FX週間レポート – 10月第2週|米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。

2019年10月07日



主な点:

  • • 米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。
  • • 堅実な方向性を求めるGBP / USD は、変わらぬ取引範囲で立ち往生
  • • 貿易交渉に先立ち金は1500ドルの安定したハンドルを維持


米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。

中国は今週の貿易交渉と米国との取引範囲を狭くすることを望んでいるというメディアの報道に反応して、セーフヘブンの日本円は月曜日のアジアの初期取引セッションで購入された。今の所、この 影響は今週中に米中貿易交渉が再開される前に留まった。中国の リウ・ヘイ国務院副総理副は、木曜日と金曜日にワシントンでロバート・ライトハイザー米国貿易代表とスティーブン・ムニチン財務長官と会見する。

一方、10月29日から30日にかけて開催される経済支援のための政策会議でFRBが再び金利を引き下げるという憶測が高まっている中、米ドルは守勢に留まった。金曜日の米国の月次混合雇用報告は、米国財務省の債券利回りのわずかな上昇がより大きな損失を制限するのに役立ったとはいえ、市場の期待への影響はほとんどなかった。

英国のブレグジットに関連する面では、英国のボリス・ジョンソン首相がEUの7年間の予算を拒否し、ユーロ圏懐疑委員をブリュッセルに派遣し、ブレグジットの遅延を余儀なくされた場合、ブロックの働きを「混乱させる」と報告した。欧州議会の議長がジョンソンの新しいブレグジットの提案を拒否したと報告された金曜日のブレグジット関連の見出しを背景に、最新の開発は引き続き英国ポンドを圧迫する可能性がある。


堅実な方向性を求めるGBP / USD は、変わらぬ取引範囲で立ち往生

GBP / USDペアは、月曜日のアジアの取引を通じて横方向の統合価格アクションを拡張し、過去1週間ほど保持されたより広い取引範囲内に留まった。発散要因の組み合わせは、メジャーに意味のある推進力を提供することができず、新しい週の初めに取引を抑制しました。

分散要因の組み合わせは、有意義な方向性がなく、新しい週の初めは取引を抑制した。英国ポンドは、欧州議会の議長が英国首相ボリス・ジョンソンの新ブレグジット提案を拒否したという金曜日の報告を受けて、防御側に留まった。

しかし、少なくとも当分の間は、FRBが経済支持のために開催する10月29日から30日にかけての金融政策会議で再び金利を引き下げるという市場の期待を固めることにより、マイナス面は少なくとも当面は緩和されたままとなった。


貿易交渉に先立ち金は1500ドルの安定したハンドルを維持

オーストラリアと中国の休日から今週の初めには金は比較的横ばい。投資家は、価格が1,460米ドルから競合する米国のデータで1,510米ドルを超える激動の週の後、金は1,500米ドルを超えて週を終えることを奨励するべきだ。

前週は、週の半ばに価格が大きく変動したにもかかわらず、週末に金価格が1,500ドルのレベルを下回ったことが多々あった。 10月1日の70周年記念日に続く最新の「ゴールデンウィーク」休暇で重要な中国市場が閉鎖されたにもかかわらず、このプラス1,500ドルのレベルが達成された。

地政学的な緊張がいまだ 残り、今後数週間で金価格にプラスの影響を与える可能性がある。金は、米中貿易交渉でのある種の突破口が金の最大のマイナスとなる可能性が 高いが、双方からの大きな和解の動きは見られない。一方、可能なトランプ弾劾プロセスは勢いを増しているように見えるが、外交政策の問題はさらに不確実性を高める可能性がある。

経済見通し:
グローバルな製造業は厳しく、貿易摩擦の拡大は、早期の改善が見込めないことを示唆している。しかし、はるかに大規模なサービスセクターは驚くほど回復力があり、来年中程度の政策刺激策から支えられている。これは、多くのマイナス面のリスクはあるものの、過去10年間の拡大の継続を示している。


資産の種類ごとの要約

外国為替

貿易戦争の拡大を考えると、2020年の米国大統領選挙前の米中貿易協定はますます実現されないだろう。 3か月、6か月、12か月のUSDCNY予測をそれぞれ7.25、7.25、7.20に修正された。これは、他のアジア通貨に波及効果をもたらす可能性がある。

株式

世界株式市場の混乱は8月まで続いた。 地域に関しては、日本を除くアジアの株式は、先月の貿易緊張の一層の高まりに起因する先月の売却の矢面に立ち、市場を無防備になった。

コモディティ

12か月の金予測を米ドル1600 / オンスに更新。非利回り資産として、実質金利の低下の中で金の保有費用が低くなり、金に対する関心の高まりを促すだろう。金はまた、世界的な通貨対立のより高いリスクから利益を得られるように設定されている。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年10月7日
1日中 中国 – 建国記念日 祝日
07:45 FOMCメンバー ジョージ 談話 USD
22分 製造業新規受注 (前月比) (8月) EUR
16:30 ハリファックス社価格指数 (前年比) (9月) GBP
16:30 Halifax住宅価格指数 (前月比) (9月) GBP
23:20 FOMCメンバー カシカリ 談話 USD
火曜日 – 2019年10月8日
02:00 FRBパウエル議長発言 USD
08:01 BRC小売売上高 (前年比) (9月) GBP
08:30 家計調査・消費支出 (前年比) (8月) JPY
08:30 消費支出 (前月比) (8月) JPY
08:50 経常収支(季節調整なし) (8月) JPY
09:30 NAB企業信頼感指数 (9月) AUD
10:45 中国Caixin(財新)サービス業PMI (9月) CNY
未定 貿易収支 (米ドル) CNY
14:45 季節調整なし失業率 (9月) CHF
14:45 季節調整済み失業率 (9月) CHF
15:00 鉱工業生産 (前月比) (8月) EUR
17:30 労働生産性 (Q2) GBP
21:15 住宅着工件数 (9月) CAD
21:30 コアPPI (前月比) (9月) USD
21:30 生産者物価指数 (前月比) (9月) USD
21:30 建築許可件数 (前月比) (8月) CAD
水曜日 – 2019年10月9日
02:50 FRBパウエル議長発言 USD
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
08:30 Westpac消費者信頼感指数 (10月) AUD
23:00 JOLT求職 (8月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2019年10月10日
02:00 10年物中期米国債入札 USD
03:00 FOMC議事要旨 USD
08:01 RICS住宅価格指数 (9月) GBP
08:30 Westpac消費者信頼感指数 (10月) AUD
09:30 住宅ローン (前月比) (8月) AUD
15:00 貿易収支 (8月) EUR
17:30 国内総生産 (前期比) GBP
17:30 国内総生産 (前年比) GBP
17:30 国内総生産 (前月比) GBP
17:30 鉱工業生産 (前月比) (8月) GBP
17:30 製造業生産 (前月比) (8月) GBP
17:30 貿易収支 (8月) GBP
17:30 非欧州連合貿易収支 (8月) GBP
19:00 ユーロ圏財務相会合 EUR
20:00 OPEC月次報告 USD
21:30 コアCPI (前月比) (9月) USD
21:30 コア消費者物価指数 (前年比) (9月) USD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (9月) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 新築住宅価格指数 (前月比) (8月) CAD
未定 NIESR GDP予想 GBP
金曜日 – 2019年10月11日
01:00 WASDEレポート USD
01:15 FOMCメンバー カシカリ 談話 USD
06:30 FOMCメンバー、メスター談話 USD
06:30 製造業購買担当者景気指数 (9月) NZD
06:45 電子カード小売り販売数 (前月比) (9月) NZD
未定 RBA金融安定レビュー AUD
15:00 消費者物価指数 (前月比) (9月) EUR
15:45 消費者物価指数 (前月比) (9月) EUR
16:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) (9月) EUR
16:00 スペインHICP (前年比) (9月) EUR
未定 OPEC会議 USD
19:30 欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言 EUR
21:00 FOMCメンバー カシカリ 談話 USD
21:30 輸出価格 (前月比) (9月) USD
21:30 輸入物価指数 (前月比) (9月) USD
21:30 雇用者数 (9月) CAD
21:30 失業率 (9月) CAD
23:00 ミシガン消費者信頼感見込み最終 (10月) USD
23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数 (10月) USD
土曜日 – 2019年10月12日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
02:15 連邦公開市場委員会メンバー、
ローザングレンの発信
USD
04:00 FOMCメンバー カプラン 談話 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 CFTCナスダック100投機的ポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR