FX週間レポート (2月第1週)|米ドル/円 : 中国株の暴落にも関わらず、強気はコントロールを取り戻す、中国の株式市場は9%近くクラッシュしている

2020年2月03日



主な点:

  • • 米ドル/円:中国株の暴落にも関わらず、強気はコントロールを取り戻す
  • • 完全に市場が再開するにつれて、中国の株式市場は9%近くクラッシュしているが、下落は織り込まれているのか?
  • • 豪ドル/米ドルは人民元の低迷、貧しい中国のデータの中で0.6700を下回る
  • • 金は、コロナウイルスの大流行の恐れにもかかわらず、18日間の最高額から1,584ドルに後退


米ドル/円:中国株の暴落にも関わらず、強気はコントロールを取り戻す

中国市場が感染が広がっている新型コロナウイルスの懸念の高まりに反応し、中国株の低迷にもかかわらず米ドル/円買い手は回復し、米ドル/円は108.50台に戻った。広範な米ドルの跳ね返りとS&P 500先物の上昇により、強気トレーダーにとってポジティブでした。

米ドル/円ペアは、1月のラリーである108.65の61.8%のリトレースメントを下回ったため、レンジのベースは107.64になった。日足チャートでは、すべての移動平均を下回っているが、テクニカル指標は売られ過ぎゾーンに近く劇的に低下します。4時間のチャートでは、20 SMAは約108.90に落ちており、前述のスライドの50%リトレースメントに収束し、弱気の見通しを強めている。テクニカル指標は売られ過ぎ領域に達し、勢いは低下し、RSIは約30で統合されており、いずれもこの先の反転の可能性を支持している。サポートレベル:108.30 107.95 107.60。 抵抗レベル:108.65 109.00 109.40。

米国債の利回り曲線の一部が債券需要の増加で反転した後、ドルにさらに圧力がかかった。10年利回りは、昨年10月以来の最低である1.50%に下落し、米国債 3か月 (T-Bill)の利回りは1.55%に落ち着いた。コロナウイルス感染が世界中で拡大し続けていることを考えると、リスクオフ取引は継続すると予想される。

日本は先週の金曜日の早い時間に、1月の東京のインフレ率を発表した。生鮮食品を除く年間CPIは0.7%で、市場の期待を外した。12月の小売業は月ベースで0.2%増加したが、前年よりも2.6%の減少となった。12月の鉱工業生産も3.0%減少した。このような数値から、国の経済的健全性に対する懸念が高まった。今週の市場開放に、日本は1月の外貨準備を発表するが、ほとんど市場への影響はないだろう。

完全に市場が再開するにつれて、中国の株式市場は9%近くクラッシュしているが、下落は織り込まれているのか?

トレーダーが中国および世界中で感染が広がっている新型コロナウイルスの懸念に追いつく中、中国の株式市場は、旧正月の長期休暇後の月曜日に再開で約8.7%クラッシュした。最新のコロナウイルスの情報更新の中で、先週の世界保健機関(WHO)からの緊急警告が発せられ機関によるデータに続いて、世界中のコロナウイルスの確定症例数は現在14,557であり、そのほとんどは中国内に発生している。CNBCは、世界的な死亡者数が少なくとも304人に増加、そしてロイターでは、湖北省で56人の新たなコロナウイルスによる死亡者に続いて350人が死亡したと報告している。

執筆時点で中国のベンチマーク指数である上海総合指数は取引開始直後、9%近く下落し、2019年2月中旬以来の最低水準である2,716.70となった。上海総合指数は複数月の最低値を下回っていませんが、執筆時点ではまだ約2,760レベルで7.50%下落しています。

しかしながら、中国株の低迷は他の関連市場にほとんど影響を与えていないようで、リスク感情はほとんど動揺していない。これはおそらく、日曜日に中国当局によってすでに展開されている先制措置による可能性があるだろう。中国人民銀行(PBOC)は1.2兆元(1738億ドル)を市場に投入すると発表された中、中国証券規制委員会(CSRC)がシティック・セキュリティーズ(英語:Citic Securities Co.)やChina International Capital Corp.に、クライアントの2月3日の借入の売却を禁止したと報道された。

コロナウイルスの発生と拡散による経済的なマイナス影響に対抗するための追加の取り組みとして、PBOCは7日物レポ金利(RR)を以前の2.5%から2.4%に引き下げ、14日物レポ金利(RR)を前の2.65%から2.55%へ引き下げた。PBOCは、7日物レポ金利で900億元、14日間のRRで300億元を投入した。

FXでは、米ドル/元が6.9945に急騰したため、中国人民元は5週間でドルに対して最も下落した。クロスは毎日0.85%のラリーとなっている。

米ドル /円ペアは跳ね返りを108.50レベル以上に伸ばし、S&P 500先物は0.75%上昇している。米国のベンチマーク10年利回りは1%上昇しており、米ドルは全体的に高くなっている。一方、金価格は1590ドルを下回っている。

豪ドル/米ドルは人民元の低迷、貧しい中国のデータの中で0.6700を下回る

豪ドル/ 米ドルは、中国のカイシン製造業のPMIおよび産業利益データの低迷を受けて、0.6700を超える反発を維持できていない。 さらに、地元の株式市場の暴落の中での中国人民元の低迷も、オーストラリアを圧迫している。

金は、コロナウイルスの大流行の恐れにもかかわらず、18日間の最高額から1,584ドルに後退

金価格は月曜日のアジアセッション中に1,584ドルまでの3週間以上の安値に下落した。金は当初、コロナウイルスの大発生の恐れによる市場のリスクオフから利益を出していた。

経済見通し:

2020年の政策立案者と金融市場の問題は、10年に及ぶ拡大が1年以上にわたって続くかどうかにかかっている。 当社は楽観的な根拠が見える。貿易摩擦による逆風は減少する傾向にあり、ここ数カ月に見られた金融政策と財政政策の広範ではあるが中程度の緩和により相殺されるだろう。


資産の種類ごとの要約

外国為替

2019年の1年間は控えめな米ドル高だったが、2020年は控えめな米ドル安の年になりそうだ。ただし、タイミングが重要となってくる。ユーロが資金調達通貨のステータスを下げるのが難しくなるなか、少なくとも本年初頭には、有意な米ドルの弱さは見られないだろう。しかし、ユーロの次の大きな動きはおそらくより高くなることだろう。

株式

2020年は、経済の安定化と健全な財務状況により、市場は広く支持され、成長から価値へのローテーションのテーマには勢いあると予想される。株式についてはやや建設的であるが、投資家はそのポジショニングを機敏に保つ必要があると考えているだろう。

コモディティ

金のサポートレベルは約1410ドルになると予想される。予測は調整されるが当社は強気の姿勢を維持している。金の12か月の目標は1575米ドルである。



下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2020年2月3日
06:30AIG 製造業指数 (1月)AUD
09:30建築許可件数 (前月比) (12月)AUD
17:15製造業PMI (1月)EUR
17:15欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言EUR
17:30SVME購買担当者景気指数 (1月)CHF
17:45イタリア製造業購買管理者指数 (1月)EUR
17:50製造業購買担当者景気指数 (1月)EUR
17:55製造業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:00製造業購買担当者景気指数 (1月)EUR
18:30製造業購買部協会景気指数 (1月)GBP
23:45製造業購買管理者指数 (1月)USD
火曜日 – 2020年2月4日
00:00ISM製造業雇用指数 (1月)USD
00:00ISM製造業購買担当者景気指数 (1月)USD
03:00ラガルドECB総裁 発言EUR
03:15ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信EUR
06:45建築許可件数 (前月比) (12月)NZD
09:00HIA新築住宅販売戸数 (前月比)AUD
12:30政策金利発表 (2月)AUD
12:30RBA政策金利声明AUD
12:3510年物日本国債入札JPY
17:00スペイン失業変化EUR
18:30建設業購買担当者景気指数 (1月)GBP
19:00消費者物価指数 (前月比) (1月)EUR
水曜日 – 2020年2月5日
00:00製造業新規受注 (前月比) (12月)USD
00:20世界乳製品取引価格指数NZD
06:30米国石油協会 週間原油在庫USD
06:45雇用者数 (前期比) (Q4)NZD
06:45失業率 (Q4)NZD
09:30Nikkeiサービス業PMI (1月)JPY
10:30ロウRBA総裁発言AUD
15:45SECO消費者信頼感指数 (Q1)CHF
17:10欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言EUR
17:15サービス業PMI (1月)EUR
17:45イタリアサービス業購買管理者指数 (1月)EUR
17:50サービス業購買担当者景気指数 (1月)EUR
17:55サービス業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:00マーケット総合PMI (1月)EUR
18:00サービス業購買部協会景気指数 (1月)EUR
18:30総合PMI (1月)GBP
18:30サービス業購買部協会景気指数 (1月)GBP
19:00小売売上高 (前月比) (12月)EUR
21:15ラガルドECB総裁 発言EUR
22:15ADP非農業部門雇用者数 (1月)USD
22:30輸出USD
22:30輸入USD
22:30貿易収支 (12月)USD
22:30貿易収支 (12月)CAD
23:45マーケット総合PMI (1月)USD
23:45サービス業購買部協会景気指数 (1月)USD
木曜日 – 2020年2月6日
1日中ニュージーランド – 建国記念日祝日
00:00ISM非製造業雇用指数 (1月)USD
00:00ISM非製造業指数 (1月)USD
00:30原油在庫量USD
00:30クッシング原油在庫USD
02:15カナダ銀行ウィルキンス副総裁発言CAD
02:30カナダ銀行ウィルキンス副総裁発言CAD
06:10連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信USD
09:30ナショナル・オーストラリア銀行景況感指数AUD
09:30小売売上高 (前月比) (12月)AUD
09:30貿易収支 (12月)AUD
10:30日銀政井審議委員発言JPY
16:00製造業新規受注 (前月比) (12月)EUR
17:00ラガルドECB総裁 発言EUR
17:15欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言EUR
18:00欧州中央銀行(ECB)経済報告EUR
19:0010年物スペイン国債入札EUR
19:00EUの経済予測EUR
22:30失業保険申請件数USD
22:30非農業部門生産性 (前期比) (Q4)USD
22:30単位労働コスト (前期比) (Q4)USD
金曜日 – 2020年2月7日
07:30ロウRBA総裁発言AUD
08:30消費支出 (前月比) (12月)JPY
08:30家計調査・消費支出 (前年比) (12月)JPY
09:30RBA金融政策発表AUD
11:00予想インフレ率 (前期比)NZD
16:00鉱工業生産 (前月比) (12月)EUR
16:00貿易収支 (12月)EUR
16:45非農業部門雇用者数 (前期比) (Q4)EUR
17:30Halifax住宅価格指数 (前月比) (1月)GBP
22:30平均時給(前年比) (前年比) (1月)USD
22:30平均時給 (前月比) (1月)USD
22:30非農業部門雇用者数 (1月)USD
22:30行動者率 (1月)USD
22:30非農業部門民間雇用者数 (1月)USD
22:30失業率 (1月)USD
22:30雇用者数 (1月)CAD
22:30失業率 (1月)CAD
土曜日 – 2020年2月8日
00:00Ivey購買部協会指数 (1月)CAD
03:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
03:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
04:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30CFTCナスダック100投機的ポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR



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