FX週間レポート (6月第4週)|USDJPY – 米国債の利回りは依然として価格に大きな影響を与え、TRYは1.5%も上昇

2019年6月24日



主な点:

• 米ドル/円 – 米国債 利回りは依然として高値
• 反対派がイスタンブールの市長選挙に勝利、トルコのリラが上昇
• 投資家がG20を注目、アジアの株価は一転
• 2018年以来、Bitcoinが初めて11,000ドルを突破


米国の投資家が7月31日に開催予定の次回FRB総会で100%の利下げを見込み価格設定しているとしても、米ドル/円の方向性は、引き続き財務利回りに対するトレーダーの反応によって決定されるだろう。仮に利回りが上がった場合、米ドル / 円 はショートカバーと利益獲得のラリーを展開する可能性がある。 より低い利回りは米ドル / 円に新たな圧力をかけると予想される。連邦機関は7月の金利決定を前にしてデータを更新しないため、弊社では産業審議会の消費者信頼感及び米国の最終的な国内総生産を含む今週の主要なレポートへの反応を見ることができる。連邦議長のジェローム・パウエル氏も火曜日の午後に発言する予定である。トレーダーは、金融政策、経済の強さ、および潜在的な利下げのタイミングについてのコメントに反応するだろう。

トルコリラは、イスタンブールの市長選挙再選で国の反対派が圧倒的な勝利を収めた後、月曜日の早い時期に強まった。アジアの週明け早朝のトレードでは、トルコの最大でかつ重要な都市のコントロールにエクレム・イマモールが再び優勝した後、トルコの通貨は米ドルに対して1.5%もの上昇となった。イマモール氏は前回の市長選挙で最高票を獲得したが、レジェップ・タイイップ・エルドアン大統領率いる与党・公正発展党(AKP)が不正を主張したため、 わずかな勝利を失い再選へ。通貨は後にドルに対して5.7652リラで約0.9%高で取引された。ナショナル・オーストラリア銀行のシニア通貨ストラテジスト、ロドリゴ・カトリル氏は、次のように述べている。

投資家たちが週末に大阪で開催されるG20サミットを見据えて、月曜日のアジアの株式市場は急上昇した。会議は世界的な貿易緊張の潜在的な転機と見られた。 早朝の取引では、上海と深センの上場名に対する中国のCSI 300ベンチマークは0.3%上昇し、香港のハンセン指数と日本のTopixは共に0.1%上昇となった。 金曜日に始まるG20のサイドラインで、ドナルドトランプ米大統領が習近平と会談する予定がある。ワシントンと北京が貿易協定に合意できないのであれば、トランプ氏は中国の商品にさらに3,000億ドルの関税をかけると脅しをかけ交渉は始まるだろう。 次のG20 に全ての注目が集まる。

ビットコインは 週末に11,000ドル以上の回復を見せ15ヵ月ぶりの高値に達したため月曜日に安値となった。 ビットスタンプ取引を追跡しているRefinitivのデータによると、デジタル通貨は日曜日に最高11,247ドルに上昇し、2018年3月以来の最高値となった。ビットコインは、年初から4,000ドル台を少し下回る水準でスタートしたが、2017年末の19,000ドル以上という過去最高のピークを少し下回っている。ビットコインは、月曜日の取引で1.4%減の10,682ドルだった。 Facebookでは先週、暗号通貨の世界に移行しつつあることを明らかにし、Libraと呼ばれる独自の通貨を発表した。 このコインは支払い手段としてそして国際的送金のために作られている。

経済見通し:
米中間の長期に及ぶ貿易紛争は、緩和ではなく、予期せぬ急上昇を引き起こした。このことは不可避的に成長見通しに影を落とす。

資産の種類ごとの要約

外国為替

貿易戦争が拡大し続けているので、市場は より大きな関税の可能性を考慮し始めている。 12ヶ月米ドル元予想は6.80(旧:6.60)に動いた。米ドルは長期的には過大評価されているように見えるが、公正価値への迅速な回復は あまり見られない。ユーロ米ドルの12か月目標を1.18(1.22から)に調整。

株式

金融市場の撤退を受けて、リスクと報酬は比較的バランスがとれている。 しかし、決定的な取引がないことは、依然として大きな問題となっている。 米中間のやりとりは、投資家のリスク選好度および世界的な株式市場に影響を与えるだろう。 全てを加味して、弊社は慎重に中立的でいる。

コモディティ

貿易戦争ヘッジとしての金は活躍していない。 貿易戦争が激化し、現在の「中国はアメリカ以上を失う」といった見方から、より危険な「勝者はいないが敗者のみ」へとなれば、金は追いつくだろう。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年6月24日
8:30 ロウRBA総裁発言 AUD
17:00 景気予測 EUR
17:00 現況分析 EUR
17:00 IFO景況指数 EUR
火曜日 – 2019年6月25日
07:45 貿易収支 (前年比) (5月) NZD
07:45 貿易収支 (前月比) (5月) NZD
08:50 金融政策決定会合議事要旨 JPY
16:05 オーストラリア準備銀行 ブロック総裁補発言 AUD
未定 OPEC会議 USD
21:30 卸売売上高 (前月比) (4月) CAD
21:45 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
22:00 S&P/ ケース・シラー住宅価格指数(20都市)
(前年比) (4月)
USD
23:00 消費者信頼感指数 (6月) USD
23:00 新築住宅販売 (前月比) (5月) USD
23:00 新築住宅販売戸数 (5月) USD
水曜日 – 2019年6月26日
01:00 FOMCボスティック委員発言 USD
02:00 FRBパウエル議長発言 USD
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
07:30 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー発言する USD
11:00 政策金利発表 NZD
11:00 RBNZ政策金利声明 NZD
12:00 RBNZ記者会見 NZD
15:00 GfK独消費者信頼感指数 (7月) EUR
17:30 住宅ローン承認件数 GBP
18:15 イングランド銀行総裁、カーニーが話す GBP
18:15 インフレ報告公聴会 GBP
19:00 フランス合計求職者数 EUR
21:30 非軍事資本財出荷(航空機を除く) (前月比) USD
21:30 コア耐久財受注 (前月比) (5月) USD
21:30 耐久財受注 (前月比) (5月) USD
21:30 良好な貿易収支 (5月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2019年6月27日
00:30 米国 連邦公開市場委員会
メアリー・デイリー委員発言
USD
08:50 小売業販売額 (前年比) (5月) JPY
10:00 企業景況感指数 (6月) NZD
16:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) EUR
16:00 スペインHICP (前年比) (6月) EUR
18:45 10年物イタリア国債入札 EUR
21:00 消費者物価指数 (前月比) (6月) EUR
21:30 国内総生産 (前期比) (Q1) USD
21:30 GDP物価指数 (前期比) (Q1) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
23:00 中古住宅販売保留 (前月比) (5月) USD
金曜日 – 2019年6月28日
08:30 仕事/求職率 (5月) JPY
08:30 東京都区部コア消費者物価指数(CPI) (前年比) (6月) JPY
08:50 鉱工業生産 (前月比) (5月) JPY
10:30 民間部門信用 (前月比) (5月) AUD
未定 全国的住宅価格指数 (前年比) GBP
未定 ネーションワイド住宅価格指数 (前月比) GBP
15:45 個人消費 (前月比) (5月) EUR
15:45 消費者物価指数 (前月比) EUR
15:45 フランスHICP (前月比) EUR
16:00 KOF先行指数 (6月) CHF
16:00 国内総生産(GDP) (前期比) (Q1) EUR
17:30 企業投資(四半期比) (前期比) (Q1) GBP
17:30 経常収支 (Q1) GBP
17:30 国内総生産 (前年比) (Q1) GBP
17:30 国内総生産 (前期比) (Q1) GBP
18:00 消費者物価指数 (前月比) (6月) EUR
18:00 コア指数 (前年比) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (6月) EUR
21:30 コアPCE物価指数 (前月比) (5月) USD
21:30 個人消費支出価格指数コア (前年比) (5月) USD
21:30 PCE Deflator (前年比) USD
21:30 PCE Deflator (前月比) USD
21:30 個人支出 (前月比) (5月) USD
21:30 国内総生産 (前月比) (4月) CAD
21:30 国内総生産 (前年比) CAD
21:30 原材料価格指数 (前月比) (5月) CAD
22:45 シカゴ購買部協会景気指数 (6月) USD
23:00 ミシガン消費者信頼感見込み最終 (6月) USD
23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数 (6月) USD
23:30 カナダ銀行企業景況感調査 CAD
土曜日 – 2019年6月29日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:20 米国 連邦公開市場委員会
メアリー・デイリー委員発言
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR