FX週間レポート (3月第3週)|FRBの予想外の金利が0%に利下げは、極端なボラティリティにつがなる

2020年3月16日



主な点:

  • • ユーロ/米ドルは、1.1100を超えるFRBの利下げに伴う利益を擁護
  • • 日銀によるETFの購入ペース押し上げ後、米ドル/円は106.50を下回る
  • • 英ポンド/米ドルは4日間連続で敗北し、1.23を取り戻し、焦点は中央銀行へ
  • • 金:FRB主導の荒っぽい政策後、1550ドル前後で安定するように見える


ユーロ/米ドルは、1.1100を超えるFRBの利下げに伴う利益を擁護

EUR / USDは1.1100レベルに戻り、米国連邦準備制度理事会(FRB)の予想外の金利が0%に引き下げられ、7,000億ドル相当の量的緩和が継続しているため、米ドルの強気トレーダーを瀬戸際で維持するために全面的な跳ね返りの中でマイナーな利益を擁護した。

FRBの利下げと量的緩和の発表にもかかわらず、コロナウイルスの大流行による世界的な景気後退への懸念が高まる中、投資家は世界的な協調政策措置が成長を促進する可能性があるかどうかを警戒し続けているため、センチメントは依然として厳しいままとなっている。

広範な市場の緊張は引き続き米国債への資金フローを押し上げることで債券利回りの低下につながり、最終的には米ドルを圧迫する。米ドル指数は98.25前後で取引されており、当日は0.50%下落し、98.50のわずかな回復を失った。

市場は現在、主要通貨ペアでの新たな短期取引機会について、月曜日の後半に予定されているウイルス大流行に対する欧州連合(EU)財務大臣およびG7首脳の経済的対応を待っている。

日銀によるETFの購入ペース押し上げ後、米ドル/円は106.50を下回る

日銀の緊急金融政策決定により、最初のウィップソーが107.00になった後、米ドル/円が106.50を下回った。 日銀は金利を一定に保ったが、ETFの購入ペースを上げた。 連邦準備制度理事会は予想外に日曜日に金利をゼロに引き下げた。

そうすることで、米ドル円は金曜日からの回復利益を維持することができず、2019年4月および200日SMAからの下落の61.8%フィボナッチリトレースメントを下回ったままとなっている。しかしながら、米ドル円は現在105.45付近で38.2%フィボナッチリトレースメントレベルに向かって低下してるが、104.85近くの2019年8月の安値はその後弱気トレーダーの予想になる可能性がある。

上方では、108.10付近のフィボナッチリトレースメントの61.8%に続いて、108.25の200日SMAが米ドル円の直接の上方障壁として機能する。 108.25を超える継続的な上昇がある場合、バイヤーは110.30近くの1月の最高値を前に109.50 / 55を目標にすることができる。

中央銀行が市場を安定させパニックを抑えるための必死の措置を講じたため、米ドル/円は今週最高の106.22に急騰した。 NY連銀がコロナウイルス関連の危機に対処するために3か月間のレポ取引で5億ドルを提供した後、木曜日のセンチメントは一時的に改善した。また、FRBは、金融システムに最大1.5兆ドルを投入することを発表した。 株価は跳ね上がりをみせたが、DJIAは1日を約10%で終わらせ、1987年以来最悪の2353ポイントを失った。

それにもかかわらず、政府の債券利回りは跳ね上がり、ベンチマーク10年国債の利回りは0.73%から回復し、現在は約0.89%に留まっている。今週の金曜日、日本銀行は、レポ事業を通じてシステムに以前の5,000億円を注入した後、アジアの取引時間中に予定外の2,000億円の国債の購入を進めた。 セッションの終わりまでに、中央銀行は別の1,104億円のETFを購入した。

データ面では、日本は1月の第3次産業指数を発表し、月の0.8%上昇し、市場の予想である1.2%を下回ったが、前回の-0.3%は上回っている。米国は、以前は101から95であったと予測されていた3月ミシガン消費者センチメントインデックスの予備推定値を公表する。

株式は混合して取引されているが、DJIAの先物は当面木曜日の終値を約500ポイント上回っている。それでも、コロナウイルス危機とその経済成長への影響はまだまだ終わりは見えず、安全性に対する要求は今後も続くだろう。

英ポンド/米ドルは4日間連続で敗北し、1.23を取り戻し、焦点は中央銀行へ

英ポンド/米ドルは5か月ぶりの安値で跳ね返ります。これは米ドルがFedのサプライズを与えるアクションを応援するためです。 米国連邦準備制度理事会は、グローバルな協調行動における利下げ、QEを発表しました。 英国首相ジョンソン氏は、発生について毎日記者会見を開きます。

早期のアジアセッション中に、7,000億ドル相当の量的緩和(QE)に加えて、0%に驚きの利下げを発表した米国連邦準備銀行に加えて、FRB、BOC、BOJ、ECBおよびSNBを含む世界の中央銀行 既存の米ドルのリクイディティスワップの価格を25ベーシスポイント引き下げた。 そうすることで、中央銀行は、既存の1週間の運用に加えて、84日満期の米ドルスワップを提供する。

この動きは主にBOEの政策立案者から称賛されていましたが、英国の中央銀行は依然としてコロナウイルス(COVID-19)のパンデミックに対抗するには遅れていると考えられている。 申し立てを避けるために、英国首相のボリス・ジョンソンは、独立党による毎日の記者会見を開催する。

金:FRB主導の荒っぽい政策後、1550ドル前後で安定するように見える

アジアセッションの初期の不安定な状態を目の当たりにして、金(Comexの未来)は1550ドル 近くに安定し、投資家は価格の次の方向への新たな触媒を待っている。 コロナウイルスが拡大する中で幅広い市場での売り上げは上昇傾向を抑制している。

経済見通し:

2020年の政策立案者と金融市場の問題は、10年に及ぶ拡大が1年以上にわたって続くかどうかにかかっている。 当社は楽観的な根拠が見える。貿易摩擦による逆風は減少する傾向にあり、ここ数カ月に見られた金融政策と財政政策の広範ではあるが中程度の緩和により相殺されるだろう。


資産の種類ごとの要約

外国為替

2019年の1年間は控えめな米ドル高だったが、2020年は控えめな米ドル安の年になりそうだ。ただし、タイミングが重要となってくる。ユーロが資金調達通貨のステータスを下げるのが難しくなるなか、少なくとも本年初頭には、有意な米ドルの弱さは見られないだろう。しかし、ユーロの次の大きな動きはおそらくより高くなることだろう。

株式

2020年は、経済の安定化と健全な財務状況により、市場は広く支持され、成長から価値へのローテーションのテーマには勢いあると予想される。株式についてはやや建設的であるが、投資家はそのポジショニングを機敏に保つ必要があると考えているだろう。

コモディティ

金のサポートレベルは約1410ドルになると予想される。予測は調整されるが当社は強気の姿勢を維持している。金の12か月の目標は1575米ドルである。



下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2020年3月16日
00:00 政策金利発表 NZD
04:00 RBNZ政策金利声明 NZD
06:00 FOMC声明 USD
06:00 政策金利発表 USD
06:20 米国トランプ次期大統領の発言 USD
07:00 RBNZ記者会見 NZD
07:30 FOMC記者会見 USD
11:00 固定資産投資 (前年比) (2月) CNY
11:00 鉱工業生産 (前年比) (2月) CNY
11:00 中国鉱工業生産 (前年比) (2月) CNY
11:00 失業率 CNY
11:00 統計局記者会見 CNY
14:58 政策金利発表 JPY
55 分 生産者物価指数 (前月比) (2月) CHF
19:00 消費者物価指数 (前月比) (2月) EUR
19:00 ユーロ圏財務相会合 EUR
21:30 ニューヨーク連銀製造業景気指数 (3月) USD
火曜日 – 2020年3月17日
05:00 ネット長期TICフロー (1月) USD
05:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q1) NZD
09:30 住宅価格指数 (前期比) (Q4) AUD
09:30 金融政策委員会議事要旨 AUD
13:30 鉱工業生産 (前月比) (1月) JPY
18:30 平均賃金(含ボーナス) (1月) GBP
18:30 失業保険申請件数 (2月) GBP
18:30 雇用者数(対前3ヶ月) (前月比) (1月) GBP
18:30 失業率 (1月) GBP
19:00 現在のドイツZEWの状況 (3月) EUR
19:00 ZEW景気期待指数 (3月) EUR
19:00 EU金融相会議 EUR
19:00 ユーロ圏賃金 (前年比) (Q4) EUR
19:00 ZEW景況感指数 (3月) EUR
21:30 コア小売売上高 (前月比) (2月) USD
21:30 小売売上高 (前月比) (2月) USD
21:30 対外証券投資 (1月) CAD
21:30 製造業売上高 (前月比) (1月) CAD
22:15 鉱工業生産 (前年比) (2月) USD
22:15 鉱工業生産 (前月比) (2月) USD
23:00 企業在庫(前月比) (前月比) (1月) USD
23:00 JOLT求職 (1月) USD
23:00 小売業在庫(自動車を除く)(1月) USD
水曜日 – 2020年3月18日
00:20 世界乳製品取引価格指数 NZD
05:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q1) NZD
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
06:45 経常収支 (前期比) (Q4) NZD
06:45 経常収支 (前年比) (Q4) NZD
08:50 輸出 (前年比) (2月) JPY
08:50 貿易収支 (2月) JPY
10:00 オーストラリア準備銀行 エリス総裁補発言 AUD
19:00 コア指数 (前年比) (2月) EUR
19:00 消費者物価指数 (前年比) (2月) EUR
19:00 消費者物価指数 (前月比) (2月) EUR
19:00 貿易収支 (1月) EUR
21:30 建築許可 (前月比) (2月) USD
21:30 建築許可件数 (2月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (2月) USD
21:30 住宅着工件数 (2月) USD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (2月) CAD
21:30 コアCPI (前月比) (2月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (2月) CAD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2020年3月19日
06:45 国内総生産 (前期比) (Q4) NZD
08:30 全国コアCPI (前年比) (2月) JPY
08:30 全国消費者物価指数 (前月比) JPY
09:30 雇用者数 (2月) AUD
09:30 フルタイム雇用変更 (2月) AUD
09:30 失業率 (2月) AUD
17:30 政策金利発表 CHF
17:30 スイス国立銀行金融政策評価 CHF
19:00 10年物スペイン国債入札 EUR
21:30 経常収支 (Q4) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (3月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (3月) USD
21:30 新築住宅価格指数 (前月比) (2月) CAD
金曜日 – 2020年3月20日
1日中 日本 – 春分 祝日
00:17 政策金利発表 JPY
10:30 PBoC ローンプライムレート CNY
16:00 生産者物価指数 (前月比) (2月) EUR
21:30 コア小売売上高 (前月比) (1月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (1月) CAD
23:00 中古住宅販売 (前月比) (2月) USD
23:00 中古住宅販売戸数 (2月) USD
土曜日 – 2020年3月21日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 CFTCナスダック100投機的ポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



注意:

本ウェブサイトに記載されている全ての情報またリンク先を含めた情報は、情報提供を目的のみとしており、取引投資決定、及びその他の利用目的のために作成されたものではありません。取引投資種、外国為替取引業者の選択、売買価格投資等の全ての最終決定については、利用者ご自身のご判断において行われるようお願い致します。

当社は、当サイトに掲載した情報によって万一閲覧者が被った直接・間接的に生じた損失に関して一切責任を負わないものとします。また、当社および当社に情報を提供している第三者は一切責任を負うものではございませんので ご了承ください。万が一、当サイトの提供情報の内容に誤りがあった場合でも、当社は一切責任を負いません。当社はこのウェブサイトの掲載内容を予告なしに変更または廃止することがございますので、あらかじめご了承おきください。