FX週間レポート (11月第2週)|USD/JPY : 売り手はリスクオフの中で109.00未満のエントリポイントを探す

2019年11月11日



主な点:

  • • USD/JPY:売り手はリスクオフの中で109.00未満のエントリポイントを探す
  • • 英国のGDP予測:明るい予測が当たった場合、GBP/USDはボリスの希望により上昇する可能性あり
  • • 金テクニカル分析:100日間のEMAにより、売り手は希望を持ち続ける


USD/JPY:売り手はリスクオフの中で109.00未満のエントリポイントを探す

USD/JPYは、5か月ぶりの高値からリトレースし、109.00レベルのバトルになっている。香港不安と米中貿易取引に対する懸念の高まりからリスクオフ感情が起こっていることが背景にある。米ドル / 円は、負のアジア株式とS&P先物によりさらに圧力を受けている。

米中貿易関連の見出しは、市場を継続して牽引している。週の初めの日本のデータは、いくらかの改善が予想されている。今週、米国のインデックスは上昇し、今週達成された史上最高値からそう遠からず、米国財務省の利回りは進歩した。 ベンチマーク10年国債の利回りは、最後に7月に見られたレベルの1.94%で引けた。

日本は9月初旬に当月の貿易収支と機械注文を発表し、日銀は意見の要約を発表した。国はまた、10月のエコウォッチャー調査を発表し、これまでの月次の測定値から反発が見られるようになった。

5月の終値を超えて正常に上昇しなかった場合、月曜日の最初の取引セッションの中で価格としては109.06をフラッシュさせながら、米ドル/円ペアを短期サポートラインに引きずり込むだろう。

米ドル/円は、この記事の執筆時点で1週間前の上昇トレンドラインである109.10を下回ったが、移動平均収束発散(MACD)の108.70の100バーの単純移動平均(SMA)をターゲットにする間は12バー移動平均収束から弱気シグナルに従う売り手には109.00の持続的なブレークが必要になる。

108.70を超える過去のクオートの追加弱点では、10月初旬以降の上昇傾向のラインを含む108.35 / 30エリアと、10月から11月の上昇の38.2%フィボナッチリトレースメントが売り手の注目を集める。一方、109.10を超える米ドル / 円の上昇は109.50を超えて、110.00と5月21日の最高値である110.70を目指す必要があるだろう。


英国のGDP予測:明るい予測が当たった場合、GBP/USDはボリスの希望により上昇する可能性あり

「不況に感じ始めるところに近づいている」とイングランド銀行総裁のマーク・カーニーは、世界経済について語った。エコノミストは、第3四半期の国内総生産(GDP)の数字が、英国が景気後退の回避を示していることを期待している。

イングランド銀行は、英国の景気後退を予見していないが、景気減速の兆しを見せている。英国経済は第2四半期に縮小し、2四半期連続の縮小を不況と定義している。その圧迫は、ブレクジット準備の余波による。英国は3月29日にEUを脱退する予定。第1四半期の備蓄は第2四半期に続き 、2019年の第3四半期にはすでに健全な成長への回帰が見られるといった理論である。

直近の四半期のGDPの数値は、この理論を検証するものとなっている。生産高の0.3%の増加は、2012年の第4四半期以来の0.2%の下落の後、水平線上にある。

このような上昇はユーロ圏の成長を上回り、0.2%に留まり、英国経済が世界的な逆風とブレグジットの不確実性を乗り越えていることを示している。 BOEは、金融政策委員会(MPC)の2人のメンバーが表明した要望に反して、利下げを進めることなく、慎重的な姿勢を維持する可能性がある。

政治および英ポンド/米ドルに対するGDPの影響

選挙を1か月前にして、ボリス・ジョンソン首相は保守党下での経済が順調であると主張することもできる。明るい数字と市場の好ましい選挙結果を支持する数字(明白なトーリーの過半数)はポンドにプラスとなる。年間GDPは1.3%から1.1%に減速するように設定されている。労働党リーダーのジェレミー・コービンはその数字を得るかもしれないが、市場はコービンの左寄りの経済政策を恐れている。バランスとしては、0.3%といった四半期成長率は満足のいくものであり、ジョンソンはすでにリードしているため、英ポンド / 米ドルの前進の余地あり。これが主なシナリオである。四半期成長率0.3%からの逸脱(および予想される年間成長率1.1%を下回る )にも政治的影響があり、GDPの英ポンドへの影響を増幅する可能性がある。

0.4%または0.5%上昇すると、英ポンドも上昇し、財務相の サジッド・ジャビドは、英国人のトーリー下での継続した繁栄を主張できるようになる。0.1%または0.2%のわずかな成長の増加がポンドを圧迫し、労働党の影の党首であるジョン・マクドネルが保守派の経済が苦戦していると言うかもしれない。


金ドテクニカル分析:100日間のEMAにより、売り手は希望を持ち続ける

金価格は10月の安値の売られ過ぎのRSI条件に近づき、7月の高値はさらなる低下を疑い、10月11日の安値の21日間EMAは下振れ圧力をかける。金価格は10月の安値を下回ってさらに低下するが、月曜日のアジアセッション中に金が約1,460ドルで取引されているため、5月下旬以来初めて100日EMAを下回る持続的な取引により売り手は希望を持って続けている。

7月の最高値である1,452.50ドルは、4月から9月にかけての38.2%フィボナッチリトレースメント(1,445ドル)に先立って即座にサポートされるようだ。相場が1,445ドルを超えて取引を続けると、8月中旬以降、200日間の指数移動平均(EMA)と50%フィボナッチリトレースメントを含む1,433ドルと1,412 / 11ドルのエリアがベアトレーダーレーダーになる。

ただし、14バーの相対強度指数(RSI)の売られすぎの条件は、100日間のEMAレベル1,464を突き破り、10月11日の安値である$ 1,474に挑戦する可能性がある。ただし、21日間のEMAと$ 1,486 / 88の領域に近い23.6%のフィボナッチリトレースメントにより、バイヤーは$ 1,474を過ぎた後もチェックできる。

経済見通し:
貿易摩擦はさまざまな面で影響を与えているが、早期解決への期待はほとんどないだろう。不確実性は、実際の関税に加えて、経済成長に打撃を与えるが、いずれもダメージを相殺するための穏やかな政策対応を引き起こしている。


資産の種類ごとの要約

外国為替

年末に向けた通貨の見通しは明確である。米中貿易の緊張は、他の(地理的)政治的リスク(イラン、米国の弾劾訴訟、英国の離脱など)とともに不確実性の原因となっている。米ドルは過大評価されているが、FRBの緩和にもかかわらず、短期的には米ドルが大幅に弱まることはないだろう。

株式

投資家のセンチメントが貿易楽観主義から原油価格の供給側ショックへと変動したため、世界の株式市場は前四半期に不振に見舞われた。米国中心の政策と世界的な成長見通しに関連するリスクが持続するため、当社は株式に対する守りの姿勢を維持している。

コモディティ

地価はより高い地政学的リスクプレミアムに支えられるべきだが、石油価格は最近の範囲にとどまっている。 WTIについては55米ドル/ bbl、ブレントについては60米ドル/ bblという12か月のターゲットを維持。金価格は、12か月後に上昇する前に統合される可能性が高い。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2019年11月11日
08:50輸出 (前年比) (9月)JPY
06:45電子カード小売り販売数 (前月比) (10月)NZD
08:50経常収支(季節調整なし) (9月)JPY
18:30企業投資(四半期比) (前期比) (Q3)GBP
18:30国内総生産 (前期比) (Q3)GBP
18:30国内総生産 (前年比) (Q3)GBP
18:30国内総生産 (前月比)GBP
18:30鉱工業生産 (前月比) (9月)GBP
18:30製造業生産 (前月比) (9月)GBP
18:30月次GDP(対前3ヶ月)GBP
18:30貿易収支 (9月)GBP
18:30非欧州連合貿易収支 (9月)GBP
未定NIESR GDP予想GBP
23:00NIESR 月次GDPトラッカーGBP
火曜日 – 2019年11月12日
09:30NAB企業信頼感指数 (10月)AUD
11:00予想インフレ率 (前期比)NZD
18:30平均賃金(含ボーナス) (9月)GBP
18:30失業保険申請件数 (10月)GBP
18:30雇用者数(対前3ヶ月) (前月比) (9月)GBP
18:30失業率 (9月)GBP
19:00現在のドイツZEWの状況 (11月)EUR
19:00ZEW景気期待指数 (11月)EUR
19:00ZEW景況感指数 (11月)EUR
水曜日 – 2019年11月13日
08:30Westpac消費者信頼感指数 (11月)AUD
09:30労働賃金指数 (前期比) (Q3)AUD
10:00政策金利発表NZD
10:00RBNZ金融政策発表NZD
10:00RBNZ政策金利声明NZD
11:00RBNZ記者会見NZD
16:00消費者物価指数 (前月比) (10月)EUR
18:30消費者物価指数 (前年比) (10月)GBP
18:30消費者物価指数 (前月比) (10月)GBP
18:30生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (10月)GBP
未定10年物独国債入札EUR
19:00鉱工業生産 (前月比) (9月)EUR
22:30コアCPI (前月比) (10月)USD
22:30コア消費者物価指数 (前年比) (10月)USD
22:30消費者物価指数 (前月比) (10月)USD
木曜日 – 2019年11月14日
01:00FRBパウエル議長証言USD
04:00月次連邦財政収支 (10月)USD
06:30米国石油協会 週間原油在庫USD
08:50国内総生産 (前年比) (Q3)JPY
08:50国内総生産 (前期比) (Q3)JPY
09:01RICS住宅価格指数 (10月)GBP
09:30雇用者数 (10月)AUD
09:30フルタイム雇用変更 (10月)AUD
09:30失業率 (10月)AUD
11:00固定資産投資 (前年比) (10月)CNY
11:00鉱工業生産 (前年比) (10月)CNY
11:00中国鉱工業生産 (前年比) (10月)CNY
11:00失業率CNY
13:30第三次産業活動指数 (前月比)JPY
16:00国内総生産 (前期比) (Q3)EUR
16:00国内総生産 (前年比) (Q3)EUR
16:30生産者物価指数 (前月比) (10月)CHF
16:45消費者物価指数 (前月比) (10月)EUR
16:45フランスHICP (前月比) (10月)EUR
17:00スペイン消費者物価指数 (前年比) (10月)EUR
17:00スペインHICP (前年比) (10月)EUR
18:00中国新規借入CNY
18:30小売売上高コア(前月比) (前年比) (10月)GBP
18:30小売売上高コア(前年比) (前月比) (10月)GBP
18:30小売売上高(前月比) (前年比) (10月)GBP
18:30小売売上高(前年比) (前月比) (10月)GBP
18:45欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言EUR
19:00国内総生産 (前年比) (Q3)EUR
19:00国内総生産 (前期比) (Q3)EUR
19:30連邦公開市場委員会クォールズ副議長発言USD
20:00OPEC月次報告USD
22:30コアPPI (前月比) (10月)USD
22:30失業保険申請件数USD
22:30生産者物価指数 (前月比) (10月)USD
22:30新築住宅価格指数 (前月比) (9月)CAD
23:10連邦公開市場委員会リチャード・
クラリダ副議長発言
USD
金曜日 – 2019年11月15日
00:00FRBパウエル議長証言USD
01:00原油在庫量USD
01:00クッシング原油在庫USD
02:00連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
02:30スイス国立銀行メクラー理事発言CHF
06:30製造業購買担当者景気指数 (10月)NZD
11:15オーストラリア準備銀行総裁補佐デベル氏の発信AUD
11:45カナダ銀行総裁、ポロス氏の発信CAD
13:30鉱工業生産 (前月比) (9月)JPY
17:00欧州中銀(ECB)メルシュ理事発言EUR
19:00消費者物価指数 (前月比) (10月)EUR
19:00コア指数 (前年比) (10月)EUR
19:00消費者物価指数 (前年比) (10月)EUR
19:00消費者物価指数 (前月比) (10月)EUR
19:00貿易収支 (9月)EUR
22:30コア小売売上高 (前月比) (10月)USD
22:30輸出価格 (前月比) (10月)USD
22:30輸入物価指数 (前月比) (10月)USD
22:30ニューヨーク連銀製造業景気指数 (11月)USD
22:30小売売上高 (前月比) (10月)USD
22:30対外証券投資 (9月)CAD
23:15鉱工業生産 (前月比) (10月)USD
23:15鉱工業生産 (前年比) (10月)USD
土曜日 – 2019年11月16日
00:00企業在庫(前月比) (前月比) (9月)USD
00:00小売業在庫(自動車を除く) (9月)USD
03:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
03:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
04:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30CFTCナスダック100投機的ポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR