FX週間レポート (12月第1週)|USD/JPYほぼ半年ごとの高値を統合し、米国のデータに注目、EUR/USDラガルドに先んじて、ドイツの政治的不確実性の中で持ちこたえている

2019年12月02日



主な点:

  • • USD/JPYほぼ半年ごとの高値を統合し、米国のデータに注目
  • • EUR/USDラガルドに先んじて、ドイツの政治的不確実性の中で持ちこたえている
  • • AUD/JPYテクニカル分析:強気チャネルのサポートを尊重する限り、単純な強気ケース
  • • 金は中国のデータが予想を上回ったために損失をレポート


• USD / JPYほぼ半年ごとのトップを統合し、米国のデータに注目

アンチリスク円は再び高くなり、米国の株式指数先物の上昇を追跡している。米ドル/円は現在5月30日以来の最高水準である109.70(発行時点)で取引されており、S&P 500先物は0.30%の上昇を報告している。

先週、トランプ大統領は香港民主主義法案に署名。この動きは、内部問題への干渉として中国から批判され、北京は報復を警告している。ただし、これまでのところ、中国は報復措置を発表しておらず、それがリスク資産のビッド継続に役立つ可能性がある。

さらに、週末にリリースされたデータは、中国の製造部門が11月に予想外に拡大したことを示している。中国の製造業部門の購買管理者指数(PMI)は、10月の49.3から11月の50.2へ上昇。読み取り値が50を超える場合、拡大を示すことになる。

今後、世界第2位の経済の回復の初期兆候は、リスク資産と米ドル/円ペアのさらなる上昇に有利に働く。 Caixin China製造PMIは、中小規模の輸出志向型ユニットに焦点を当てており、プレスタイムの直前に推定51.5を超えている。

しかし、米国と中国の貿易面でのネガティブなニュースの流れに焦点が移ると、強気の勢いは弱まる可能性がある。フェーズ1取引に関する楽観論は時期尚早であるという報告が本日報告されている。

• EUR/USD ラガルドに先んじて、ドイツの政治的不確実性の中で持ちこたえている

ユーロ / 米ドルは、通常の範囲で1.10を超えて取引されている。メルケル首相の政府に対する懸念は、明るい中国のデータとの間でバランスが取れている。ユーロ圏および米国の製造業PMIとECB(欧州中央銀行)のクリスティーヌ・ラガルドのスピーチが近づいており、市場に影響を与えると予想されている。

今後、ラガルドが欧州の指導者に支出の増加を促した場合、ユーロ / 米ドルはより多くの購買行動を起こす可能性があり、間接的には近い将来の金融刺激策のオッズが低いことを示唆している。ラガルドの証言は14:00 GMTに予定されている。

北米セッションでは、米国のデータに焦点が移る。米国ISM製造業PMI(11月)は15:00 GMTに予定されており、10月の48.3に対して49.4になるとの予測されている。50を超える印刷はEUR / USDに圧力をかける可能性がある。

欧州で期限が到来するドイツおよびユーロ圏の最終PMI数は、11月22日に発表された暫定値に対して大幅な上方/下方修正が行われない限り、大きな影響は受けないかもしれない。

• AUD / JPYテクニカル分析:強気チャネルのサポートを尊重する限り、単純な強気ケース

今週は、市場のリスクバロメーターの近い将来の運命を決定する。 豪ドル / 円は主要なテクニカルサポートレベルからの大きな反発の最中にあり、強気のトレーダーは50%の平均復帰を追い詰めるか、73ハンドルへの大きな動きがある可能性がある。

トレンドラインの抵抗を強めるために、強気の収縮プレイにかかっている。強気のトレーダーは、夏の高値からYTDの低値への38.2%フィボナッチリトレースメントを知っており、前述の範囲の50%復帰の中断により、61.8%Fiboターゲットへのゲートウェイが開かれ、–上記の抵抗は、200日間の移動平均の重要な合流点を持っていることに注意が必要である。

基本的な要素を少し考慮すると、テクニカルで強気なケースが複雑になるだろう。

テクニカル指標は強気バイアスを支持するが、チャネルが維持される場合、オーストラリアの重要な週とファンダメンタルズに関しては今週のRBAと経済データを無視することはできない。トレーダーは、オーストラリアの経済が6月までの1年間でわずか1.4%の成長だったことに注目すべきであるが、2009年以来最も遅いペースである弱気豪ドルに注目すべきである。

一方、より深い技術分析は、より身近な全体像を導きます。毎時チャートを調べると、一連の弱気セッションを目撃しました。しかし、価格は複数の機会で21時間移動平均に近いままであり、最新の上昇チャネル内で74.30レジスタンス目標とトリプルトップシナリオへの短期的な強気バイアスが生じています。

• 金は中国のデータが予想を上回ったために損失をレポート

アジアでは、おそらく中国の明るいデータを背景に、株価が上昇しているため、金はレッドフラッシュをしている。 アンチリスクのメタルは、1,460ドル近くのセッション安値で取引されており、当日は0.28%下落している。

経済見通し:
貿易摩擦はさまざまな面で影響を与えているが、早期解決への期待はほとんどないだろう。不確実性は、実際の関税に加えて、経済成長に打撃を与えるが、いずれもダメージを相殺するための穏やかな政策対応を引き起こしている。


資産の種類ごとの要約

外国為替

年末に向けた通貨の見通しは明確である。米中貿易の緊張は、他の(地理的)政治的リスク(イラン、米国の弾劾訴訟、英国の離脱など)とともに不確実性の原因となっている。米ドルは過大評価されているが、FRBの緩和にもかかわらず、短期的には米ドルが大幅に弱まることはないだろう。

株式

投資家のセンチメントが貿易楽観主義から原油価格の供給側ショックへと変動したため、世界の株式市場は前四半期に不振に見舞われた。米国中心の政策と世界的な成長見通しに関連するリスクが持続するため、当社は株式に対する守りの姿勢を維持している。

コモディティ

地価はより高い地政学的リスクプレミアムに支えられるべきだが、石油価格は最近の範囲にとどまっている。 WTIについては55米ドル/ bbl、ブレントについては60米ドル/ bblという12か月のターゲットを維持。金価格は、12か月後に上昇する前に統合される可能性が高い。



下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年12月2日
6:30 AIG 製造業指数 (11月) AUD
08:50 設備投資 (前年比) (Q3) JPY
09:30 建築許可件数 (前月比) (10月) AUD
09:30 企業売上総利益 (前期比) (Q3) AUD
10:45 Caixin(財新)製造業購買者担当者指数 (11月) CNY
16:30 小売売上高 (前年比) (10月) CHF
32 分 製造業PMI (11月) EUR
47 分 SVME購買担当者景気指数 (11月) CHF
17:45 イタリア製造業購買管理者指数 (11月) EUR
17:50 製造業購買担当者景気指数 (11月) EUR
17:55 製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:00 製造業購買担当者景気指数 (11月) EUR
18:30 製造業購買部協会景気指数 (11月) GBP
23:00 ラガルドECB総裁 発言 EUR
23:45 製造業購買管理者指数 (11月) USD
火曜日 – 2019年12月3日
00:00 SM製造業雇用指数 (11月) USD
00:00 ISM製造業購買担当者景気指数 (11月) USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金 投機的ネットポジション USD
04:30 CFTCナスダック100投機的ポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
09:01 BRC小売売上高 (前年比) (11月) GBP
09:30 経常収支 (Q3) AUD
10:45 中国の複合PMI(11月) CNY
12:30 政策金利発表 (12月) AUD
12:35 10年物日本国債入札 JPY
13:30 RBA政策金利声明 AUD
16:30 消費者物価指数 (前月比) (11月) CHF
17:00 スペイン失業変化 EUR
18:30 建設業購買担当者景気指数 (11月) GBP
未定 MPC国家財政委員会公聴会 GBP
水曜日 – 2019年12月4日
00:20 世界乳製品取引価格指数 NZD
02:30 欧州中銀(ECB)クーレ理事発言 EUR
06:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
09:30 国内総生産 (前期比) (Q3) AUD
09:30 国内総生産 (前年比) (Q3) AUD
09:30 Nikkeiサービス業PMI (11月) JPY
10:45 中国Caixin(財新)サービス業PMI (11月) CNY
17:15 サービス業PMI (11月) EUR
17:45 イタリアサービス業購買管理者指数 (11月) EUR
17:50 サービス業購買担当者景気指数 (11月) EUR
17:55 サービス業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:00 マーケット総合PMI (11月) EUR
18:00 サービス業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:30 総合PMI (11月) GBP
18:30 サービス業購買部協会景気指数 (11月) GBP
19:40 10年物独国債入札 EUR
22:15 ADP非農業部門雇用者数 (11月) USD
22:30 労働生産性 (前期比) (Q3) CAD
23:45 マーケット総合PMI (11月) USD
23:45 サービス業購買部協会景気指数 (11月) USD
木曜日 – 2019年12月5日
00:00 ISM非製造業雇用指数 (11月) USD
00:00 ISM非製造業指数 (11月) USD
00:00 カナダ銀行政策金利発表 CAD
00:00 政策金利発表 CAD
00:30 原油在庫量 USD
00:30 クッシング原油在庫 USD
09:30 小売売上高 (前月比) (10月) AUD
09:30 貿易収支 (10月) AUD
10:30 日銀原田審議委員発言 JPY
16:00 製造業新規受注 (前月比) (10月) EUR
18:40 10年物スペイン国債入札 EUR
19:00 OPEC会議 USD
19:00 EU金融相会議 EUR
19:00 ユーロ圏財務相会合 EUR
19:00 国内総生産 (前年比) (Q3) EUR
19:00 国内総生産 (前期比) (Q3) EUR
19:00 小売売上高 (前月比) (10月) EUR
21:45 カナダ銀行レーン理事発言 CAD
22:30 輸出 USD
22:30 輸入 USD
22:30 失業保険申請件数 USD
22:30 貿易収支 (10月) USD
22:30 貿易収支 (10月) CAD
金曜日 – 2019年12月6日
00:00 製造業新規受注 (前月比) (10月) USD
00:00 Ivey購買部協会指数 (11月) CAD
08:30 消費支出 (前月比) (10月) JPY
08:30 家計調査・消費支出 (前年比) (10月) JPY
16:00 鉱工業生産 (前月比) (10月) EUR
17:30 Halifax住宅価格指数 (前月比) (11月) GBP
17:30 ハリファックス社価格指数 (前年比) GBP
22:30 平均時給(前年比) (前年比) (11月) USD
22:30 平均時給 (前月比) (11月) USD
22:30 非農業部門雇用者数 (11月) USD
22:30 行動者率 (11月) USD
22:30 非農業部門民間雇用者数 (11月) USD
22:30 失業率 (11月) USD
22:30 雇用者数 (11月) CAD
22:30 失業率 (11月) CAD
土曜日 – 2019年12月7日
00:00 ミシガン消費者信頼感見込み最終 (12月) USD
00:00 ミシガン大学消費者信頼感指数 (12月) USD
03:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
03:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY