FX週間レポート (5月第3週)|予想よりも小さな日本GDP収縮とコロナウイルスの発生をめぐる新たな米中摩擦の中で円が強まり

2020年5月18日



主な点:

  • • USD/JPYは上昇が調整され107.00へ、市場は優柔不断に映る
  • • GBP/USDがBOEの見出し、ブレクジットで1.2100未満の7週間安値を更新
  • • AUD/USDはコモディティでの上昇をサポートし、0.6450を回復
  • • 金は4日間上昇が続き、新たな7.5年の最高値を打つ
  • • WTI強気のトレーダーは、$30.00を超える年間レジスタンスラインを監視する


USD/JPYは上昇が調整され107.00へ、市場は優柔不断に映る

予想よりも小さな日本GDP収縮とコロナウイルスの発生をめぐる新たな米中摩擦の中で円が強まり、米ドル/ 円は107.00の上でその上昇を回復する。しかし、S&P 500先物での反発は、スポット価格を浮き上がらせ続けている。

米ドル/円は現在、107.08に変わらず取引されており、この記事を書いている数分前の107.28で拒否に直面していた。テクニカル分析の観点から、米ドル /円には明確な方向性バイアスがない。さらに、前の3つの毎日のローソク足のヒゲに付いている上下にヒゲが長いローソク足は、市場での優柔不断を示している。

金曜日の高値の107.43を上回る説得力のある動きは、優柔不断の期間が強気のブレイクアウトで終わったことを意味し、それはおそらく5月11日の高値である107.77の再テストを生み出すだろう。

あるいは、5月13日の安値106.74を下回った場合、弱気の反転が確認され、106.00の心理的サポートが露呈する。

リスクを回避するための日本円は、古典的なセーフヘイブンの資産である金の損失とともにビッドを取り戻した。おそらくコロナウイルスの発生をめぐる新たな米中摩擦のため、両方の資産は増加しています。トランプ政権の最高補佐官は週末に北京が世界中に感染を拡大するために航空旅客を送ったと言いました。


GBP/USDがBOEの見出し、ブレクジットで1.2100未満の7週間安値を更新

英ポンド/米ドルは、8週間で最大の週間損失を記録した後、6日間の損失を記録した。英国の外交官たちは、ノーディール・ブレグジット(no-deal Brexit)の準備を再開し、EUのバーニア首相は、英国経済の利益のために交渉には応じないと述べた。

英ポンド/米ドルは1.2170で、その1.1409 / 1.2647ラリーの38.2%リトレースメントを下回っていることから、スランプが続くリスクがある。日足チャートでは、テクニカル指標がマイナスの領域まで下方に加速し、20 SMAが現在のレベルを上回って下方へ、言及されたラリーの23.6%のリトレースメントに収束しているために状況は弱気となっている。4時間足チャートでは、通貨ペアは堅調に弱気に、テクニカル指標は売られすぎのレベルにあるにもかかわらず弱気の強さを維持してる。次の関連するサポートである1.2025は言及されたラリーの50%リトレースメントへ。サポートレベル:1.2095 1.2060 1.2025、抵抗レベル:1.2130 1.2170 1.2215。

英ポンド/米ドルは、1.2100レベルを上回り、昨年3月以来の最低水準となり、一週間で大幅に下落した。英国からのマクロ経済データの発表はないが、英国とEUの両方がブレグジットの話し合いで行き詰まりを報告したように、英ポンドはブレクジット関連の見出しの影響を受けた。ブレクジットの英国側の首席交渉官のデービッド・フロスト氏は、行き詰まりはEUが平等な競争条件を求めていたためだと述べている。6月には次の話し合いが持たれる。

週末、イングランド銀行総裁のアンドリュー・ハルデーン氏は、マイナス金利について言及した時に、「それ以外に、またはそれに加えて、私たちは検討している他の選択肢がある」と述べた。同氏はまた、量的緩和の使用についても議論したが、政策立案者がこれらのオプションのいずれかへの態勢を整えているという意味ではないことを明らかにした。英国は5月のライトムーブ住宅価格指数を週の初めに発表する。


AUD/USDはコモディティでの上昇をサポートし、0.6450を回復

豪ドル/米ドルは跳ね返りが広がり0.6450を取り戻す。これは主に商品の最近の急上昇に牽引され、WTIが31ドル/バレルマークに近づく間、金は7年ぶりの高値を付けました。豪ドルはまた、パウエル氏の発言による 幅広い米ドル安がプラスに動く。

オーストラリアは、執筆時点でCOVID-19を7,000症例未満および100人の死亡に留め、曲線を平坦化し、それを押しつぶし続けている。これにより、各州に固有の特徴はあるものの、経済の再開をさらに広げることに成功している。ニュージーランドと話し合った「トラベルバブル」は今のところ中止されているが、検討のリストにはまだ残っている。

オーストラリア準備銀行は、期待どおりに金利を0.25%に据え置き、慎重で楽観的な態度を見せた。世界と地方の経済へのコロナからの影響は認めているものの、追加の刺激策の導入は急いでいない。豪ドルをサポートした。

オーストラリアの経済数値からも豪ドルへの強気な感情が続いた。4月の貿易収支の黒字は100億豪ドルを超え、最終的に3月の小売売上高は8.5%の飛躍的な伸びを示した。オーストラリアの最大の貿易相手国である中国は、輸出は驚くほどの増加となったが輸入は減少したと報告している。

オーストラリアの進展は中米関係の悪化により抑制された。ドナルド・トランプ大統領と国務長官のマイク・ポンピオ氏はどちらも、コロナウイルスが動物から人間に飛躍するのではなく、中国武漢にある研究所から漏れたと言っている。トランプ氏はまた、北京が貿易協定における義務への履行 への検証を約束し、それを取り消すと脅している。世界貿易の低下とリスクオフ環境はオーストラリアにとって悪影響を及ぼす。米国の数字はほとんどが悪く、失業者申請、ADP雇用数、ISMの購買担当者インデックスの重要な構成要素(新規注文と雇用)が底を打っている。

4月の非農業部門給与指標は恐ろしいものとなったが、市場はすでにそれを織り込んでいる。米国は2,050万人の雇用を失い、失業率は14.7%に急上昇した。それにもかかわらず、応答はミュートされました。


金は4日間上昇が続き、新たな7.5年の最高値を打つ

金は2012年11月以来最高レベルに上昇する。FRBのパウエルは再びマイナス金利を導入しないが、より多くの刺激が必要になる可能性があると述べている。新たな米中緊張が強気のトレーダーを魅了している可能性がある。

金価格は最近上昇しており、米ドルとともに強化されている。金は4月の高値に近づき、1トロイオンス1,747.45ドルとなり、2012年11月以来の最高値となった。これらは最終週に起こっているため、2つの要因が組み合わさって金属が後押しされた。世界的な経済の健全性に関する懸念と中央銀行は、荒れ果てた経済を支援するための刺激策を後押ししている。

ピーターソン国際経済研究所主催のウェブナーに参加した米連邦準備制度理事会のパウエル氏 は、FRBの政策立案者はマイナスの金利に反対していると述べたため、今週初めに急増したとの見方が強い。経済の悲観的な見通しが伴わなければ、このニュースは金属に悪影響を及ぼす可能性がある。

現在のコロナウイルス危機は、中央銀行が経済崩壊を防ぐために巨大な刺激プログラムに介入したため、金がその価値の3倍以上となった2008年の危機時と同様に見られる。最近の不確実性のレベルと政策立案者や立法者からの反応は、10年以上前のそれと関連している可能性があるため、投機的な関心により、金価格は引き続き上昇すると予想される。


WTI強気のトレーダーは、$ 30.00を超える年間レジスタンスラインを監視する

WTIの6月先物は、2日間の連勝を3月以来の最高水準まで拡大する。 1月初旬から下向きに傾斜するレジスタンスラインは、強気のトレーダーのレーダー内にある。 月次サポートライン、50日間のSMAはWTIの即時の下降を制限する。

経済見通し:

2020年の政策立案者と金融市場の問題は、10年に及ぶ拡大が1年以上にわたって続くかどうかにかかっている。 当社は楽観的な根拠が見える。貿易摩擦による逆風は減少する傾向にあり、ここ数カ月に見られた金融政策と財政政策の広範ではあるが中程度の緩和により相殺されるだろう。


資産の種類ごとの要約

外国為替

2019年の1年間は控えめな米ドル高だったが、2020年は控えめな米ドル安の年になりそうだ。ただし、タイミングが重要となってくる。ユーロが資金調達通貨のステータスを下げるのが難しくなるなか、少なくとも本年初頭には、有意な米ドルの弱さは見られないだろう。しかし、ユーロの次の大きな動きはおそらくより高くなることだろう。

株式

2020年は、経済の安定化と健全な財務状況により、市場は広く支持され、成長から価値へのローテーションのテーマには勢いあると予想される。株式についてはやや建設的であるが、投資家はそのポジショニングを機敏に保つ必要があると考えているだろう。

コモディティ

金のサポートレベルは約1410ドルになると予想される。予測は調整されるが当社は強気の姿勢を維持している。金の12か月の目標は1575米ドルである。



下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2020年5月18日
1日中 カナダ – ビクトリアデー 祝日
08:50 国内総生産 (前年比) (Q1) JPY
08:50 国内総生産 (前期比) (Q1) JPY
13:30 第三次産業活動指数 (前月比) JPY
火曜日 – 2020年5月19日
07:45 生産者物価指数(原材料価格) (前期比) (Q1) NZD
10:30 住宅ローン (前月比) AUD
10:30 金融政策委員会議事要旨 AUD
13:30 鉱工業生産 (前月比) (3月) JPY
15:00 平均賃金(含ボーナス) (3月) GBP
15:00 失業保険申請件数 (4月) GBP
15:00 雇用者数(対前3ヶ月) (前月比) (3月) GBP
15:00 失業率 (3月) GBP
17:30 労働生産性 GBP
18:00 現在のドイツZEWの状況 (5月) EUR
18:00 ZEW景気期待指数 (5月) EUR
18:00 ZEW景況感指数 (5月) EUR
19:00 EU金融相会議 EUR
21:30 建築許可 (前月比) (4月) USD
21:30 建築許可件数 (4月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (4月) USD
21:30 住宅着工件数 (4月) USD
水曜日 – 2020年5月20日
00:20 世界乳製品取引価格指数 NZD
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
10:30 PBoC ローンプライムレート CNY
15:00 消費者物価指数 (前月比) (4月) GBP
15:00 消費者物価指数 (前年比) (4月) GBP
15:00 生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (4月) GBP
15:00 生産者物価指数 (前月比) (4月) EUR
18:00 コア指数 (前年比) (4月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) (4月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (4月) EUR
18:40 10年物独国債入札 EUR
21:30 コアCPI (前月比) (4月) CAD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (4月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (4月) CAD
21:30 卸売売上高 (前月比) (3月) CAD
22:30 シーボル・クッシング原油在庫レポート USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2020年5月21日
1日中 スイス – 昇天祭 祝日
03:00 FOMC議事要旨 USD
08:50 輸出 (前年比) (4月) JPY
08:50 貿易収支 (4月) JPY
09:30 Nikkeiサービス業PMI JPY
17:30 総合PMI GBP
17:30 製造業購買部協会景気指数 GBP
17:30 サービス業購買部協会景気指数 GBP
18:00 10年物スペイン国債入札 EUR
19:00 CBI製造業受注指数 (5月) GBP
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (5月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (5月) USD
21:30 新築住宅価格指数 (前月比) CAD
22:45 製造業購買管理者指数 (5月) USD
22:45 マーケット総合PMI (5月) USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (5月) USD
23:00 中古住宅販売戸数 (4月) USD
23:00 中古住宅販売 (前月比) (4月) USD
金曜日 – 2020年5月22日
07:45 コア小売売上高 (前期比) NZD
07:45 小売売上高 (前期比) (Q1) NZD
08:30 全国コアCPI (前年比) (4月) JPY
08:30 全国消費者物価指数 (前月比) JPY
15:00 小売売上高コア(前月比) (前年比) (4月) GBP
15:00 小売売上高コア(前年比) (前月比) (4月) GBP
15:00 小売売上高(前年比) (前月比) (4月) GBP
15:00 小売売上高(前月比) (前年比) (4月) GBP
16:15 製造業購買担当者景気指数 (5月) EUR
16:15 サービス業購買担当者景気指数 (5月) EUR
16:30 製造業購買部協会景気指数 (5月) EUR
16:30 サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:00 製造業購買担当者景気指数 (5月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (5月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
21:30 コア小売売上高 (前月比) (3月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (3月) CAD
土曜日 – 2020年5月23日
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



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