FX週間レポート (6月第1週)|メキシコまで拡大した貿易戦争が、JPY、CHF、Goldなどのセーフ・ヘイブンへの新たな関心が高まる

2019年6月03日



今週の為替相場の見通し:

より挑戦的な世界的な成長環境は、一般的に広範囲において米ドルにポジティブとなっている。しかし、メキシコにまで影響が拡大した新たな貿易戦争は、さらに自己害を及ぼす可能性があるという懸念され、恐怖市場では米ドルの安全性が求められている。安全通貨としての日本円、スイスフラン、および金の役割はより明確になっている。 USDJPYの次のサポートは107.60。

通常は貿易戦争ヘッジとなっているも金は当面の間は役割を果たしていない。 しかし一方で、アジア通貨のバスケットをショートさせることは、貿易戦争のヘッジとして十分に機能している。 貿易戦争が激化し、現在の「中国がアメリカ以上の損失を生む」から「もっと危険な」「勝利者はいないが敗者のみ」といった段階に移行すると、金はヘッジとしてその役割を取り戻すだろう。

ニュージーランド準備銀行(RBNZ)の利下げとオーストラリア準備銀行(RBA) は6月4日に追随する可能性が非常に高い。 今年、市場はすでにRBAの2つの完全利下げ価格を設定しているため、RBAがより積極的なハト派的なガイダンスを示唆するかどうかはまだ分からない。 テクニカル分析では、0.6810をターゲットとして豪ドル/米ドルを0.7010での売りを支持しているが、確信は高くない。

欧州中央銀行(ECB)は、6月6日の会合で、TLTRO-IIIの全詳細を発表し、段階的積立金請求についてコメントするだろう。Brexitの見通しを悪化させ、新たなEU-イタリアの緊張による圧力がユーロを弱める可能性が高いが、10月末に任期が終了するドラギ総裁に替わりタカ派のECB総裁の任命の可能性がユーロ下げを食い止めている。1.1110のサポートは継続してそのままの可能性があるが強いユーロ/米ドルのラリーは今のところの可能性はかなり低い。

毎週のマクロ経済のアップデート

月曜日 (2019年6月03日)
米国 ISM – ISMの読みがPMIに続くかどうかに焦点が当てられる。 米国企業はおそらく、米中貿易戦争の影響を心配していたに違いない。 これまでのところ、消費者には問題がないようだ。

火曜日 (2019年6月04日)
RBAの会合 – RBAはこの会合で1.5%から利下げする用意があるように見える。ロウ理事はすでにかなり明確なメッセージを市場に伝えているので、市場への影響は限定的となる可能性がある。

木曜日 (2019年6月06日)
ECB会議ドラギの交代に主な焦点が当てられる。更にタカ派になる可能性がある。 短期的に政策を動かす余地はあまりないが、長期的な期待に影響を与える可能性がある。

金曜日 (2019年6月07日)
米国の雇用 – 市場では190,000人の新規雇用が見込まれているが、4月の263,000人の標準を下回る リスクがある。 失業率は50年ぶりの3.6%。 賃金の伸びはここ数ヶ月で横ばいの兆しを見せてる。

経済見通し:
4月の米国の雇用レポートは、米国経済がFRBの「忍耐強い」政策アプローチを支持するスイートスポットにとどまっていることを示した。 最も抵抗の少ない道は、金利を変えないことです。

資産の種類ごとの要約

外国為替

同社は、G10 FXのボラティリティが決定的な上昇傾向を見せ始めているとは確信していないが、ボラティリティが史上最低なる可能性がある

株式

欧州および日本でのオーバーウェイトポジションを中立に引き下げることにより、エクイティも中立に格下げとなった。

コモディティ

当社では2019年末までにさらに上昇するまで、金価格は今後数ヶ月で統合されると予想している。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2019年6月03日
07:30 AIG 製造業指数 (5月) AUD
08:50 設備投資 (前年比) JPY
10:30 企業売上総利益 (前期比) (Q1) AUD
10:45 米国 連邦公開市場委員会メアリー・
デイリー委員発言
USD
10:45 Caixin(財新)製造業購買者担当者指数 (5月) CNY
15:30 消費者物価指数 (前月比) (5月) CHF
16:15 製造業PMI (5月) EUR
16:30 SVME購買担当者景気指数 (5月) CHF
16:45 イタリア製造業購買管理者指数 (5月) EUR
16:50 製造業購買担当者景気指数 (5月) EUR
16:55 製造業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:00 製造業購買担当者景気指数 (5月) EUR
17:30 製造業購買部協会景気指数 (5月) GBP
22:10 連邦公開市場委員会クォールズ副議長発言 USD
22:45 製造業購買管理者指数 (5月) USD
23:00 ISM製造業雇用指数 (5月) USD
23:00 ISM製造業購買担当者景気指数 (5月) USD
火曜日 – 2019年6月04日
02:25 連邦公開市場委員会メンバー、
ダドリー発言する
USD
08:01 BRC小売売上高 (前年比) (5月) GBP
08:50 設備投資 (前年比) (Q1) JPY
10:30 経常収支 (Q1) AUD
10:30 小売売上高 (前月比) (4月) AUD
12:35 10年物日本国債入札 JPY
13:30 政策金利発表 (6月) AUD
13:30 RBA政策金利声明 AUD
16:00 スペイン失業変化 EUR
17:30 建設業購買担当者景気指数 (5月) GBP
18:00 コア指数 (前年比) (5月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (5月) EUR
18:00 失業率 (4月) EUR
18:30 ロウRBA総裁発言 AUD
18:30 国内総生産 (前期比) (Q1) ZAR
21:30 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
22:45 FRBパウエル議長発言 USD
23:00 非軍事資本財出荷(航空機を除く) (前月比) USD
23:00 製造業新規受注 (前月比) (4月) USD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2019年6月05日
04:45 連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信 USD
06:30 米国石油協会 週間原油在庫 USD
08:01 BRC小売売上高 (前年比) (5月) GBP
10:30 国内総生産 (前年比) (Q1) AUD
10:30 国内総生産 (前期比) (Q1) AUD
10:45 中国Caixin(財新)サービス業PMI (5月) CNY
16:15 サービス業PMI (5月) EUR
16:45 英国 イングランド銀行 MPCラムスデン委員発言 GBP
16:45 イタリアサービス業購買管理者指数 (5月) EUR
16:50 サービス業購買担当者景気指数 (5月) EUR
16:55 サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (5月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:30 サービス業購買部協会景気指数 (5月) GBP
18:00 小売売上高 (前月比) (4月) EUR
21:15 ADP非農業部門雇用者数 (5月) USD
21:30 労働生産性 (前期比) (Q1) CAD
22:45 連邦公開市場委員会リチャード・
クラリダ副議長発言
USD
22:45 マーケット総合PMI (5月) USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (5月) USD
23:00 連邦公開市場委員会メンバー、
ボウマン氏発言
USD
23:00 ISM非製造業雇用指数 (5月) USD
23:00 ISM非製造業指数 (5月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2019年6月06日
00:00 FOMCボスティック委員発言 USD
03:00 ベージュブック(米地区連銀経済報告) USD
10:30 貿易収支 (4月) AUD
15:00 製造業新規受注 (前月比) (4月) EUR
17:25 日銀総裁、黒田発言する JPY
17:40 10年物スペイン国債入札 EUR
18:00 イングランド銀行総裁、カーニー氏の発信 GBP
18:00 国内総生産 (前年比) (Q1) EUR
18:00 国内総生産 (前期比) (Q1) EUR
20:45 預金ファシリティ率 EUR
20:45 欧州中銀限界常設貸出ファシリティー EUR
20:45 ECB金融政策発表 EUR
20:45 政策金利発表 (6月) EUR
21:30 輸出 USD
21:30 輸入 USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 非農業部門生産性 (前期比) (Q1) USD
21:30 貿易収支 (4月) USD
21:30 単位労働コスト (前期比) (Q1) USD
21:30 貿易収支 (4月) CAD
21:30 欧州中央銀行記者会見 EUR
21:40 FOMCメンバー カプラン 談話 USD
23:00 Ivey購買部協会指数 (5月) CAD
金曜日 – 2019年6月07日
02:00 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
08:30 消費支出 (前月比) (4月) JPY
08:30 家計調査・消費支出 (前年比) (4月) JPY
10:30 住宅ローン (前月比) (4月) AUD
12:50 日銀総裁、黒田発言する JPY
13:00 米国 連邦公開市場委員会メアリー・
デイリー委員発言
USD
14:45 季節調整なし失業率 (5月) CHF
14:45 季節調整済み失業率 (5月) CHF
15:00 鉱工業生産 (前月比) (4月) EUR
15:00 貿易収支 (4月) EUR
16:30 ハリファックス社価格指数 (前年比) (5月) GBP
16:30 Halifax住宅価格指数 (前月比) (5月) GBP
21:30 平均時給 (前月比) (5月) USD
21:30 平均時給(前年比) (前年比) (5月) USD
21:30 非農業部門雇用者数 (5月) USD
21:30 行動者率 (5月) USD
21:30 非農業部門民間雇用者数 (5月) USD
21:30 失業率 (5月) USD
21:30 雇用者数 (5月) CAD
21:30 失業率 (5月) CAD
土曜日 – 2019年6月08日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
02:00 ベーカーヒューズ社発表の米石油採掘リグ稼働数 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
15:20 日銀総裁、黒田発言する JPY