FX週間レポート (8月第1週)|円の急上昇につれ人民元の下落がアジアの通貨市場に波及

2019年8月05日



主な点:

• 円の急上昇につれ人民元の下落がアジアの通貨市場に波及
• 保守党がミックスシグナルを閃光させ、ボリス・ジョンソン氏が合意なしブレクジットと貿易/政治的悲観論に向けて準備を進めていることにより、GBP / JPYペアのトレーディングセンチメントに圧力をかかる


円の急上昇につれ人民元の下落がアジアの通貨市場に波及

貿易緊張が高まり、投資家は日本円を含むセーフヘブンを求めたことから、アジアの大半の通貨は月曜日に下落した。

11年ぶりに人民元建て(オンショア)が7元 に達し、その後1.3%安の1ドル7.0297元となったことを受けて、地域通貨は午前中の取引から動きが見られ始めた。この動きは、2010年に取引の開始以来初めて、7 マークを突破した中国通貨のオフショア型の下落に続いた。人民元の下落は、通貨戦争や競争の切り下げの懸念を引き起こす可能性があるだろう。

ドル指数が97.950に0.2パーセント下落しても、この動きは起こった。その下落の大部分は、大幅な円高の結果であり、ドルに対して106円台を突破して0.6%の上昇から105.99円となった。日本の通貨は不確実な時期にはヘブン(天国)と見なされ、月曜日の下落は1月の短期「フラッシュクラッシュ」を除いて、2018年初頭以来の最強の水準に達した。

ユーロとポンドはドルインデックスバスケットにも表示されている通りに、それぞれ0.2%上昇となり、米国の通貨に対して横ばいで取引されている。「急激な人民元の下落の動きは、円のクロス、オーストラリアドル、ニュージーランドドルの急激な下落により、通貨間に反響を与えている、そして通貨戦争への考えが多くのトレーダーの投資心理に影響あたえている」とVM Marketsのマネージングパートナーであるスティーブン・イネス 氏は述べている。

Commerzbankのエコノミスト、ハオ・ゾウ氏 は、次のように述べている。「近い将来、アジア通貨間で新たな減価償却の波が現れる可能性がある。また、世界市場ではさらなるリスクオフの動きがあるかもしれない。津波が来ているようだ。」

保守党がミックスシグナルを閃光させ、ボリス・ジョンソン氏が合意なしブレクジット と貿易/政治的悲観論に向けて準備を進めていることにより、GBP / JPYペアのトレーディングセンチメントに圧力をかかる

英国のボリス・ジョンソン首相と会社が、世界貿易/政治的悲観主義と相まって、合意なきブレクジットに向けた努力によって、GBP / JPYペアは月曜初めに月平均129.32近くで上下した。

ドミニク・グリーヴのような一部の上級保守党の反政府勢力が英国議会の合意なきブレクジットを回避する能力に楽観的であるにもかかわらず、ジョンソンのトップアドバイザーのドミニク・カミングスを含む英国外交官の大多数は、 ジョンソン首相を止めることはできないという見解を持っているが、欧州議会は夏休み後と10月31日の締め切り前に会期を迎えることから、必要であれば、EUから脱退する。

経済見通し:
貿易摩擦の自傷行為は世界的な成長見通しに対する懸念を駆り立てている。中央銀行は引き締めをやめ、経済をサポートする選択肢を再検討している。

資産の種類ごとの要約

外国為替

米中貿易関係における新たな貿易摩擦と、中央銀行の救済への期待は、アジアのFXやその他のEM FXのハイイールダーにとっては好意的となる。 米ドルの物語は、FRBによる優れた 政策による緩和への余地から前向きには見えないかもしれないが、他の主要通貨がそれほど酷くないかどうかはわからない。

株式

6月の世界株式は大幅な回復を見せ、5月の売りによる急激な損失の一部は解消された。 更なる関税を保留にして貿易交渉を再開することに合意した米中両国とのG20での建設的な会合の 結果を受けて、リスク資産に対するより積極的な設定が期待され、米国とアジアの日本を除いた株がオーバーウェイトとなっている。

コモディティ

連邦機関による金の緩和への見通しから金は再度魅力的になるが、それはもはや安価な貿易戦争のヘッジとはならない。 金価格が6-12ヶ月の間にUSD1400 / ozを超えて落ち着いている。 FRBへの過度な 市場金利への引き下げへの期待から、金の上昇が制限されるだろう。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間経済指標(イベント)通貨重要度
月曜日 – 2019年8月5日
09:30Nikkeiサービス業PMI (7月)JPY
10:45中国Caixin(財新)サービス業PMI (7月)CNY
16:15サービス業PMI (7月)EUR
12 分サービス業購買担当者景気指数 (7月)EUR
17 分サービス業購買部協会景気指数 (7月)EUR
22 分マーケット総合PMI (7月)EUR
22 分サービス業購買部協会景気指数 (7月)EUR
52 分Composite PMI (7月)GBP
52 分サービス業購買部協会景気指数 (7月)GBP
22:45マーケット総合PMI (7月)USD
22:45サービス業購買部協会景気指数 (7月)USD
23:00ISM非製造業雇用指数 (7月)USD
23:00ISM非製造業指数 (7月)USD
火曜日 – 2019年8月6日
02:30連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信USD
07:45雇用者数 (前期比) (Q2)NZD
07:45失業率 (Q2)NZD
08:01BRC小売売上高 (前年比) (7月)GBP
08:30家計調査・消費支出 (前年比) (6月)JPY
08:30消費支出 (前月比) (6月)JPY
10:30貿易収支 (6月)AUD
12:00予想インフレ率 (前期比)NZD
13:30政策金利発表 (8月)AUD
13:30RBA政策金利声明AUD
15:00製造業新規受注 (前月比) (6月)EUR
23:00JOLT求職 (6月)USD
未定世界乳製品取引価格指数NZD
水曜日 – 2019年8月7日
01:00連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発信USD
05:30米国石油協会 週間原油在庫USD
10:30住宅ローン (前月比) (6月)AUD
11:00政策金利発表NZD
11:00RBNZ金融政策発表NZD
11:00RBNZ政策金利声明NZD
12:00RBNZ記者会見NZD
15:00鉱工業生産 (前月比) (6月)EUR
16:30ハリファックス社価格指数 (前年比) (7月)GBP
16:30Halifax住宅価格指数 (前月比) (7月)GBP
23:00Ivey購買部協会指数 (7月)CAD
23:30原油在庫量USD
23:30クッシング原油在庫USD
木曜日 – 2019年8月8日
02:0010年物中期米国債入札USD
06:30オーストラリア準備銀行 ブロック総裁補発言AUD
08:01RICS住宅価格指数 (7月)GBP
08:50季節調節済み経常収支JPY
08:50経常収支(季節調整なし) (6月)JPY
12:00中国輸出 (前年比)CNY
12:00中国輸入 (前年比)CNY
12:00貿易収支 (米ドル)CNY
17:00欧州中央銀行(ECB)経済報告EUR
21:30失業保険申請件数USD
21:30新築住宅価格指数 (前月比) (6月)CAD
金曜日 – 2019年8月9日
08:30ロウRBA総裁発言AUD
08:50国内総生産 (前期比) (Q2)JPY
08:50国内総生産 (前年比) (Q2)JPY
10:30RBA金融政策発表AUD
10:30消費者物価指数 (前月比) (7月)CNY
10:30消費者物価指数 (前年比) (7月)CNY
10:30生産者物価指数 (前年比) (7月)CNY
15:00貿易収支 (6月)EUR
15:45非農業部門雇用者数 (前期比)EUR
17:00IEA月次報告USD
17:30企業投資(四半期比) (前期比) (Q2)GBP
17:30国内総生産 (前年比) (Q2)GBP
17:30国内総生産 (前月比)GBP
17:30国内総生産 (前期比) (Q2)GBP
17:30鉱工業生産 (前月比) (6月)GBP
17:30製造業生産 (前月比) (6月)GBP
17:30月次GDP(対前3ヶ月)GBP
17:30貿易収支 (6月)GBP
17:30非欧州連合貿易収支 (6月)GBP
21:15住宅着工件数 (7月)CAD
21:30コアPPI (前月比) (7月)USD
21:30生産者物価指数 (前月比) (7月)USD
21:30建築許可件数 (前月比) (6月)CAD
21:30雇用者数 (7月)CAD
21:30失業率 (7月)CAD
未定NIESR GDP予想GBP
22:00NIESR 月次GDPトラッカーGBP
土曜日 – 2019年8月10日
02:00ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウントUSD
02:00ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数USD
04:30米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30CFTC原油の投機的なネットポジションUSD
04:30米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR