FX週間レポート (4月第4週)|日銀は、経済低迷の深まり、コマーシャルペーパーや社債の購入を増やすことに応じて国債の無制限購入に踏み切ることについて議論する!

2020年4月27日



主な点:

  • • 米ドル/円は3日間連続で下落しましたが、108未満の方向性がない
  • • ユーロ/米ドル:金曜日の強気のローソク足が続く必要あり
  • • 英ポンド/米ドル:1.2400が即時の上昇を守る
  • • 0.6400を超える毎週の高値の豪ドル/米ドルは貧弱な中国のデータを無視
  • • 供給過剰の懸念が続くため、WTIの石油価格はアジアで5%下落
  • • 金:アジアでは 市場の動きが少ない中、$1,700をわずかに上回る


米ドル/円は3日間連続で下落しましたが、108未満の方向性がない

米ドル/円は107半ば頃に穏やかな上昇を記録したが、短期的な下降三角形の中にある。200日SMAは、月次高値の前にレジスタンスを加えた。50%と60%のフィボナッチリトレースメントは、過去のトライアングルサポートを制限している。

前回の3日間の下落にもかかわらず、米ドル/円は、月曜日の取引セッションの初めに107.55に到達しながら、0.05%の穏やかな上昇を記録した。38.2ヶ月のフィボナッチリトレースメントと3月の三角形のレジスタンスラインの38.2%が、米ドル円の短期的な上昇をそれぞれ107.70と107.80付近に制限している。また、現在108.30近くの200日間のSMAも上向きの障壁として機能しており、これは月間最高値の109.40に向けてペアが上昇するための鍵を握っている。

一方、米ドル円の三角形のサポートが106.90を下回ると、後続の休憩ポイントとしてフィボナッチリトレースメントレベルが50%と61.8%の106.45と105.20になります。弱気なトレーダーが過去の105.20を支配できた場合、103.00が彼らの視野に戻るだろう。

米ドル/円は、週を通して非常に限られた範囲内で取引されていた。週間ニュースヘッドラインがリスク関連のセンチメントで反対のスパイクを引き起こしたが、米ドル/円はそれらに反応せず、代わりに終わりの見えないパンデミックを目前に落ち込んだ。

金曜日、日本は3月までの年0.4%上昇した全国インフレデータを発表した。日本はまた-0.6%を記録した2月の全産業活動指数を発表した。一方、米国債券の利回りは、ほとんどの世界的な指数と同様に赤字で週を終えた。これは、リスク関連のセンチメントが依然厳しいことを示している。日本からは今週月曜日のマクロ経済データの発表はない。


ユーロ/米ドル:金曜日の強気のローソク足が続く必要あり

金曜のローソク足は、即時の弱気なセンチメントを打ち消した。今日のスポットプライスが金曜日の高値である1.0830を上回って終了すれば、バイアスは強気になり、1.10からの引き下げの終わりを示し、50日平均の1.0954に可能性を開くだろう。このレベルを超えると1.10が露出し、もし破ると、1.1150近くにある毎日の露出抵抗に設定された低い高値(ローワーハイ)が無効になる。

ユーロ/米ドルは最新の毎日の進歩の61.8%リトレースメントである1.0830の下のいくつかのピップスで落ち着いた。日足チャートでは、20 DMAは弱気のスロープを維持し、1.0890の次のフィボナッチレジスタンスに収束している。より大きい移動平均線(MA)は短い移動平均よりも下方に向かい続けるが、テクニカル指標はわずかに回復し、それ以上の上昇をサポートすることはない。4時間足チャートでは、ユーロ/米ドルは20 SMAを上回っているが、より大きなピップスの下にあり、モメンタムインジケーターは100のラインを下回って方向性がない。RSIの目標は51前後であるが、これも追加の進歩を示すには至っていない。現在のところありそうもない話だが、ユーロ/米ドルが1.0900を超えて回復し、急激に下落する可能性を低める必要があります。サポートレベル:1.0790 1.0750 1.0710、抵抗レベル:1.0830 1.0860 1.0900。

ドル高が続く中、ユーロ/米ドルは1.0726で底をつけ、週末を控えた利食いを背景にこのような安値から回復した。

週の終わりに発表されたデータは、経済へのパンデミックの影響を反映し続けた。ドイツのIFO調査では、4月のビジネス環境が3月の85.9から74.2に低下し、予想を下回ったことが示された。米国では、3月の耐久財受注が14.4%減少し、予想よりも悪化した。4月のミシガン消費者感情指数は71.8に上方修正され、暫定的な見積もりよりわずかに上回っている。

月曜日はマクロ経済の放出という点では静かな日になるが、FRBとECBが共に金融政策会議を行うことになるため、来週は多忙な週になる。また、米国とEUは、第1四半期のGDPの最初の予測を発表する。


英ポンド/米ドル:1.2400が即時の上昇を守る

英ポンド/米ドルは3日間の連勝の後、牽引力を見つけるのに苦労している。英ポンド/米ドルは、主要なテクニカルレベル間で取引だけでなく、MACDからの方向性の欠如も、トレーダーの決断を示唆している。売り手は、3週間前のサポートラインの下にエントリーするのを待つ。

英ポンド/米ドルは2週間連続で約1.2300から回復したが、1.2300レベルを超えての上昇とはならなかった。日次チャートは、フラットな20DMAが上昇を覆い、テクニカルインジケーターが正中線上を移動していることを示している。これは購入意欲が限られていることを示唆していますが、代わりに米ドルの需要を緩和しています。4時間足チャートでは、テクニカルインジケーターが中央線上を移動するため、英ポンド/米ドルはニュートラルで、方向性のない移動平均間の狭いレンジに限定されている。弱気のトレーダーは、1.2305のサポートレベルを下回る英ポンド/米ドルを押し進める新たな売り圧力をかけ続けるだろう。サポートレベル:1.2350 1.2305 1.2275、抵抗レベル:1.2385 1.2420 1.2465。

ポンドは英国のデータへの失望の中で最後のヨーロッパのセッション中に売り圧力にさらされた。3月の小売売上高は、前月と比較して5.1%減少し、前年同期と比較すると5.8%減少した。また、消費者信頼感に関する英国のGFK調査は4月に-34に留まり、10年以上で最低となったが、予想された-40よりはやや良好だった。

英国のEU離脱交渉は先週再開されましたが、良いニュースはない。EUの主席交渉担当者であるミシェル・バルニエ氏は週末にかけて、交渉は期待外れであり、進展が見られないことを示唆していると語った。英国は、まだ危機の中にいるにもかかわらず、移行期間の延長を拒否し続けている。週末、ドイツのアンジェラ・メルケル首相は、王国は会談を延長する必要があると警告した。さらに、今週月曜日に王国で予定されているマクロ経済のリリースがないため、ニュースは週の初めにはスターリングに悪影響を与える可能性がある。


0.6400を超える毎週の高値の豪ドル/米ドルは貧弱な中国のデータを無視

強気の市場ムードに照らして、一般化された米ドル安の中、強気筋は中国の産業利益データの不振を無視しているため、豪ドル/米ドルは週次高値の0.6439近くで堅調に推移している。


供給過剰の懸念が続くため、WTIの石油価格はアジアで5%下落

アナリストは市場が供給過剰であると繰り返し述べているため、WTIはセルオフ側にとどまっている。石油は4月の最後の週にマイナスになり始め、月曜日のセッション中に持続的な供給過剰の懸念により5%以上下落した。活動中の米国の石油掘削装置の数は6週間連続で減少している。


金:アジアでは市場の動きが少ない中、$ 1,700をわずかに上回る

金は金曜日後半の回復の動きを引き延ばすことができない。主要な触媒の欠如は、幅広いリスクオフ波の中で、金塊トレーダーは手がかりがないままでいる。米国のウイルスデータはロックダウンの緩和に挑戦し続けており、オーストラリア/日本は決定に近づいているようだ。


経済見通し:

2020年の政策立案者と金融市場の問題は、10年に及ぶ拡大が1年以上にわたって続くかどうかにかかっている。当社は楽観的な根拠が見える。貿易摩擦による逆風は減少する傾向にあり、ここ数カ月に見られた金融政策と財政政策の広範ではあるが中程度の緩和により相殺されるだろう。


資産の種類ごとの要約

外国為替

2019年の1年間は控えめな米ドル高だったが、2020年は控えめな米ドル安の年になりそうだ。ただし、タイミングが重要となってくる。ユーロが資金調達通貨のステータスを下げるのが難しくなるなか、少なくとも本年初頭には、有意な米ドルの弱さは見られないだろう。しかし、ユーロの次の大きな動きはおそらくより高くなることだろう。

株式

2020年は、経済の安定化と健全な財務状況により、市場は広く支持され、成長から価値へのローテーションのテーマには勢いあると予想される。株式についてはやや建設的であるが、投資家はそのポジショニングを機敏に保つ必要があると考えているだろう。

コモディティ

金のサポートレベルは約1410ドルになると予想される。予測は調整されるが当社は強気の姿勢を維持している。金の12か月の目標は1575米ドルである。



下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2020年4月27日
06:30 AIG 製造業指数 (2月) AUD
1日中 ニュージーランド – アンザックデー 祝日
19:00 フランス合計求職者数 EUR
火曜日 – 2020年4月28日
08:30 仕事/求職率 (3月) JPY
12:00 日銀金融政策発表 JPY
12:00 日銀展望レポート (前年比) JPY
16:00 日銀記者会見 JPY
21:30 良好な貿易収支 (3月) USD
21:30 小売業在庫(自動車を除く)(3月) USD
22:00 S&P/ ケース・シラー住宅価格指数(20都市)
(前年比) (2月)
USD
23:00 消費者信頼感指数 (4月) USD
23:19 政策金利発表 JPY
水曜日 – 2020年4月29日
1日中 日本 – 昭和の日 祝日
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
07:45 雇用者数 (前期比) (Q1) NZD
07:45 貿易収支 (前年比) (3月) NZD
07:45 貿易収支 (前月比) (3月) NZD
07:45 失業率 (Q1) NZD
10:30 消費者物価指数 (前年比) (Q1) AUD
10:30 消費者物価指数 (前期比) (Q1) AUD
10:30 トリム平均CPI (前期比) (Q1) AUD
18:40 10年物独国債入札 EUR
18:45 10年物イタリア国債入札 EUR
21:00 消費者物価指数 (前月比) (4月) EUR
21:30 国内総生産 (前期比) (Q1) USD
21:30 GDP物価指数 (前期比) (Q1) USD
22:30 シーボル・クッシング原油在庫レポート USD
23:00 中古住宅販売保留 (前月比) (3月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2020年4月30日
03:00 FOMC声明 USD
03:00 政策金利発表 USD
03:30 FOMC記者会見 USD
08:50 鉱工業生産 (前月比) (3月) JPY
08:50 小売業販売額 (前年比) (3月) JPY
10:00 中国の複合PMI(4月) CNY
10:00 製造業PMI (4月) CNY
10:00 中国非製造業購買管理者指数 (4月) CNY
10:00 企業景況感指数 (4月) NZD
10:30 民間部門信用 (前月比) (3月) AUD
14:30 国内総生産 (前期比) (Q1) EUR
15:00 ネーションワイド住宅価格指数 (前月比) GBP
15:00 全国的住宅価格指数 (前年比) GBP
15:00 小売売上高 (前月比) (3月) EUR
15:30 小売売上高 (前年比) (3月) CHF
15:45 個人消費 (前月比) (3月) EUR
15:45 消費者物価指数 (前月比) EUR
15:45 フランスHICP (前月比) EUR
16:00 KOF先行指数 (4月) CHF
16:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) EUR
16:00 国内総生産(GDP) (前期比) (Q1) EUR
16:00 スペインHICP (前年比) (4月) EUR
16:55 失業率 (4月) EUR
16:55 独失業率 (4月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) (4月) EUR
18:00 コア指数 (前年比) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (4月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) EUR
18:00 国内総生産 (前期比) EUR
18:00 失業率 (3月) EUR
20:45 預金ファシリティ率 (4月) EUR
20:45 欧州中銀限界常設貸出ファシリティー EUR
20:45 ECB金融政策発表 EUR
20:45 政策金利発表 (4月) EUR
21:30 個人消費支出価格指数コア (前年比) (3月) USD
21:30 コアPCE物価指数 (前月比) (3月) USD
21:30 雇用コスト指数 (前期比) (Q1) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 個人消費支出価格指数 (前年比) (3月) USD
21:30 個人消費支出価格指数 (前月比) (3月) USD
21:30 個人支出 (前月比) (3月) USD
21:30 国内総生産 (前月比) (2月) CAD
21:30 原材料価格指数 (前月比) (3月) CAD
21:30 欧州中央銀行記者会見 EUR
22:45 シカゴ購買部協会景気指数 (4月) USD
金曜日 – 2020年5月1日
1日中 ドイツ – レーバーデー 祝日
1日中 スイス – レイバーデイ 祝日
1日中 イタリア – レイバーデイ 祝日
1日中 フランス – レイバーデイ 祝日
1日中 スペイン – レイバーデイ 祝日
1日中 中国 – レイバーデイ 祝日
07:30 AIG 製造業指数 (4月) AUD
08:30 東京都区部コア消費者物価指数(CPI) (前年比) (4月) JPY
08:30 東京都区部のコアコア消費者物価指数(CPI) (前月比) (4月) JPY
09:00 HIA新築住宅販売戸数 (前月比) AUD
10:30 生産者物価指数 (前期比) (Q1) AUD
10:30 生産者物価指数 (前年比) (Q1) AUD
16:30 購買担当者インデックス(PMI) CHF
17:30 製造業購買部協会景気指数 (4月) GBP
22:45 製造業購買管理者指数 (4月) USD
23:00 ISM製造業雇用指数 (4月) USD
23:00 ISM製造業購買担当者景気指数 (4月) USD
土曜日 – 2020年5月2日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 Nasdaq 100
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



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