FX週間レポート – 10月第2週｜米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。

主な点：

• • 米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。
• • 堅実な方向性を求めるGBP / USD は、変わらぬ取引範囲で立ち往生
• • 貿易交渉に先立ち金は1500ドルの安定したハンドルを維持

米中貿易交渉に前に円が上昇、ブレグジットの不確実性が優位に、トレーダーはパウエルのスピーチに目を見張る。

中国は今週の貿易交渉と米国との取引範囲を狭くすることを望んでいるというメディアの報道に反応して、セーフヘブンの日本円は月曜日のアジアの初期取引セッションで購入された。今の所、この 影響は今週中に米中貿易交渉が再開される前に留まった。中国の リウ・ヘイ国務院副総理副は、木曜日と金曜日にワシントンでロバート・ライトハイザー米国貿易代表とスティーブン・ムニチン財務長官と会見する。

一方、10月29日から30日にかけて開催される経済支援のための政策会議でFRBが再び金利を引き下げるという憶測が高まっている中、米ドルは守勢に留まった。金曜日の米国の月次混合雇用報告は、米国財務省の債券利回りのわずかな上昇がより大きな損失を制限するのに役立ったとはいえ、市場の期待への影響はほとんどなかった。

英国のブレグジットに関連する面では、英国のボリス・ジョンソン首相がEUの7年間の予算を拒否し、ユーロ圏懐疑委員をブリュッセルに派遣し、ブレグジットの遅延を余儀なくされた場合、ブロックの働きを「混乱させる」と報告した。欧州議会の議長がジョンソンの新しいブレグジットの提案を拒否したと報告された金曜日のブレグジット関連の見出しを背景に、最新の開発は引き続き英国ポンドを圧迫する可能性がある。

堅実な方向性を求めるGBP / USD は、変わらぬ取引範囲で立ち往生

GBP / USDペアは、月曜日のアジアの取引を通じて横方向の統合価格アクションを拡張し、過去1週間ほど保持されたより広い取引範囲内に留まった。発散要因の組み合わせは、メジャーに意味のある推進力を提供することができず、新しい週の初めに取引を抑制しました。

分散要因の組み合わせは、有意義な方向性がなく、新しい週の初めは取引を抑制した。英国ポンドは、欧州議会の議長が英国首相ボリス・ジョンソンの新ブレグジット提案を拒否したという金曜日の報告を受けて、防御側に留まった。

しかし、少なくとも当分の間は、FRBが経済支持のために開催する10月29日から30日にかけての金融政策会議で再び金利を引き下げるという市場の期待を固めることにより、マイナス面は少なくとも当面は緩和されたままとなった。

貿易交渉に先立ち金は1500ドルの安定したハンドルを維持

オーストラリアと中国の休日から今週の初めには金は比較的横ばい。投資家は、価格が1,460米ドルから競合する米国のデータで1,510米ドルを超える激動の週の後、金は1,500米ドルを超えて週を終えることを奨励するべきだ。

前週は、週の半ばに価格が大きく変動したにもかかわらず、週末に金価格が1,500ドルのレベルを下回ったことが多々あった。 10月1日の70周年記念日に続く最新の「ゴールデンウィーク」休暇で重要な中国市場が閉鎖されたにもかかわらず、このプラス1,500ドルのレベルが達成された。

地政学的な緊張がいまだ 残り、今後数週間で金価格にプラスの影響を与える可能性がある。金は、米中貿易交渉でのある種の突破口が金の最大のマイナスとなる可能性が 高いが、双方からの大きな和解の動きは見られない。一方、可能なトランプ弾劾プロセスは勢いを増しているように見えるが、外交政策の問題はさらに不確実性を高める可能性がある。

経済見通し:
グローバルな製造業は厳しく、貿易摩擦の拡大は、早期の改善が見込めないことを示唆している。しかし、はるかに大規模なサービスセクターは驚くほど回復力があり、来年中程度の政策刺激策から支えられている。これは、多くのマイナス面のリスクはあるものの、過去10年間の拡大の継続を示している。

資産の種類ごとの要約

外国為替

貿易戦争の拡大を考えると、2020年の米国大統領選挙前の米中貿易協定はますます実現されないだろう。 3か月、6か月、12か月のUSDCNY予測をそれぞれ7.25、7.25、7.20に修正された。これは、他のアジア通貨に波及効果をもたらす可能性がある。

株式

世界株式市場の混乱は8月まで続いた。 地域に関しては、日本を除くアジアの株式は、先月の貿易緊張の一層の高まりに起因する先月の売却の矢面に立ち、市場を無防備になった。

コモディティ

12か月の金予測を米ドル1600 / オンスに更新。非利回り資産として、実質金利の低下の中で金の保有費用が低くなり、金に対する関心の高まりを促すだろう。金はまた、世界的な通貨対立のより高いリスクから利益を得られるように設定されている。

下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い（FX取引に大きな影響を与える経済イベント）経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください！