FX週間レポート (6月第3週)|注意点:FOMC、日銀、イギリスの銀行の会議とフラッシュPMI。

2019年6月17日



今週の為替相場の見通し:

注目ポイント:連邦公開市場委員会(FOMC)、日銀、イギリス銀行の会議とフラッシュPMI。6月19日のFOMCの会合はおそらく利下げを期待するには早すぎるが、連邦準備銀行(FRB)はG20の会合に先んじて波風を立てぬように、その選択肢をそのままにするというメッセージを送るだろう。FRBは市場が期待するほどのハト派的なスタンスになる可能性が低いため、米ドルが大幅に下落する可能性は少ないだろう。テクニカル分析は107.45 / 109.10の米ドル円のレンジ相場を好む一方、金は試行後に1360ドルの抵抗を保持し、短期での最高価格を示した。

テクニカル要因により、ユーロ米ドルは1.1200、1.1110までも引き下げられた。 抵抗は1.1355。 欧州中央銀行は、市場の行動力/意欲 を確信していないため、ユーロ市場ベースのインフレ期待の低下は依然として厄介である。 6月17-19日にシントラで開催された欧州中央銀行フォーラムでの議論の結果から何か様子を伺うことができるかもしれない。

英国では、保守党党首選挙プロセスに焦点が当てられいる(ボリス・ジョンソン氏の優勢が予想されている)。ボリス・ジョンソン氏は、10月31日に合意の有無にかかわらず、イギリスはがEUを離脱すると述べていることを考慮し、弊社は合意なしのブレクジット見込みに更に焦点が当たることを期待している。総選挙の可能性も高まっている。これらのテーマが、イギリスポンド に圧力を与え英ポンド米ドル のレンジ相場を1.2480 / 1.2750で弱まることを期待している。

弊社は、中国人民銀行が少なくともG20会合の前に米ドル元 の7.00レベルを守ると考えている。 トランプ政権が中国からの残りの3,000億米ドルの中国からの輸入に対する関税を進めている状態で、米国の中国に対する強硬な関税姿勢がG20後も継続して場合、中国人民銀行はおそらく米ドル元を7.00以下に制限することは持続不可能であると結論付けるだろう。

経済見通し:
米中間の長期に及ぶ貿易紛争は、緩和ではなく、予期せぬ急上昇を引き起こした。このことは不可避的に成長見通しに影を落とす。

資産の種類ごとの要約

外国為替

貿易戦争が拡大し続けているので、市場は より大きな関税の可能性を考慮し始めている。 12ヶ月米ドル元予想は6.80(旧:6.60)に動いた。米ドルは長期的には過大評価されているように見えるが、公正価値への迅速な回復は あまり見られない。ユーロ米ドルの12か月目標を1.18(1.22から)に調整。

株式

金融市場の撤退を受けて、リスクと報酬は比較的バランスがとれている。 しかし、決定的な取引がないことは、依然として大きな問題となっている。 米中間のやりとりは、投資家のリスク選好度および世界的な株式市場に影響を与えるだろう。 全てを加味して、弊社は慎重に中立的でいる。

コモディティ

貿易戦争ヘッジとしての金は活躍していない。 貿易戦争が激化し、現在の「中国はアメリカ以上を失う」といった見方から、より危険な「勝者はいないが敗者のみ」へとなれば、金は追いつくだろう。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年6月17日
8:00 ユーロ圏賃金 (前年比) (Q1) EUR
21:30 ニューヨーク連銀製造業景気指数 (6月) USD
21:30 対外証券投資 (4月) CAD
火曜日 – 2019年6月18日
02:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
03:30 カナダ銀行シェンブリ副総裁発言 CAD
05:00 ネット長期TICフロー (4月) USD
06:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q2) NZD
10:30 住宅価格指数 (前期比) (Q1) AUD
10:30 金融政策委員会議事要旨 AUD
15:00 生産者物価指数 (前月比) (5月) EUR
17:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
17:30 欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言 EUR
18:00 現在のドイツZEWの状況 (6月) EUR
18:00 ZEW景気期待指数 (6月) EUR
18:00 コア指数 (前年比) (5月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) (5月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (5月) EUR
18:00 貿易収支 (4月) EUR
18:00 ZEW景況感指数 EUR
21:30 建築許可件数 (5月) USD
21:30 建築許可 (前月比) (5月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (5月) USD
21:30 住宅着工件数 (5月) USD
21:30 製造業売上高 (前月比) (4月) CAD
23:00 イングランド銀行総裁、カーニーが話す GBP
23:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2019年6月19日
05:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
07:45 経常収支 (前期比) (Q1) NZD
07:45 経常収支 (前年比) (Q1) NZD
08:50 季節調節済み貿易収支 JPY
08:50 輸出 (前年比) (5月) JPY
08:50 貿易収支 (5月) JPY
15:00 生産者物価指数 (前月比) (5月) EUR
17:30 消費者物価指数 (前年比) (5月) GBP
17:30 消費者物価指数 (前月比) (5月) GBP
17:30 CPIH (前年比) GBP
17:30 生産者物価指数(原材料価格) (前月比) (5月) GBP
19:00 CBI製造業受注指数 GBP
21:30 コアCPI (前月比) (5月) CAD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (5月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (5月) CAD
21:30 欧州中銀(ECB)クーレ理事発言 EUR
23:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2019年6月20日
03:00 FOMC経済見通し USD
03:00 FOMC声明 USD
03:00 政策金利発表 USD
03:30 FOMC記者会見 USD
07:45 国内総生産 (前期比) (Q1) NZD
10:15 ロウRBA総裁発言 AUD
未定 日銀金融政策発表 JPY
未定 政策金利発表 JPY
未定 日銀記者会見 JPY
16:30 欧州中銀(ECB)ルイス・デギンドス副総裁発言 EUR
17:00 欧州中央銀行(ECB)経済報告 EUR
17:30 小売売上高コア(前月比) (前年比) (5月) GBP
17:30 小売売上高コア(前年比) (前月比) (5月) GBP
17:30 小売売上高(前月比) (前年比) (5月) GBP
17:30 小売売上高(前年比) (前月比) (5月) GBP
20:00 金融政策委員会議決削減 (6月) GBP
20:00 金融政策委員会議決ハイク (6月) GBP
20:00 金融政策委員会 (6月) GBP
20:00 BOE QE合計 (6月) GBP
20:00 政策金利発表 (6月) GBP
20:00 BOE金融政策委員会議事要旨 GBP
21:30 経常収支 (Q1) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業景気指数 (6月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (6月) USD
金曜日 – 2019年6月21日
05:00 イングランド銀行総裁、カーニーが話す GBP
08:30 全国コアCPI (前年比) (5月) JPY
08:30 全国消費者物価指数 (前月比) JPY
16:30 製造業購買部協会景気指数 (6月) EUR
16:30 サービス業購買部協会景気指数 (6月) EUR
17:00 製造業購買担当者景気指数 (6月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (6月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (6月) EUR
21:30 BoE 金融政策委員会テンレイロ委員発言 GBP
21:30 コア小売売上高 (前月比) (4月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (4月) CAD
22:45 製造業購買管理者指数 (6月) USD
22:45 マーケット総合PMI USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (6月) USD
23:00 中古住宅販売戸数 (5月) USD
23:00 中古住宅販売 (前月比) (5月) USD
土曜日 – 2019年6月22日
01:00 連邦公開市場委員会
メンバーブレイナードは話します
USD
01:00 FOMCメンバー、メスター談話 USD
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:00 米国 連邦公開市場委員会
メアリー・デイリー委員発言
USD
04:30 米国商品先物取引委員会-英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR