FX週間レポート (9月第3週)|サウジアラビアの生産が半減した後、原油価格が高騰、米ドル/円のさらなる利益はリスク関連のセンチメント次第

2019年9月16日



主な点:

  • • 無人機による攻撃によりサウジアラビアの生産が半減した後、原油価格が高騰
  • • USD/JPY分析:さらなる利益はリスク関連のセンチメント次第
  • • AUD/JPYは陰鬱な中国のデータの後も赤字のまま


サウジアラビアの生産が半減した後、原油価格が高騰

今週、サウジアラビアの石油インフラに対する大規模な攻撃により国の生産の半分以上が削減され市場が再開したため、石油価格は20パーセントも高騰し、バレルあたり71.00ドルを超えた。

サウジアラビアの石油生産は数週間、最大生産能力をはるかに下回ると予想されるというニュースに続く劇的なラリーは、1日のゲインが今までの最大手の一つとなり、トレーダーの間で恐怖感が高まっている。

国際ベンチマークであるブレント原油は、1バレル当たりほぼ12ドル上昇し、1バレル当たり71.95ドルの高値で取引された後、アジアの早朝までに1バレル当たり66.37ドルまで低下した。米国のベンチマークであるWest Texas Intermediate(ウェストテキサスインターミディエイト)は、16%上昇して1バレルあたり63.64ドルでしたが、アジアの朝にこれらの上昇を抑えて9.2%の59.90ドルで取引された。

米国がイランによって行われと述べた攻撃は、世界のエネルギー市場で地政学的なリスクを急激に高め、より広い経済を通じて反響する可能性がある。短期的な懸念は、世界最大の石油輸出国であるサウジアラビアが、攻撃前に生産していた1日980万バレルの生産量を回復するのにどれだけ時間がかかるかについての先行き不透明さである。

5mバレる/ 1日を超える損失は、1回の出来事で最も大きな停止であり、世界の供給の5%以上に相当している。 1990年にサダム・フセインがクウェートに侵攻して以来、ブレントのオープンの急増は割合で最大の動きとなっている。


USD/JPY分析:さらなる利益はリスク関連のセンチメント次第

この記事の公開時点でのUSD / JPYの現在の価格は108.08。 7月下旬以来初めてUSD / JPYは108.00レベルを上回り、3週間連続で大幅に上昇となった。

安全通貨の円に対する需要は、米国と中国との間の緊張を緩和によって引き続き弱体化し、英国がハードブレクジット(合意なき離脱)を回避することを望んでいる。米国財務省の利回りが堅調に推移したため、楽観論は明確であり、債券市場により良く反映された。ベンチマークの米国国債10年の利回りは、2016年11月以来の最大の週次集会である1.90%で週を終えた。金曜日、明るい米国小売売上高は、景気後退から脱却し、米国経済に対する信頼を構築するのにプラスに動いた。

日本では週が休日で始まり、米国ではデータの発表スケジュールがないため、USDJPYは静かな月曜日が予想される。それにもかかわらず、両国の中央銀行は金融政策会議を最近開催しており、FRBは25bpsの利下げを発表すると予想されており、USD/JPYに影響を与える可能性が高い。


AUD/JPYは陰鬱な中国のデータの後も赤字のまま

サウジアラムコの工場に対する土曜日の攻撃の後、原油価格が20%上昇したため、豪ドル/円はアジア取引セッションの始めに下落し、非常に虚弱な中国データの発表に続いて赤字で取引を続けている。オイルはそれ以来ゲインを調整しましたが、それでも10%以上の上昇となっている。S&P 500の先物も0.64%の下落を報告しています。

豪ドル/円のペアは現在74.00前後で取引されている。これは、中国が02:00 GMTにデータを発表する前に見られたレベルで、当日の0.47%の損失を表しています。

中国の鉱工業生産の成長率は8月に17年半で最も低いペースに落ち、前年比でわずか4.4%の拡大のみで、アナリストの5.2%の上昇に対する期待が外れた。

さらに、7月の7.6%と比較して、小売売上高の伸びは7.5%に鈍化した。ロイターが調査したアナリストの予想成長率は7.9%だった。

これまでのところ、データはすでに弱いAUD/JPYペアにほとんど悪影響を与えていない。ただし、中国のデータにより、リスク回避は当日中に悪化する可能性があり、日本円へのアンチリスクへの需要がさらに増加し、豪ドル/円がさらに低下するだろう。


経済見通し:
先進国および発展途上市場の中央銀行は、深刻な景気後退に対応する急激な政策反転ではなく、回復を拡大させるためにミニ緩和グサイクルとなる可能性のある金利の引き下げを始めた。

