上回った。金曜日のデータは、この見方を左右する可能性がある。ユーロ圏の国内総生産(GDP)は、第2四半期の14.3%の成長に続き、第3四半期には3.5%の拡大が見込まれている。一方、ドイツのデータによると、経済は四半期ベースで1.8%成長し、市場の期待値である2.2%を下回っている。予想よりも弱いGDPは、週末の前にユーロ/米ドルがその強さを維持することを困難にする可能性があります。反対に、強い読みはユーロ/米ドルがより高く押し上げるのを助ける可能性がある。

その日の後半には、FRBが推奨するインフレ指標である個人消費支出(PCE)価格指数、米国からのデータも新たな推進力として注目される。不安定な食料とエネルギーの価格を除いたコアPCE価格指数は、9月の年率3.6%から3.7%に上昇すると予測されている。木曜日に、米国経済分析局は、第3四半期の年間実質GDPが2%増加したと報告した。この数字がアナリストの推定2.7%を下回ったため、ドルは新たな売り圧力に直面した。軟調なインフレ報告は、FRBが資産購入の削減を開始する前に12月まで待つことをオプトアウトし、週末に先立ってドルを後押しすることを強制する可能性がある。


MACDが弱気を惑わせ、英ポンド/米ドルは1.3700以下に引き続き圧力をがかかる

金曜日の1.3670前後の安値を破ることはなかったが、英ポンド/ 米ドルは2週間の安値前後で落ち込んだままでいる。そうすることで、英ポンド/米ドルは、月曜日の最初のアジアセッション中に、前日の50-DMAのマイナス面のブレークと、7月から9月のマイナス面の50%フィボナッチリトレースメント(Fibo)を維持する。

4時間足チャートの相対力指数(RSI)指標は50に戻り、着実な前進があることから バイヤーが躊躇していることがわかる。

現在、英ポンド/米ドルは1.3780で50期間のSMAをテストしており、1.3680(フィボナッチ38.2%のリトレースメント、200期間のSMA)の前にスライドを1.3740(最新の上昇トレンドのフィボナッチ23.6%のリトレースメント)に広げる。

一方、1.3800(心理的レベル)は1.3830 / 40(10月20日高値、10月21日高値)より前の初期レジスタンスになっている。

英ポンド/ 米ドルは木曜日に毎週の損失の一部を縮めたが、1.3800マークを取り戻すことができなかった。しかし、英ポンド/ 米ドルが木曜日に2日連続で上昇 したという事実は、英ポンド/米ドルの回復が、ポンドの強さではなく、広範な米ドルの弱さによって促進されたことを示している。

米国経済分析局の最初の予測によると、第3四半期に経済が毎年2%拡大したことが明らかになった後、グリーンバックは主要なライバルに対して弱まった。この読みは、2.7%という市場の期待を大幅に下回り、投資家はFRBの先細りのタイムラインに対する見方を再評価することを余儀なくされた。セッションの後半では、米国の個人消費支出(PCE)価格指数データを注意深くモニターし、FRBが来週の会合に先立ってインフレ見通しよりも成長を優先するかどうかを確認する。

ドルがその日の残りの時間に需要を見つけない限り、英ポンド/ 米ドルは暗い 最新のブレクジットの見出しからはその牽引力を取り戻す可能性は低い。

木曜日の終わりに、フランスは英国の漁船を捕獲し、ブレグジット後の漁業権の争いが続いている中で別の漁船に罰金を課した。フランスのジュリアン・ドノルマンディー農業相は金曜日にフランス2テレビに、最近の事件の後、英国との交渉に進展はなかったと語った。

一方、いくつかの報道機関は、英国が第16条の発動と北アイルランド議定書の一時停止からのフォールアウトに備えていると報じた。北アイルランドでの貿易紛争に関する欧州司法裁判所の関与に関しては、EUと英国は依然として遠い。


豪ドル/米ドルは明るい中国のカイシンPMIで0.7500を守る

中国のカイシン製造業のPMIが10月に50.6で推定を超えた後、豪ドル / 米ドルは0.7500を守る。オーストラリアは、パンデミックから初めて国境制限を緩和した。 しかし、強気は、入り混じったムードとドル高の中で慎重な動きを見せる。 焦点はUSISM PMI、RBAの決定に移る。


WTI:価格はM-形成ネックラインのレジスタンスを満たす

WTIは、2021年夏の終わりから続いている強気のサイクルで行き詰まっている。今後数日から数週間のうちに、重力の法則によって超高値をつける可能性がある。 レジスタンスは82.70で、 強気が続く 前に83.40となる余地がある。


金は跳ね返るが、大事な週の前に1800ドルは難しい

金のPCEインフレが加熱した後、予想よりも早い利上げのヒントの賭けで、金の強気は、非常に重要な米連邦準備制度理事会(FRB)の政策決定に先立って最後の動きを見せている。

金は北米セッションの初期に積極的な売りが入り、過去1時間で約1,776ドルの地域で1週間半の安値に急落した。米ドルは週の最後の取引日に需要に戻り、前日の悲惨な米国のGDP主導のスライドの大部分を1か月ぶりの安値に戻した。これは、金を含むドル建ての商品に大きな影響を与える重要な要因と見なされた。

米ドルは、予想よりも軟調なコアPCE価格指数の発表後、日中の力強い上昇を維持した。連邦準備制度理事会の優先インフレゲージは9月に30年近くの高値を維持し、3.7%への適度な上昇のコンセンサス推定に対して前年比3.6%となった。データは、消費者のコスト圧力が定着し、FRBが頑固に高いインフレを抑えるために、より積極的な政策対応をとることを余儀なくされるという期待を示した。

これにより、ベンチマークの10年物米国国債の利回りが1.60%のしきい値を超えて安定、利回りのない金からの流れがさらに促進された。これとは別に、過去約1時間の突然の下落の最新のレッグは、200SMA未満のテクニカル売りを進める可能性がある。ただし、株式市場をめぐる慎重なムードに示されているように、リスクトーンが緩和されると、セーフヘブンであるXAU / USDへのサポートが拡大する可能性がある。

インフレ圧力の継続的な上昇は、世界的な景気減速の兆候とスタグフレーションのリスクに対する懸念を煽る時に起こる。これにより、投資家はリスクの高い資産を求め、弱気トレーダーによる金への積極的な賭けを妨げる可能性がある。しかしながら、焦点は来週のFOMC会合に移り、米国中央銀行が債券購入の漸減を開始すると予想されているため、貴金属は今週の終わりに向けて順調に進んでいる。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2021年11月1日
1日中南アフリカ – 選挙の日祝日
06:30AIG 製造業指数 (10月)AUD
09:30住宅ローン (前月比)AUD
10:45Caixin(財新)製造業購買者担当者指数 (10月)CNY
12:4510年物日本国債入札JPY
16:00小売売上高 (前月比) (9月)EUR
17:30procure.ch PMI (10月)CHF
18:30製造業購買部協会景気指数 (10月)GBP
22:45製造業購買管理者指数 (10月)USD
火曜日 – 2021年11月2日
00:00ISM製造業雇用指数 (10月)USD
00:00ISM製造業購買担当者景気指数 (10月)USD
06:45建築許可件数 (前月比) (9月)NZD
08:50日銀金融政策発表JPY
12:30政策金利発表 (11月)AUD
12:30RBA政策金利声明AUD
14:50オーストラリア準備銀行総裁補佐デベル氏の発信AUD
16:30小売売上高 (前年比) (9月)CHF
16:30消費者物価指数 (前月比) (10月)CHF
17:15製造業PMI (10月)EUR
17:45イタリア製造業購買管理者指数 (10月)EUR
17:50製造業購買担当者景気指数 (10月)EUR
17:55製造業購買部協会景気指数 (10月)EUR
18:00製造業購買担当者景気指数 (10月)EUR
21:30建築許可件数 (前月比) (9月)CAD
23:30世界乳製品取引価格指数NZD
水曜日 – 2021年11月3日
1日中日本 – 文化の日祝日
05:00RBNZ金融安定性報告書NZD
05:30米国石油協会 週間原油在庫USD
06:45雇用者数 (前期比) (Q3)NZD
06:45失業率 (Q3)NZD
09:30建築許可件数 (前月比) (9月AUD
10:45中国Caixin(財新)サービス業PMI (10月)CNY
15:00ネーションワイド住宅価格指数 (前月比) (10月)GBP
15:00全国的住宅価格指数 (前年比) (10月)GBP
16:00ネーションワイド住宅価格指数 (前月比) (10月)GBP
16:00全国的住宅価格指数 (前年比) (10月)GBP
17:00スペイン失業変化EUR
18:30総合PMI (10月)GBP
18:30サービス業購買部協会景気指数 (10月)GBP
19:00失業率 (9月)EUR
21:15ADP非農業部門雇用者数 (10月)USD
21:30貿易収支 (9月)USD
22:45マーケット総合PMI (10月)USD
22:45サービス業購買部協会景気指数 (10月)USD
23:00製造業新規受注 (前月比) (9月)USD
23:30原油在庫量USD
23:30クッシング原油在庫USD
木曜日 – 2020年11月4日
00:00ISM非製造業雇用指数 (10月)USD
00:00ISM非製造業指数 (10月)USD
03:00FOMC声明USD
03:00政策金利発表USD
04:30FOMC記者会見USD
09:30貿易収支 (9月)AUD
09:30Nikkeiサービス業PMI (10月)JPY
16:00製造業新規受注 (前月比) (9月)EUR
17:00SECO消費者信頼感指数 (Q4)CHF
17:15サービス業PMI (10月)EUR
17:45イタリアサービス業購買管理者指数 (10月)EUR
17:50サービス業購買担当者景気指数 (10月)EUR
17:55サービス業購買部協会景気指数 (10月)EUR
18:00マーケット総合PMI (10月)EUR
18:00サービス業購買部協会景気指数 (10月)EUR
18:30建設業購買担当者景気指数 (10月)GBP
19:0010年物スペイン国債入札EUR
19:00スペイン15年負債オークションEUR
19:00スペイン50年負債オークションEUR
21:00金融政策委員会議決削減 (11月)GBP
21:00金融政策委員会議決ハイク (11月)GBP
21:00金融政策委員会 (11月)GBP
21:00BOE QE合計 (11月)GBP
21:00政策金利発表 (11月)GBP
21:30輸出USD
21:30輸入USD
21:30失業保険申請件数USD
21:30非農業部門生産性 (前期比) (Q3)USD
21:30貿易収支 (10月)USD
21:30単位労働コスト (前期比) (Q3)USD
21:30貿易収支 (9月)CAD
金曜日 – 2021年11月5日
01:50MPC委員カンリフ氏の発信GBP
08:30消費支出 (前月比) (9月)JPY
08:30家計調査・消費支出 (前年比) (9月)JPY
10:30RBA金融政策発表AUD
16:00Halifax住宅価格指数 (前月比) (10月)GBP
16:00ハリファックス社価格指数 (前年比)GBP
16:00鉱工業生産 (前月比) (9月)EUR
16:45非農業部門雇用者数 (前期比) (Q3)EUR
17:30IHS マークイット 建設業購買部協会景気指数 (10月)EUR
19:00小売売上高 (前月比) (9月)EUR
21:15英国 イングランド銀行 MPCラムスデン委員発言GBP
21:30平均時給 (前月比) (10月)USD
21:30平均時給(前年比) (前年比) (10月)USD
21:30非農業部門雇用者数 (10月)USD
21:30行動者率 (10月)USD
21:30非農業部門民間雇用者数 (10月)USD
21:30失業率 (10月)USD
21:30雇用者数 (10月)CAD
21:30失業率 (10月)CAD
22:00 BoE金融政策委員会テンレイロ委員発言GBP
23:00Ivey購買部協会指数 (10月)CAD
土曜日 – 2021年11月6日
02:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
02:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
04:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



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