FX週間レポート (12月第1週)|G20首脳会議でのトランプと習近平の会食が、90日間関税引き上げを一時停止した

2018年12月03日



東西FXリサーチチーム

今週の為替相場の見通し:

G20でのドナルド・トランプと習近平の夕食によって90日間の関税引き上げが延期されることになり、交渉が継続され、将来の議論へのコミットメントがないことを考慮して、大抵の人々がポジティブな結果と考えている。オフショア人民元と他のアジアの通貨では、さらに安堵とラリーが見られた。近い将来に米ドル/オフショア人民元が7.0を上回る可能性を減少させる。

一時的な貿易緊張の緩和から、『経常収支赤字』の新興国ハイイールド通貨(トルコリラ、南アフリカランド、インドネシアルピー、インドルピー、ブラジルリラ)が原油価格の下落によってサポートが増加していることを受けて、米国連邦準備制度理事会(FOMC)の議事録によって確認され米国の主要PCEの読みよって支持されている連邦準備金のハト派へのシフトのため、米ドルの取引よりキャリー取引が優位になっていることを見て取れる。米ドル/インドネシアルピーの主要サポートレベル14200に近づいている。14200が保留に失敗した場合、次の主要サポートレベルは13660になる。

イタリアから流れているニュース は、現地新聞ラ・スタンパの報道ではコンテ大統領が2.2%に近づく財政赤字目標を達成する可能性を示唆しているが、ユーロ圏の経済勢力の弱体化は依然としてユーロ高のハードルとなっている。 ユーロ/米ドルの近い将来のサポートは1.1275を維持する。弊社では今週末のドイツの工場の発注と工業生産データを確認し、一時的な混乱がある予測している。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (12月3日)
• 中国 Caixin製造業部門購買担当者指数- 50の境界にある。収縮地域への落ち込みは市場を脅かす可能性があるが、さらなる政策支援への期待が高まる。サービス部門の水曜日の読みとなる 。

水曜日 (11月5日)
• パウエルの証言 – 連邦準備制度理事会議長、議会の共同経済委員会。 連邦準備制度は、インフレに応じてさらに2〜3回の上昇後、金利が中立になったら一時停止を誘導するようだ。

金曜日 (12月7日)
• China PMIs – 製造業のPMIは50に近づいており、50を下回ると、政策支援の新たな期待につながる。
• ミシガン・センチメント – インフレ期待はすでに最近のレンジの頂点にある。 継続的な連邦準備制度の忍耐に重要な問題。 消費者数は依然として強く、現在の労働市場を反映している。

経済見通し:
冷戦後の平和の配当は米国の国防費の低下をもたらし、世界取引市場で新しい市場を拡大させた。深刻な米中紛争が逆転する懸念がある。より即座に、我々は 幅広い金融政策の引き締めを見てきているが、非常に低い水準から、世界的な成長は依然として堅調に見える。

外国為替

米ドル/人民元の予測は一時的に7倍の オーバーシュートを反映して、格下げされた。米国の中期選挙結果は、政策の混乱を招いて2019年に米ドルを弱めること見通す。ブリュッセルとのイタリアの緊張が短期的にはユーロに圧力をかけるが、最終的な妥協で年末までにユーロがサポートされるはずである。

株式

グローバル株式の利益は既にピークに達している。 それにもかかわらず、グローバル株式の売却に続いて企業の評価は比較的要求が小さく、いくらかの余地を与えている。 株式市場が上昇する動きがあるが、より大きなボラティリティを伴って上昇するだろう。

コモディティ

金から銀への価格比は、歴史的な80以上のレベルになり、金の過大評価ではなく、銀の過小評価を意味している。 地政学的緊張は、原油価格をサポートすることができず、一部のOPEC加盟国は価格引き下げのために生産の引き上げるを提案している。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年12月3日
06:30 製造業購買部協会景気指数 (11月) AUD
08:50 設備投資 (前年比) (Q3) JPY
09:30 建築許可件数 (前月比) (10月) AUD
09:30 企業売上総利益 (前期比) (Q3) AUD
09:30 建築完了件数 (前期比) (Q3) AUD
10:45 中国Caixin製造業部門購買者担当者指数 (11月) CNY
17:15 小売売上高 (前年比) (10月) CHF
17:15 スペイン製造業PMI (11月) EUR
17:30 SVME-購買部協会景気指数 (11月) CHF
17:45 イタリア製造業購買管理者指数 (11月) EUR
17:50 仏製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
17:55 独製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:00 製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:30 製造業購買部協会景気指数 (11月) GBP
未定 ユーロ圏財務相会合 EUR
20:30 連邦公開市場委員会メンバー、
リチャード・クラリダ氏発言
USD
22:00 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
23:15 連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズ氏の発信 USD
23:45 製造業購買管理者指数 (11月) USD
火曜日 – 2018年12月4日
00:00 ISM製造業雇用指数 (11月) USD
00:00 ISM製造業景況指数 (11月) USD
00:30 連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信 USD
02:30 ハルデーンBOE金融政策委員発言 GBP
03:00 FOMCメンバー カプラン 談話 USD
09:01 BRC小売売上 (前年比) (11月) GBP
09:30 経常収支 (Q3) AUD
12:30 公定歩合発表 (12月) AUD
12:30 RBAレート声明 AUD
12:35 10年JGB入札 JPY
17:00 スペイン失業変化 EUR
17:15 スイス消費者物価指数 (前月比) (11月) CHF
18:15 イングランド銀行総裁、カーニー氏の発信 GBP
18:30 建設業購買部協会景気指数 (11月) GBP
18:30 国内総生産年率 (前期比) (Q3) ZAR
22:30 労働生産性 (前期比) (Q3) CAD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2018年12月5日
00:00 連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズ氏の発信 USD
03:00 BoE 金融政策委員会ブリハ委員発言 GBP
06:30 米国石油協会週次原油株式 USD
09:30 国内総生産 (前年比) (Q3) AUD
09:30 国内総生産 (前期比) (Q3) AUD
10:45 中国CaixinサービスPMI (11月) CNY
17:15 スペインサービスPMI (11月) EUR
17:30 ECBドラギ総裁の発言 EUR
17:45 イタリアサービス業購買管理者指数 (11月) EUR
17:50 仏サービス業購買部協会景気指数 (11月) EUR
17:55 独サービス業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:00 マーケット総合PMI (11月) EUR
18:00 サービス業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:30 サービス業購買部協会景気指数 (11月) GBP
18:40 スペイン10年負債オークション EUR
19:00 小売売上高 (前月比) (10月) EUR
22:15 ADP非農業部門雇用者数増減 (11月) USD
22:30 非農業部門生産性 (前期比) (Q3) USD
22:30 単位労働コスト (前期比) (Q3) USD
23:45 マーケット総合PMI (11月) USD
23:45 サービス業購買部協会景気指数 (11月) USD
木曜日 – 2018年12月6日
00:00 ISM非製造業雇用指数 (11月) USD
00:00 ISM非製造業指数 (11月) USD
00:00 BoCレート声明 CAD
00:00 公定歩合発表 CAD
00:15 FRBパウエル議長証言 USD
00:30 原油在庫量 USD
00:30 クッシング原油在庫 USD
04:00 ベージュブック(米地区連銀経済報告書) USD
09:01 RICS住宅価格 (11月) GBP
09:30 小売売上高 (前月比) (10月) AUD
09:30 貿易収支 (10月) AUD
10:15 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
16:00 独製造業新規受注 (前月比) (10月) EUR
18:05 オーストラリア準備銀行総裁補佐デベル氏の発信 AUD
19:00 イギリス イングランド銀行 MPCラムスデン委員発言 GBP
未定 OPEC会議 USD
22:15 住宅着工件数 (11月) CAD
22:30 輸出 USD
22:30 輸入 USD
22:30 失業保険申請件数 USD
22:30 貿易収支 (10月) USD
22:30 貿易収支 (10月) CAD
22:35 カナダ銀行総裁、ポロス氏の発信 CAD
金曜日 – 2018年12月7日
00:00 資本財出荷(非国防、航空機を除く) (前月比) USD
00:00 製造業新規受注 (前月比) (10月) USD
00:00 Ivey購買部協会指数 (11月) CAD
02:15 FOMCボスティク委員発言 CAD
08:30 連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズ氏の発信 USD
08:30 家計支出 (前年比) (10月) USD
08:30 家計支出 (前月比) (10月) USD
08:45 FRBパウエル議長発言 USD
16:00 独鉱工業生産 (前月比) (10月) GBP
17:30 Halifax住宅価格指数 (前月比) (11月) AUD
17:30 ハリファックス社価格指数 (前年比) (11月) AUD
19:00 国内総生産 (前期比) (Q3) USD
19:00 国内総生産 (前年比) (Q3) EUR
22:30 平均時給 (前月比) (11月) AUD
22:30 平均時給(対前年比) (前年比) (11月) GBP
22:30 非農業部門雇用者数増減 (11月) USD
22:30 行動者率 (11月) CAD
22:30 米非農業部門民間雇用者数 (11月) USD
22:30 失業率 (11月) USD
22:30 雇用者数増減 (11月) USD
22:30 失業率 (11月) USD
00:00 資本財出荷(非国防、航空機を除く) (前月比) CAD
00:00 製造業新規受注 (前月比) (10月) CAD
土曜日 – 2018年12月8日
00:00 ミシガン消費者信頼感見込み最終 (12月) USD
00:00 ミシガン大学消費者信頼感指数 (12月) USD
02:00 連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信 USD
03:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
03:00 米国ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
05:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
05:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
05:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
11:00 中国輸出 (前年比) (11月) CNY
11:00 中国輸入 (前年比) (11月) CNY
未定 中国貿易収支 (米ドル) (11月) CNY