為替オプション

「為替オプション」とは、特定の日付またはそれ以前に特定の為替レートで特定の通貨を売買する権利を買い手に与える契約であり義務ではありません。この権利では、売り手にプレミアムが支払われます。その金額は、オプションが取引所で購入された場合は契約数に応じて異なり、オーバーザ・カウンター市場で行われた場合はオプションの名目金額に応じて異なります。通貨オプションは、企業、個人、または金融機関が為替レートの不利な変動をヘッジする最も一般的な方法の1つです。

投資家は、通貨プットまたはコールを購入することにより、外貨リスクをヘッジできます。 オプションには主に「コール」と「プット」の2つのタイプがあります。

コールオプション: コールオプションは、保有者に特定の価格（行使価格）で原資産を一定期間購入する権利（義務ではありません）を提供します。有効期限が切れる前に株式が行使価格を満たせなかった場合、オプションは失効し、価値がなくなります。投資家は、基礎となる証券価格が上昇すると考えた場合にコール（コール・オプション）を買うか、下落すると考えた場合にコール（コールオプション）を売ります。オプションの販売は、オプションの「ライティング」とも呼ばれます。

プットオプション: プットオプションは、保有者に原資産を特定の価格（行使価格）で売却する権利を与えます。プットオプション（プット・オプション）の売り手（またはライター）は、行使価格で株式を購入する義務があります。プットオプションは、オプションの有効期限が切れる前であればいつでも行使（権利行使）できます。投資家は、原株の株価が下落すると考えるとプットを買い、上昇すると考えるとプットを売ります。

プットバイヤー「ロング」を保有している人は、レバレッジを求めている投機的バイヤーか、オプションでカバーされている期間、株式のロングポジションを守りたい「保険」バイヤーです。プットの売り手は、市場が上昇する（または少なくとも安定している）ことを期待して「ショート」を保持します。プットの売り手にとって最悪な状況は、市場の下降です。最大利益は、受け取ったプットプレミアムによって制限され、原資産の価格が満了時にオプションの行使価格以上になると達成されます。カバーされていないプットライターの最大損失は無制限です。

オプションの基本知識

オプション・プライシングにはいくつかの要素があります。ストライキ（行使価格）とは、オプションの所有者が、もし投資家がロング・カールしている場合は通貨を買うことができ、ロング・プットしている場合は通貨を売却できるレートです。満期日と呼ばれることもあるオプションの有効期限で、行使価格（ストライクプライス）がその時点の現物相場と比較されます。

オプションの種類と、ストライキに関連してスポットレートが取引されている価格に応じて、オプションは行使されるか、期限切れになり価値がなくなります。オプションがイン・ザ・マネーで期限切れになる場合、通貨オプションは現金決済されます。オプションがアウト・オブ・ザ・マネーで期限切れになると、価値がなくなります。