FX週刊ニュース(2月4週)|米ドル/円:日銀後任に植田和男氏を起用する案提出か。ドルは130円台中盤で推移。

2023年2月20日
FX週刊ニュース(2月4週)|米ドル/円:日銀後任に植田和男氏を起用する案提出か。ドルは130円台中盤で推移。

東西FX週刊ニュース – 2023年2月20日

高田 – 東西FXリサーチチーム

主な点:

  • 米ドル/円:日銀後任に植田和男氏を起用する案提出か。ドルは130円台中盤で推移。
  • ユーロ/米ドル:ドル買い傾向進む。軟調なドル高が継続か。
  • 英ポンド/米ドル:英中銀、3月に利上げ後にサイクル終了か。サービスインフレに緩和の兆しか。
  • 豪ドル/米ドル:豪ドル安が継続する形か。利上げは引き続き継続基調か。
  • 原油価格は下落へ。価格高騰に歯止めがかかるか。
  • 金価格3週連続下落進む。米国のインフレが原因か。
  • 米ドル/円:日銀後任に植田和男氏を起用する案提出か。ドルは130円台中盤で推移。

14日、国会に日銀の黒田総裁の後任に、植田和男氏を起用する案が提出された。その日、日本の第4四半期国内総生産(GDP)の数値が今一つだった結果から米ドル/円の重荷となっている。ドル円は130円台の半ばで推移する。17日、ニューヨーク市場で円相場は反落、ドルは134円で取引を終えることとなった。米連邦準備理事会(FRB)の利上げ停止時期が先延ばしされるとの見方が市場で強まり円売りドル買いの流れになった結果だ。

一方、米連邦準備制度理事会(FRB)のタカ派は利上げ懸念を擁護し続けたが、市場の利上げペースが遅く、ピークが近いというプライシングが米国債利回りの重荷になったようである。その結果、米10年債利回りは前日の1カ月ぶりの高水準から反転し、直近では2bp近く低下して3.69%となった。

現日銀総裁の黒田総裁は4月8日で任期満了となる。異次元の金融緩和後の対応に注目が集まる。

  • ユーロ/米ドル:ドル買い傾向進む。軟調なドル高が継続か。

木曜日に米国から発表されたデータで、1月の生産者物価指数が予想を上回るペースで上昇したことを受けて、米国取引時間中に米ドルは買いを集める結果となった。

一方、米連邦準備制度理事会(FRB)と欧州中央銀行(ECB)の高官のコメントが、EUR/USDの肩にさらなる重しとなるけっかとなっている。

ECB理事会のファビオ・パネッタ氏は1日、ECBは政策を過度に引き締めるリスクを考慮すべきと述べ、将来の政策の動きを無条件に事前約束するべきではないと主張した。より中立的な立場として、ECBチーフエコノミストのフィリップ・レーン氏は、インフレ目標達成のために必要となる金融引き締めの正確な規模についてはオープンな考えを持っていると述べた。

一方、クリーブランド連銀のロレッタ・メスター総裁は、FRBがインフレをコントロールできるようになるには、政策金利が5%を超え、しばらくはそこにとどまる必要があると繰り返した。メスター氏はさらに、最近のデータは米国経済の需要サイドが予想ほど軟化していないことを示していると指摘した。

一方、セントルイス連銀のブラード総裁は、ディスインフレの兆候が見られるにもかかわらず、インフレ率はまだ高すぎると述べ、利上げを継続すれば、2023年にディスインフレ傾向を固定することができるだろうと付け加えた。 週明けの値動きに注目が集まる。

  • 英ポンド/米ドル:英中銀、3月に利上げ後にサイクル終了か。サービスインフレに緩和の兆しか。

ドルは金曜日、ポンドに対して小幅に値を下げた。市場からは、英中銀は3月にもう1度利上げを実施した後にこの利上げの流れが終わるとの考えが広がっている。

1月の英消費者物価指数が予想以上に低下したことは英中銀にとって歓迎すべきことだろう。だが、インフレの持続性に関する懸念を大幅に緩和するためにはサービスインフレに緩和の兆しが見られることが必要だとの指摘も一方ではある。最新の英雇用統計では賃金の伸びが加速しており、英中銀はインフレ見通しに大きな上振れリスクがあると見ている。そのため、3月にもう一度利上げがあるかもしれない。

  • 豪ドル/米ドル:豪ドル安が継続する形か。利上げは引き続き継続基調か。

豪ドル/米ドル、ドル指数が上昇する中、下落基調を継続することとなった。オーストラリア準備銀行(中央銀行)ロウ総裁のタカ派的なコメントは、同様にタカ派的な多くの連邦準備制度理事会によって相殺されるような形となった。

このような状況下において、豪州政府は、「豪州の経済成長率は、世界的な景気後退の影響を受けている。ロウ総裁は、RBAはオープンマインドであり、さらなる利上げが必要であるという意見を述べた。またロウ総裁は、利上げが経済に反映されるまで18-24ヶ月かかるため、金利はあらかじめ決められた経路上にあるわけではないとも述べた。3月7日のRBA会合で25bpsの追加利上げが実施される確率はかなり高いだろう。

  • 原油価格は下落へ。価格高騰に歯止めがかかるか。

アジア時間の原油先物は下落。週間でも下落することとなった。堅調な米経済指標を受け、米連邦準備理事会(FRB)がインフレ抑制に向けた利上げを継続するとの見方が高まり、燃料需要を巡る懸念につながった。

18日時点で、北海ブレント原油先物は0.49ドル(0.6%)安の1バレル=84.65ドル。米WTI原油先物は0.46ドル(0.6%)安の78.03ドル。週間ではともに約2%下落することとなった。

1月の米卸売物価指数(PPI)は前月比0.7%上昇、12月は0.2%低下していた。米新規失業保険週間申請件数も市場の予想に反して減少した。

強い米指標を受けて利上げを巡る懸念が高まり米国債利回りが上昇したことから、米原油在庫の増加も重しとなったとの意見もある。米エネルギー情報局(EIA)は15日、先週の米原油在庫が2021年6月以来の高水準に増加したと報告している。

  • 金価格3週連続下落進む。米国のインフレが原因か。

米連邦準備制度理事会(FRB)幹部が米国のインフレが予想以上に厳しいと判断し、急激な利上げを求める中、金先物は1800ドル台半ばのサポートにしがみつきながら、3週目のマイナスとなった。

4月の金は、1オンス=1850.20ドル(1.60ドル、0.01%下落)で取引を終えた。今週、ベンチマークとなる金先物取引は12.60ドル(0.7%)下落した。

木曜日の発表によると、インフレの主要な決定要因の一つである米国の卸売物価は、1月に過去7ヶ月で最も上昇したという。これは、火曜日に発表した消費者物価に関するレポートが、インフレを示唆したことを受けてのことである。

インフレに関する最新のデータが出て以来、米連邦準備制度理事会(FRB)幹部は、3月に50ベーシスポイントの利上げに戻ることを含め、高金利の長期化に備えてきた。忍び寄るインフレが、今月中央銀行が合意した25ベーシスポイントを維持できなくしている、と述べた。

ミシェル・ボウマンFRB総裁は金曜日に、「もっと進展が見られるまで利上げを続ける必要がある」と述べた。「インフレ率はまだ高すぎる。経済が次にどうなるかは、あなたの想像通りだ。

投資家の中には、金をインフレに対するヘッジ(価値の貯蔵品としてのリスク回避物)と考える人もいれば、負債(FRBがさらに利上げを行った場合、代わりにドルを押し上げる)と考える人もいる。今後の金価格に目が離せない。

