FX週間レポート 9月3週｜イングランド銀行と連邦準備制度の中央銀行の両方の会合

主な点：

• • 米ドル高とリスク回避により、米ドル/円は110.00近くにとどまる
• • ユーロ/米ドル：強気の発散、38.2％の比率が重視される
• • 英ポンド/米ドル：今週はBoEとFedが重視される
• • 豪ドル/米ドルはリスクオフムードの中で、0.7250近くで3週間の安値をつける
• • WTIは、安定した米ドルと低リスクのセンチメントにより、72.00ドル未満のプレッシャーをかけ続ける
• • 金： 連邦政府の週に行くにつれて安定

米ドル高とリスク回避により、米ドル/円は110.00近くにとどまる

月曜日の朝のアジア初期のセッションでは、米ドル/円は比較的横ばいへ。米ドル/円は前週に109.21の安値をテストし、110.00近くにプレッシャーをかけ続けたが、非常に狭いトレードバンドで取引された。執筆時点では、USD/JPYは109.97で取引されており、当日は0.01％下落している。

米ドル/円は、北米セッションに向けて3日間のトップまで上昇し、強気のトレーダーは、主要な110.00の心理的マークを超えて勢いをさらに広げようとしている。金曜日の2回連続のセッションでは強力なフォロースルーの牽引力を発揮し、先週の109.10地域からのリバウンド、つまり1か月の安値に基づいて構築された。強気は、適度な米ドルの引き戻しからの影響は受けていないようで、代わりに米国債の利回りの上昇から手がかりを得た。

木曜日の明るい米国小売売上高のデータは、消費者の信頼を強調し、景気回復の継続を示した。これにより、FRBが最終的に危機時代の刺激策を遅かれ早かれロールバックし始め、米国債の利回りを押し上げるという市場の期待が強まった。

一方、日本政府が木曜日に4ヶ月ぶりに経済見通しを切り下げたという事実により、日本円は圧迫された。これは、米ドル/円の追い風となり、継続的な上昇をもたらした別の要因と見なされている。

これを裏付けする要因の組み合わせは、円に利益をもたらす傾向があり、よりソフトなリスクトーンを相殺するのに役立った。世界的な景気減速に加えて、急速に拡大しているデルタの変種に対する懸念が、投資家の感情と、よりリスクの高い資産に対する需要の落ち込みを圧迫した。

日中の勢いは、米ドル/円を110.25-30地域の近くの次のハードルに向かってさらに押し進めるだろう。110.45地域周辺で、毎月の変動高値を超えたフォロースルー購入は、さらに短期的に評価される。

市場参加者は現在、米ドル価格のダイナミクスに影響を与える可能性のあるミシガン消費者感情指数のリリースを期待している。トレーダーはさらに、より広範な市場リスク感情から手がかりを得て、米ドル/円からのいくつかの機会をつかむ可能性がある。

ユーロ/米ドル：強気の発散、38.2％の比率が重視される

ユーロ/米ドルは停滞しており、開場では安定している。弱気は、200時間のEMAを下回った後、この時点まで制御されている。強気のRSIがあるが、安値が下がる可能性がある。

ファンダメンタルズに反して、テクニカルは低くなっている。4時間足チャートの相対力指数（RSI）は30を超えているため、売られ過ぎの状態ではない。勢いは下落しており、ペアの最近の安定化により、50、100、200の単純移動平均を下回っている。全体的に、弱気が牽引している。サポートは木曜日の最低値である1.1750、1.1735、1.1705の順に維持されている。レジスタンスは1.18、続いて1.1845、スイングハイ、そして1.1885が続く。

金曜日に米ドルが一息した一方で、週の初めからのセーフヘブンの流れは、ユーロ/ドルがまだ1.18未満であることを意味している。米ドルの需要は、米国の株式市場での闘争の流れから納得できる。米国の小売売上高は、0.7％の低下の見積もりとは対照的に、8月には0.8％の飛躍で見積もりを上回った。コア数値も予想を上回った。

一方、フィラデルフィア連銀製造業指数からのさらに別のインフレゲージは、価格圧力を緩和を示唆している。週の初めに、よりソフトな消費者物価指数（CPI）データが追加される。最近の数字は、市場の「ゴルディロックス」 を描いている。つまり、力強い成長にもかかわらず、実質的な価格圧力はない。連邦準備制度は、企業がより多くの利益を得ることができる間、その債券購入スキームを漸減するのに時間がかかるかもしれない。

強力な需要、虚弱なインフレ、そして市場に対するゴルディロックス状態が復活するだろう。株式の圧力の1つの背景は、中国で2番目に大きい不動産会社であるエバーグランデの苦境から来ている。エバーグランデは破産の危機に瀕している。それにもかかわらず、北京中央政府が会社を救済し、米国への影響はおそらく最小限になるだろう。

米ドルは、9月のミシガン大学の消費者感情指数からの別のテストに直面している。それは回復を示しているのだろうか？指標は8月にパンデミックトラフの下で70.3ポイントに下落したが、木曜日に見られたように、その暗い統計データによって小売売上高の予測が不十分であることを証明された。

米国ミシガン大学消費者心理学に関しては、市場は前向きな兆候を探す必要がある。欧州中央銀行のメンバーであるフィリップ・レーン氏は、2024年には利上げが行われると個人的に銀行家に語ったと報じられた。このニュースによって若干ユーロ高になったが、ECBが報告の否定後は弱まわった。8月の最終的なユーロ圏のインフレ率は後日発表される予定であり、コアCPIが先月1.6％に跳ね上がったことを確認する可能性がある。全体として、ファンダメンタルズはドルが高値から下落していることを示している。

英ポンド/米ドル：今週はBoEとFedが重視される

イングランド銀行と連邦準備制度の中央銀行の両方の会合があるため、英ポンド/米ドルのトレーダーにとって重要な週となる。執筆時点では、英ポンド/米ドルは統合市場で横ばいで推移しており、投資家が市場のリスクプロファイルの状況を調査しているため米ドルが堅調に推移しているものの、強気の200EMAチャネルが現れている。

英ポンド/米ドルは、1.3680、1.3725、1.3780の3つの上昇最低値があり、これらは強気のパターンであり、さらなる上昇を意味している。 4時間足チャートの勢いはまだ下落しているが、通貨ペアは100と200の単純移動平均を上回っている。上記の3つのレベルはサポートラインとなり、1.36が続く。レジスタンスは1.3820で、50SMAが価格に届く。さらに上では、上向きのターゲットは1.3895の4倍のトップへ。

ケーブルは再び1.38の交差点にあるが、それは上昇するのだろうか、それとも下降するのだろうか？両方向に動く可能性があるが、強気が優勢になると予想される。

木曜日に、ドルは基本的な理由もなく、米国株が別の日に損失を被ったためにセーフヘブンへの流れを引き付けた。米国の小売売上高は、8月に0.8％の増加を示しました。これは、予想された減少よりもはるかに優れています。一方、消費者物価指数の数値や最近の調査で示されているように、インフレは高値から外れています。

これは、高い需要と低い価格圧力がプラスへ動く企業にとって最適なシナリオになる。また、連邦準備制度がその債券購入スキームを漸減する前にしばらくかかることを意味する。一つの説明は、投資家、そして特にヘッジファンドは、一日の終わりに向けてオプションの大規模な満了である「4倍の魔女の金曜日」に先んじて位置付けているということである。心配すべき他の理由がある。たとえば、米国における新型コロナウイルスの感染状況の悪化、中国企業のエバーグランデ問題、継続的な供給問題などがあげられる。それにもかかわらず、株式は「バイザディップ」 の活動に戻る可能性がある。

一方、英国の小売売上高は予想を下回り、8月に0.9％減少した。しかし、米国とは対照的に、消費は英国経済の中心ではない。また、この報告による市場への影響は限定的である。

投資家はまた、9月のミシガン大学の消費者感情指数の暫定リリースを見守っている。ただし、この指標の8月の悲観的な読み取りは、ハードデータ（小売売上高）との相関性が低いことがわかった。米国ミシガン大学消費者心理学：市場は前向きな兆候を探すのが困難だろう。全体として、市場ムードの改善が優勢になり、ドルを押し下げる余地がある。

豪ドル/米ドルはリスクオフムードの中で、0.7250近くで3週間の安値をつける

豪ドル/米ドルは、月曜日のアジアセッションの中で8月27日以来の最低水準に下落する一方で、日中0.44％下落する約0.7250で取引する。リスクバロメーターは明るいカレンダーの中で渋い感情に反応する。

WTIは、安定した米ドルと低リスクのセンチメントにより、72.00ドル未満のプレッシャーをかけ続ける

原油価格は火曜日の前週の従順な動きを延ばす。価格は上昇したが、勢いを維持することができなかった。執筆時点で、WTIは$ 71.51で取引されており、その日は0.40％下落している。６つの主要なライバル通貨に対する米ドルのパフォーマンスを示す米ドルインデックス（DXY）の上昇は、当面の間、石油の利益を制限し続ける。

金：連邦政府の週に行くにつれて安定

東京と中国の両方が休日の期間、金は横ばいへ。金は、安値1,751.27ドルから高値1,755.29ドルの間の狭い範囲で取引されている。

1,780ドル近くの強力な水平的サポートの下での夜通しの低迷は、弱気のトレーダーを支持して短期バイアスをシフトバックした。金曜日の新たな売りの出現は、ネガティブな見通しに信憑性を追加し、さらなる損失が見通される。さらに、日足チャートのテクニカル指標は下落しており、売られ過ぎの領域にはまだほど遠い。したがって、1,729〜27ドルの地域周辺で、次の関連サポートに向けたその後の減少は、はっきりしている。下向きの軌道はさらに伸び、金を引きずって1,700ドルの丸い数字のマークに挑戦する可能性がある。

反対に、$1,767-68地域周辺の毎日のスイングの高値は、$ 1,772-74地域のすぐ前のレジスタンスになっている。それ以上の回復は、1,780ドルのサポートブレークポイントに近い売り機会と見なされる。とは言うものの、一部のフォロースルー購入は短期的な動きを引き起こし、金が1,800ドルのマークを取り戻すことを目指す可能がある。これに続いて、非常に重要な200日SMAが$ 1,808-10の地域で発生し、XAU / 米ドルの上昇を抑えるだろう。

下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い（FX取引に大きな影響を与える経済イベント）経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください！

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