ジャンク債

ジャンク債は、企業や政府が発行するほとんどの債券よりもデフォルトのリスクが高い債券です。債券は、債券を購入と引き換えに投資家の利払いと投資元本の返済を支払う債務または約束です。ジャンク債は、財政的に苦労している企業が発行した債券であり、債務不履行や利息の支払いをしない、または投資家に元本を返済するリスクが高くなります。

債券は、企業や政府が資本を調達するために投資家に発行する債券です。投資家が債券を購入するとき、投資家が債券を購入する際に、彼らは実質的に満期日と呼ばれる特定の日にお金を返済することを約束する発行者に資金を貸しています。満期時に、投資家は投資した元本を返済します。ほとんどの債券は、債券の存続期間中、クーポンレートと呼ばれる年利を投資家に支払います。

たとえば、年利が5％の債券は、債券を購入した投資家が年間5％の収入を得ることを意味します。したがって、1,000ドルの額面（または額面）の値を持つ債券は5％ x 1,000ドルを受け取り、債券が満期になるまで毎年50ドルになります。

高リスク債券は高利回りに等しい

基礎となる会社のデフォルト（債務不履行）リスクが高い債券はジャンク債と呼ばれます。ジャンク債を発行する会社は通常、新興企業または財政難にある企業です。投資家は元本を返済し、定期的な利息の支払いを得るかどうか不明なため、ジャンク債にはリスクが伴います。その結果、ジャンク債は、より安全な同等品よりも高い利回りを支払い、投資家にリスクの追加レベルを補償するのに役立ちます。企業は、運用に資金を提供するために投資家を引き付ける必要があるため、高い利回りを支払う意思があります。ジャンク債は、デフォルトのリスクを相殺するために高い利回りが必要なため、ハイイールド債（英：High yield bond）とも呼ばれます。

ジャンク債券の利点：

• ジャンク債は、他のほとんどの確定利付債よりも高い利回りがあります。
• ジャンク債は、会社の財務状況が改善した場合、価格が大幅な上昇の可能性があります。
• ジャンク債は、投資家がいつ市場でリスクを負うか、またはリスクを回避するかを示すリスク指標として機能します。

ジャンク債の短所：

• ジャンク債は、信用格付けの高いほとんどの債券よりもデフォルトリスクが高くなります。
• ジャンク債の価格は、発行者の財務パフォーマンスを取り巻く不確実性のために、変動を示す可能性があります。
• 活発なジャンク債市場は、買われすぎの市場を示唆している可能性があり、投資家はリスクに過度に満足しており、市場低迷につながる可能性があります。

市場指標としてのジャンク債

一部の投資家は、潜在的な価格上昇から利益を得るためにジャンク債を購入し、基礎となる会社の証券が改善するため、必ずしも利息収入の返還のためではありません。また、債券価格が上昇すると予測する投資家は、市場リスクのセンチメントの変化により、高利回りの債券に対する買い関心が高まります。たとえば、投資家が米国または海外の経済状況が改善していると考えている場合、経済とともに改善を示す企業のジャンク債を購入する可能性があります。

その結果、一部の投資家にとっては、ジャンク債の買い関心が市場リスク指標として機能します。投資家がジャンク債を購入している場合、市場参加者は、経済の改善が認識されているため、より多くのリスクを引き受けます。逆に、ジャンク債が値下がりして売れている場合、それは通常、投資家がよりリスクを嫌い、より安全で安定した投資を選択していることを意味します。

ジャンク債の投資の急増は通常、市場での楽観主義の増大につながりますが、 楽観主義が強すぎることも指摘できます。

ジャンク債は、高品質の債券よりもはるかに大きな価格変動があることに注意することが重要です。ジャンク債の購入を検討している投資家は、ブローカーを通じて個別に債券を購入するか、プロのポートフォリオマネージャーが管理するジャンク債ファンドに投資することができます。