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2023年2月20日
16:30 消費者物価指数 (前月比) (1月) CHF
18:00 EU 経済見通し EUR
19:00 ユーロ圏財務相会合 EUR
22:00 連邦公開市場委員会メンバー、
ボウマン氏発言
USD
火曜日 – 2023年6月21日
08:30 Westpac消費者信頼感指数 (2月) AUD
08:50 国内総生産 (前年比) (Q4) JPY
08:50 国内総生産 (前期比) (Q4) JPY
09:30 NAB企業信頼感指数 (1月) AUD
11:00 予想インフレ率 (前期比) NZD
13:30 鉱工業生産 (前月比) (12月) JPY
16:00 平均賃金(含ボーナス) (12月) GBP
16:00 失業保険申請件数 (1月) GBP
16:00 雇用者数(対前3ヶ月) (前月比) (12月) GBP
16:00 労働生産性 GBP
16:00 失業率 (12月) GBP
16:30 生産者物価指数 (前月比) (1月) CHF
19:00 国内総生産 (前期比) (Q4) EUR
19:00 国内総生産 (前年比) (Q4) EUR
21:00 OPEC月次報告 USD
22:30 コア消費者物価指数 (前年比) (1月) USD
22:30 コアCPI (前月比) (1月) USD
22:30 消費者物価指数 (前月比) (1月) USD
22:30 消費者物価指数 (前年比) (1月) USD
水曜日 – 2023年2月22日
01:30 FOMCメンバー ハーカー 談話 USD
04:05 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
06:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
10:00 ロウRBA総裁発言 AUD
13:30 第三次産業活動指数 (前月比) JPY
16:00 消費者物価指数 (前月比) (1月) GBP
16:00 消費者物価指数 (前年比) (1月) GBP
16:00 生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (1月) GBP
17:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) (1月) EUR
17:00 スペインHICP (前年比) (1月) EUR
18:00 IEA月次報告 USD
19:00 鉱工業生産 (前月比) (12月) EUR
19:00 貿易収支 (12月) EUR
22:15 住宅着工件数 (1月) CAD
22:30 コア小売売上高 (前月比) (1月) USD
22:30 ニューヨーク連銀製造業景気指数 (2月) USD
22:30 小売売上高 (前月比) (1月) USD
22:30 製造業売上高 (前月比) (12月) CAD
22:30 卸売売上高 (前月比) (12月) CAD
23:00 ラガルドECB総裁 発言 EUR
23:15 鉱工業生産 (前月比) (1月) USD
23:15 鉱工業生産 (前年比) (1月) USD
木曜日 – 2023年2月23日
00:00 企業在庫(前月比) (前月比) (12月) USD
00:00 小売業在庫(自動車を除く) (12月) USD
00:30 原油在庫量 USD
00:30 クッシング原油在庫 USD
03:00 20年物長期米国債入札 USD
06:00 ネット長期TICフロー (12月) USD
08:50 季節調節済み貿易収支 JPY
08:50 輸出 (前年比) (1月) JPY
08:50 貿易収支 (1月) JPY
09:30 雇用者数 (1月) AUD
09:30 フルタイム雇用変更 (1月) AUD
09:30 失業率 (1月) AUD
18:00 欧州中央銀行(ECB)経済報告 EUR
18:15 ECBのパネッタ氏発言 EUR
22:00 ドイツ連銀総裁ナーゲル氏発言 EUR
22:30 建築許可 (前月比) (1月) USD
22:30 建築許可件数 (1月) USD
22:30 コアPPI (前月比) (1月) USD
22:30 住宅着工件数 (1月) USD
22:30 住宅着工、変化 (前月比) (1月) USD
22:30 失業保険申請件数 USD
22:30 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (2月) USD
22:30 フィリー連銀雇用 (2月) USD
22:30 生産者物価指数 (前月比) (1月) USD
22:45 FOMCメンバー、メスター談話 USD
金曜日 – 2023年2月24日
00:00 ECBのレーン氏発言 EUR
02:00 BoEのMPCピル委員発言 GBP
03:30 連邦公開市場委員会メンバー、
ダドリー発言する
USD
04:45 欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言 EUR
07:30 ロウRBA総裁発言 AUD
08:00 FOMCメンバー、メスター談話 USD
16:00 小売売上高コア(前年比) (前月比) (1月) GBP
16:00 小売売上高コア(前月比)(前年比) (1月) GBP
16:00 小売売上高(前年比) (前月比) (1月) GBP
16:00 小売売上高(前月比) (前年比) (1月) GBP
16:00 生産者物価指数 (前月比) (1月) EUR
16:45 消費者物価指数 (前月比) (1月) EUR
16:45 フランスHICP (前月比) (1月) EUR
22:30 輸出価格 (前月比) USD
22:30 輸出価格 (前月比) (1月) USD
22:30 輸入物価指数 (前月比) (1月) USD
22:30 輸入物価指数 (前月比) USD
22:30 対外証券投資 (12月) CAD
22:30 原材料価格指数 (前月比) (1月) CAD
22:45 連邦公開市場委員会メンバー、
ボウマン氏発言
USD
土曜日 – 2023年2月25日
03:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
03:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
05:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
05:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
05:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR


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