資産の種類ごとの要約

外国為替

複雑な通貨競合を引き起こす可能性のある直接的な米ドル通貨介入への移行は可能ではあるが、そうなる可能性は低い。10月にMASが緩和される可能性が高まると、シンガポールドルの回復力がさらに弱まる可能性がある。少なくとも短期的には、エマージング通貨に対してさらにマイナスとなるだろうした。

株式

8月初旬の急激な貿易緊張の高まりを受けて、当社の戦略チームは、リスク資産の短期的な弱さを見越して資産クラスをニュートラルのポジションをとった。これは、米国株式のオーバーウェイトなポジションを中立に下げ、アジアへの加重 ポジションを減少すことで達成される。 日本株はアンダーウェイト。

コモディティ

銀の金に対する極端なパフォーマンスの低下は反転し始めている。12か月の金価格は、米国政権による通貨介入リスクの高まりと、トランプ氏が関税の脅威の再強化する中、1500ドル(旧:1450ドル)にアップグレードされた。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年9月16日
1日中 日本 – 敬老の日 JPY
11:00 固定資産投資 (前年比) (8月) CNY
11:00 鉱工業生産 (前年比) (8月) CNY
11:00 中国鉱工業生産 (前年比) (8月) CNY
11:00 失業率 CNY
17:00 消費者物価指数 (前月比) (8月) EUR
21:30 ニューヨーク連銀製造業景気指数 (9月) USD
21:30 対外証券投資 (7月) CAD
火曜日 – 2019年9月17日
06:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q3) NZD
10:30 住宅価格指数 (前期比) (Q2) AUD
10:30 金融政策委員会議事要旨 AUD
18:00 現在のドイツZEWの状況 (9月) EUR
18:00 ZEW景気期待指数 (9月) EUR
18:00 ZEW景況感指数 (9月) EUR
21:30 製造業売上高 (前月比) (7月) CAD
22:15 鉱工業生産 (前年比) (8月) USD
22:15 鉱工業生産 (前月比) (8月) USD
23:30 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2019年9月18日
02:10 欧州中銀(ECB)クーレ理事発言 EUR
05:00 ネット長期TICフロー (7月) USD
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
07:45 経常収支 (前期比) (Q2) NZD
07:45 経常収支 (前年比) (Q2) NZD
08:50 輸出 (前年比) (8月) JPY
08:50 貿易収支 (8月) JPY
17:30 消費者物価指数 (前年比) (8月) GBP
17:30 消費者物価指数 (前月比) (8月) GBP
17:30 全国的住宅価格指数 (前年比) GBP
17:30 生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (8月) GBP
18:00 コア指数 (前年比) (8月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (8月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) (8月) EUR
19:50 欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言 EUR
21:30 建築許可 (前月比) (8月) USD
21:30 建築許可件数 (8月) USD
21:30 住宅着工件数 (8月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (8月) USD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (8月) CAD
21:30 コアCPI (前月比) (8月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (8月) CAD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2019年9月19日
03:00 FOMC経済見通し USD
03:00 FOMC声明 USD
03:00 政策金利発表 USD
03:30 FOMC記者会見 USD
07:45 国内総生産 (前期比) (Q2) NZD
10:30 雇用者数 (8月) AUD
10:30 フルタイム雇用変更 (8月) AUD
10:30 失業率 (8月) AUD
未定 日銀金融政策発表 JPY
12:00 政策金利発表 JPY
16:30 スイス国立銀行金融政策評価 CHF
17:30 小売売上高コア(前年比) (前月比) (8月) GBP
17:30 小売売上高コア(前月比) (前年比) (8月) GBP
17:30 小売売上高(前年比) (前月比) (8月) GBP
17:30 小売売上高(前月比) (前年比) (8月) GBP
19:00 欧州中銀(ECB)クーレ理事発言 EUR
20:00 金融政策委員会議決削減 (9月) GBP
20:00 金融政策委員会議決ハイク (9月) GBP
20:00 金融政策委員会 (9月) GBP
20:00 BOE QE合計 (9月) GBP
20:00 政策金利発表 (9月) GBP
20:00 BOE金融政策委員会議事要旨 GBP
21:30 経常収支 (Q2) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (9月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (9月) USD
23:00 中古住宅販売 (前月比) (8月) USD
23:00 中古住宅販売戸数 (8月) USD
金曜日 – 2019年9月20日
08:30 全国コアCPI (前年比) (8月) JPY
15:00 生産者物価指数 (前月比) (8月) EUR
21:30 コア小売売上高 (前月比) (7月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (7月) CAD
土曜日 – 2019年9月21日
00:20 連邦公開市場委員会メンバー、ローザングレン発言する USD
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 CFTCナスダック100投機的なポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR