FX週間レポート2月1週|FRBのタカ派的なスタンス、米ドルの追い風

2022年1月31日

FRBのよりタカ派的なスタンス

主な点:

  • 米ドル/円は、日本のデータが軟化し、利回りが堅調な中で115.00を守る
  • ユーロ/米ドル:売られ過ぎのRSIは売り手をテストし、1.1185が焦点になる
  • 英ポンド/米ドル:弱気トレーダーは1.3440近くの重要な毎日のレジスタンスにとどまる
  • 豪ドル/米ドル:強気トレーダーが蓄積している
  • ロシアのOPEC +評決に目を向けると、WTI原油は87.00ドルを超えて上昇
  • 金はポジティブの国債利回りにもかかわらず1,800ドル未満で安定

米ドル/円は、日本のデータが軟化し、利回りが堅調な中で115.00を守る

米ドル/円は、金曜日の下落を115.30近くでまとめる。これは、東京の市場が月曜日に開かれるため、3週間で最高レベルである。米ドル/円は、月曜日の開始は遅い中、日本の低調なデータと米国債の利回りの上昇を正当化する。とはいえ、12月の日本の工業生産の暫定値は前年比2.7%に低下したが、予想は9.7%、以前は5.1%だった。

米ドル/円は、日中の上昇を3週間近くの高値まで下げ、115.00代半ば、北米セッションの初期の1日の取引範囲の下限を下回った。米ドル/円は2か月の安値からの堅調なリバウンドに基づいて構築され、今週初めに接触した113.45地域付近で、金曜日にフォロースルーの牽引力を得た。この勢いは、FRBが頑固な高インフレを抑えると予想されるよりも速いペースでの金融政策の引き締めへの期待に支えられた持続的な米ドル買いによって支えられた。

実際、市場は2022年末までに5つの四半期ポイントの利上げの可能性で価格設定を開始しており、3月の最初の利上げは50ベーシスポイントになると予想している。金曜日のデータによって賭けは強まり、FRBの優先インフレゲージであるコアPCE価格指数は12月に0.5%MoM上昇し、年率は4.7%から4.9%に上昇したことを示している。

しかし、米ドルは、2020年7月が今週の金曜日に触れて以来の最高水準からの利益確定を目撃した。一方で、リスクオフムードが蔓延していることから、一部避難所は日本円に向かって流れている。これら要因の組み合わせが、米ドル/円のロングポジションの決済を促し、115.65-115-70エリアからの50ピップス以上の日中の引き戻しにつながった。

しかしながら、FRBのよりタカ派的なスタンスは、米国債の利回りの上昇とともに、米ドルの追い風として機能し続けるはずである。これは、最近の日米債利回りスプレッドの拡大とともに、米ドル/円の意味のある修正スライドを制限するのに役立ち、むしろ低水準での逆張り買いを引き付けるだろう。

したがって、FOMC後のラリーが勢いを失ったことを確認し、米ドル/円の周りに弱気な賭けをする前に、強力なフォロースルー売りを待つのが賢明である。それにもかかわらず、米ドル円は力強い毎週の高値への軌道に乗っており、2週間連続で負けている。


ユーロ/米ドル:売られ過ぎのRSIは売り手をテストし、1.1185が焦点になる

ユーロ/米ドルは、1.1145前後で横ばい状態が続いており、今週の取引が静かに開始される中、金曜日の修正的な引き戻しは数日間の安値が維持されている。ユーロ/米ドルは、RSIの売られ過ぎの状況の中で、金曜日の強気なスピニングトップローソク足を正当化する。

ネガティブな領域で7つの連続した4時間のローソク足が閉じられた後、ユーロ/米ドルはテクニカル的な修正をしたが、1.1150近くで強気の勢いを失い、暫定的なレジスタンスがそのレベルで形成されたことを示唆している。その間、相対力指数(RSI)が40をはるかに下回る状態で、非常に売られ過ぎの状態を示し続けている。さらに、1月中旬からの下降回帰チャネルを下回って取引されている。

ユーロ/米ドルが1.1150を超えて下降チャネル内に戻ったとしても、1.1220(下降チャネルの上限)のレジスタンスが維持されている限り、売り手はコントロールし続ける可能性がある。欠点としては、1.1100(心理的レベル)が次のサポートとして調整される。ユーロ/米ドルは2020年1月に下落を1.1000に広げ、1.1100を下回った。短期的には、同様の行動が予想されている。弱気の圧力を振り払うことができず、金曜日の1.1130を下回る2020年6月以来の最低水準に達した。短期的なテクニカル的見通しは、ユーロ/米ドルが依然として非常に売られ過ぎであることを示しているが、買い手は、米ドルを支持するFRBのタカ派の政策見通しから行動を起こす可能性は低い。

FOMCのジェローム・パウエル会長の政策見通しに関するタカ派のコメントで水曜日遅くに始まったドルの上昇は、木曜日にはそのままに。米ドルインデックスは19か月ぶりに97.00を上回り、最後に97.30を超えるわずかな上昇を記録した。週ベースで、インデックスはほぼ2%上昇しており、7か月で最大の1週間の上昇を記録する軌道に乗っている。

一方、ドイツの経済顧問は金曜日に欧州中央銀行(ECB)に、ユーロのインフレが持続する場合は行動するよう求めたが、利上げの理由はまだないことを指摘した。セッションの後半に、欧州委員会は1月の消費者信頼感、産業信頼感、サービスセンチメント、ビジネス環境、経済センチメント指数が発表される。これらのデータがユーロ圏での消費者と企業の信頼の向上を示しているとしても、ユーロが米ドルに対して説得力のある回復を遂げる可能性は低い。

その日の後半には、米国経済分析局の個人消費支出(PCE)価格指数(FRBが推奨するインフレ指標)が市場参加者によって注意深く観察されている。

連邦準備制度理事会の政策声明は、政策立案者がインフレ見通しについてのさらなる懸念が広がることを週の初めに示しました。コアPCE価格指数は11月の4.7%から12月には4.8%に上昇すると予想され、予想よりも強いデータにより、ドルは週末に向けてライバルを上回り続ける。反対に、インフレ率の低迷により米ドルはある程度の関心を失う可能性があるが、反応は一時的なものにすぎないだろう。


英ポンド/米ドル:弱気トレーダーは1.3440近くの重要な毎日のレジスタンスにとどまる

英ポンド/米ドルの強気トレーダーは、オープニングセッションの大幅な修正に目を向けてコントロールしている。強気トレーダーは日足チャートの弱気な衝動を修正しており、1.3440近くの古いサポートを再テストする動きが今後のセッションで起こる可能性がある。ただし、弱気のトレーダーは、レジスタンスが初期テストを保持する場合、より低いエントリー価格を探すだろう。

英ポンド/米ドルの初期サポートは1.3350。4時間足チャートの相対力指数(RSI)指標が30近くにあるという事実は、英ポンド/米ドルが新しい安値をターゲットにする前に技術的な修正を行うことができることを示唆している。ただし、現在1.3420にある下降回帰チャネルの上限が破られない限り、売り手は英ポンド/米ドルの行動を支配し続けることができるだろう。1.3400は暫定的なレジスタンスとなる可能性がある。マイナス面としては、1.3350がレジスタンスに変わった場合、1.3300が次の弱気ターゲットと見なされる可能性がある。

木曜日に英ポンド/米ドルは大きな損失を被り、その回復の試みは1.3400前後で厳しいレジスタンスに見舞われた。ペアは1.3350のサポートを上回っているが、当面の間、週末に向けて脆弱なままでいる。

投資家は1月の政策会議に続いて米連邦準備制度理事会による積極的な政策引き締めに値を付け続けているため、米ドルは金曜日の初めにその力を維持する。米ドルインデックス(DXY)は、97.30を超える約19か月で最高水準にあり、強気の勢いが失われる兆候はまだ見られない。セッションの後半に、米国経済分析局は12月の個人消費支出(PCE)価格指数データを発表する。

PCE価格指数は、年間ベースで、11月の5.7%から6.1%に上昇すると予測されている。FOMCのジェローム・パウエル会長は水曜日に、インフレ状況が12月よりも悪化していることを明らかにし、価格圧力を緩和するために行動を起こす意欲を確認した。したがって、予想よりも強い印刷は、その日の後半にドルに追加のブーストを提供する可能性がある。一方、PCEインフレ報告がインフレ懸念を和らげるのに役立ったとしても、DXYの潜在的な後退は短命であり続ける可能性がある。


豪ドル/米ドル:強気トレーダーが蓄積している

豪ドル/米ドルの強気トレーダーは下降トレンドを修正しようとしている。価格は0.7010 のレジスタンスを下回っているが、より低い時間枠は、0.7030近くのレジスタンスの次の層に向けて強力な動きをもたらす可能性のある一連の説得力のある蓄積を提供する。


ロシアのOPEC +評決に目を向けると、WTI原油は87.00ドルを超えて上昇

WTIは、日中のトップを取り巻く最新のグラインドで、日中0.76%上昇し、約87.30ドルで前足にとどまっている。石油は2014年10月以来の最高水準付近で堅調に推移しているが、水曜日に発表予定のOPEC +評決に先立つ中国のトレーダーの不在と慎重な感情は、相場の最近の動きに異議を唱えているようだ。


金はポジティブの国債利回りにもかかわらず1,800ドル未満で安定

月曜日の開始は遅いアジアセッション間、金は日中の安値である約1,786ドルにとどまる。金曜日の損失を約6週間の安値に伸ばすのに苦労している。投資家は、明るい重要指標カレンダーと1週間にわたる中国のトレーダーの不在の中で、FRBの次の動きに分かれたままである。

テクニカル的な観点からXAU/USDを見ると、木曜日に中期的な上昇トレンドチャネルを下回った最近のブレイクは、金が200日移動平均の1800ドルをわずかに上回に下落したことも示しており、さらなる売りの可能性を示唆している。弱気は1750ドルのエリアで最近の11月/12月の安値のテストを探している。

スポット金(XAU / USD)の価格は、1330GMTの差し迫った米国のデータに注目が集まっているため、現在、1782ドルの年間安値でサポートを上回っている。12月のコアPCEインフレ、12月の個人所得と支出、および第4四半期の雇用コストのデータはすべて公開される。それにもかかわらず、当日、金価格は大幅に下落しており、現在、1790ドル前後で約0.3%下落しており、3回連続のネガティブセッションを続けるだろう。

金曜日に米ドルは元気なままで、DXYは97.50近くの新鮮な数か月の高値であり、7か月で最大の1週間の上昇に向けて順調に進んでおり、カーブ全体での米国の利回りの上昇と相まって、金に重きを置いている。スポット価格は現在、週間に約2.5%下落しており、タカ派以前のFRBの水準と比較して3.5%以上下落している。アナリストは、今後のデータリリース(最も重要なのはインフレデータ)がより積極的なFRBの引き締めの物語に反映され、米ドルと利回りがさらに上昇した場合、金はさらなる損失に対して脆弱なままであると指摘している。この論理は、金曜日の今後のデータだけでなく、来週のデータにも当てはまる。

下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!


今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2022年1月31日
1日中中国 – 春節祝日
1日中香港 – チャイニーズ・ニューイヤー – 12:00に早引け祝日
08:50鉱工業生産 (前月比) (12月)JPY
08:50小売業販売額 (前年比) (12月)JPY
09:30民間部門信用 (前月比) (12月)AUD
17:00スペイン消費者物価指数 (前年比) (1月)EUR
17:00スペインHICP (前年比) (1月)EUR
19:00国内総生産 (前期比)EUR
19:00国内総生産 (前年比)EUR
22:00消費者物価指数 (前月比) (1月)EUR
22:30原材料価格指数 (前月比) (12月)CAD
23:45シカゴ購買部協会景気指数 (1月)USD
火曜日 – 2022年2月1日
1日中香港 – チャイニーズ・ニューイヤー祝日
1日中中国 – 春節祝日
02:40FOMCメンバー ジョージ 談話USD
06:30AIG 製造業指数 (12月)AUD
06:45貿易収支 (前月比) (12月)NZD
06:45貿易収支 (前年比) (12月)NZD
08:30仕事/求職率 (12月)JPY
09:30住宅ローン (前月比)AUD
09:30小売売上高 (前月比) (12月)AUD
12:30政策金利発表 (2月)AUD
12:30RBA政策金利声明AUD
12:3510年物日本国債入札JPY
16:00ネーションワイド住宅価格指数 (前月比) (1月)GBP
16:00全国的住宅価格指数 (前年比) (1月)GBP
16:00小売売上高 (前月比) (12月)EUR
16:30小売売上高 (前年比) (12月)CHF
16:45消費者物価指数 (前月比)EUR
16:45フランスHICP (前月比)EUR
17:00SECO消費者信頼感指数 (Q1)CHF
17:15製造業PMI (1月)EUR
17:30procure.ch PMI (1月)CHF
17:45イタリア製造業購買管理者指数 (1月)EUR
17:50製造業購買担当者景気指数 (1月)EUR
17:55製造業購買部協会景気指数 (1月)EUR
17:55失業率 (1月)EUR
17:55独失業率 (1月)EUR
18:00製造業購買担当者景気指数 (1月)EUR
18:30製造業購買部協会景気指数 (1月)GBP
19:00失業率 (12月)EUR
22:30国内総生産 (前月比) (11月)CAD
22:30国内総生産 (前年比)CAD
23:45製造業購買管理者指数 (1月)USD
水曜日 – 2022年2月2日
1日中香港 – チャイニーズ・ニューイヤー祝日
1日中中国 – 春節祝日
00:00ISM製造業雇用指数 (1月)USD
00:00ISM製造業購買担当者景気指数 (1月)USD
00:00JOLT求職 (12月)USD
00:00世界乳製品取引価格指数NZD
01:00ドイツBuba副総裁ブーフ氏発言EUR
06:30米国石油協会 週間原油在庫USD
06:45雇用者数 (前期比) (Q4)NZD
06:45失業率 (Q4)NZD
10:30ロウRBA総裁発言AUD
17:00スペイン失業変化EUR
19:00消費者物価指数 (前月比) (1月)EUR
19:00コア指数 (前年比)EUR
19:00消費者物価指数 (前月比)EUR
19:00消費者物価指数 (前年比) (1月)EUR
19:45ドイツBubaヴエルメリンク氏発言EUR
未定OPEC月次報告USD
22:15ADP非農業部門雇用者数 (1月)USD
22:30建築許可件数 (前月比) (12月)CAD
木曜日 – 2022年2月3日
1日中香港 – チャイニーズ・ニューイヤー祝日
1日中中国 – 春節祝日
00:30原油在庫量USD
00:30クッシング原油在庫USD
01:00ドイツBubaマウデラー氏発言EUR
05:00カナダ中央銀行マックレム総裁発言CAD
09:30建築許可件数 (前月比) (12月)AUD
09:30ナショナル・オーストラリア銀行景況感指数AUD
09:30貿易収支 (12月)AUD
09:30Nikkeiサービス業PMI (1月)JPY
17:15サービス業PMI (1月)EUR
17:45イタリアサービス業購買管理者指数 (1月)EUR
17:50サービス業購買担当者景気指数 (1月)EUR
17:55サービス業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:00マーケット総合PMI (1月)EUR
18:00サービス業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:30総合PMI (1月)GBP
18:30サービス業購買部協会景気指数 (1月)GBP
19:0010年物スペイン国債入札EUR
19:00スペイン15年負債オークションEUR
19:00小売売上高 (前月比) (12月)EUR
21:00イングランド銀行インフレ報告GBP
21:00金融政策委員会議決削減 (2月)GBP
21:00金融政策委員会議決ハイク (2月)GBP
21:00金融政策委員会 (2月)GBP
21:00BOE QE合計 (2月)GBP
21:00政策金利発表 (2月)GBP
21:00BOE金融政策委員会議事要旨GBP
21:45預金ファシリティ率 (2月)EUR
21:45欧州中銀限界常設貸出ファシリティーEUR
21:45ECB金融政策発表EUR
21:45政策金利発表 (2月)EUR
22:30失業保険申請件数USD
22:30非農業部門生産性 (前期比) (Q4)USD
22:30単位労働コスト (前期比) (Q4)USD
22:30欧州中央銀行記者会見EUR
23:15BOEベイリー総裁発言GBP
23:45マーケット総合PMI (1月)USD
23:45サービス業購買部協会景気指数 (1月)USD
金曜日 – 2022年2月4日
1日中中国 – 春節祝日
00:00製造業新規受注 (前月比) (12月)USD
00:00ISM非製造業雇用指数 (1月)USD
00:00ISM非製造業指数 (1月)USD
06:45建築許可件数 (前月比) (12月)NZD
09:30RBA金融政策発表AUD
16:00製造業新規受注 (前月比) (12月)EUR
16:45非農業部門雇用者数 (前期比) (Q4)EUR
17:30IHS マークイット 建設業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:30建設業購買担当者景気指数 (1月)GBP
19:00小売売上高 (前月比) (12月)EUR
21:15MPC委員ブロードベント氏の発信GBP
22:30平均時給 (前月比) (1月)USD
22:30平均時給(前年比) (前年比) (1月)USD
22:30非農業部門雇用者数 (1月)USD
22:30行動者率 (1月)USD
22:30非農業部門民間雇用者数 (1月)USD
22:30失業率 (1月)USD
22:30雇用者数 (1月)CAD
22:30失業率 (1月)CAD
土曜日 – 2022年2月5日
00:00Ivey購買部協会指数 (1月)CAD
03:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
03:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
05:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
05:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
05:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



注意:

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