FX週間レポート (11月第2週)|原油価格の下落は原油関連の通貨に圧力をかけ、中国の株式市場の新たな弱さはアジア通貨を弱めた|

2018年11月12日



東西FXリサーチチーム

今週の為替相場の見通し:

先週の最も重要な市場動向は、外国為替ではなく、石油関連の通貨(カナダドル、ノルウェークローネ、ロシアルーブルなど)に圧力をかける石油の低価格であった。中国の株式市場の弱さが回復したことで、インドネシアルピーを除いてアジア通貨は若干低下した。

パウエル米連邦準備理事会総裁は、来月にも2018年に4度目となる金融政策の引き締めを維持するため、米ドルが増加した。10月の米国株式市場のボラティリティの後に「パウエル・プット」の兆候はほとんどなかった。2019年に米ドルが勝者から敗者に転じることを用心深く見守っている。米ドル/円に対して115円の逆転の兆候があるか見ている。

イタリアの予算に対するローマとブリュッセルの意見の不一致のため、主要通貨に対してユーロが弱まって、イタリアが11月13日に欧州委員会の予算改正要請に対応すると予想されている。1.1375を下回った後、ユーロ/米ドルの次のサポート水準は1.1280である。

10月の輸出データが期待を上回っており、刺激策が10月の活動データを安定させる助けとなっているにもかかわらず、中国経済に対して虚弱な心理があり、中国の株式が続いて弱まっている。6.9320を上回る米ドル/オフショア人民元の終値は、7.0000に向かってさらに上昇することを警告している。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (11月13日)
• 日本のGDP – 第三四半期は 一連の自然災害によってダメージを受けた。 経済基盤は依然として良好に見える – 第4四半期には跳ね返りが予想される。 2018年の全体的な成長率は約1.0%。

• 英国のインフレ –イングランド銀行は厳しい労働市場からの賃金圧力を懸念している。 Brexitに達した場合、金利の引き上げが行われる可能性が高い。コアインフレ率は2%の目標を上回っている。

水曜日 (11月14日)
• 中国の生産額 – PMIは工業生産の緩やかな低下を示唆している。 先月は、固定資産投資(FAI)の転換の兆候が見られ、これは政策牽引の兆候であった。
• 米国のCPI – 主要CPIは2%を若干上回っており、回復は非常に緩やかであった。連邦準備制度理事会(および市場)は、この利率での加速兆候に敏感である。

経済見通し:
冷戦後の平和の配当は米国の国防費の低下をもたらし、世界取引市場で新しい市場を拡大させた。深刻な米中紛争が逆転する懸念がある。より即座に、我々は 幅広い金融政策の引き締めを見てきているが、非常に低い水準から、世界的な成長は依然として堅調に見える。

外国為替

米ドル/人民元の予測は一時的に7倍の オーバーシュートを反映して、格下げされた。米国の中期選挙結果は、政策の混乱を招いて2019年に米ドルを弱めること見通す。ブリュッセルとのイタリアの緊張が短期的にはユーロに圧力をかけるが、最終的な妥協で年末までにユーロがサポートされるはずである。

株式

グローバル株式の利益は既にピークに達している。 それにもかかわらず、グローバル株式の売却に続いて企業の評価は比較的要求が小さく、いくらかの余地を与えている。 株式市場が上昇する動きがあるが、より大きなボラティリティを伴って上昇するだろう。

コモディティ

金から銀への価格比は、歴史的な80以上のレベルになり、金の過大評価ではなく、銀の過小評価を意味している。 地政学的緊張は、原油価格をサポートすることができず、一部のOPEC加盟国は価格引き下げのために生産の引き上げるを提案している。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年11月12日
06:45 電子カード小売り販売数 (前月比) (10月) NZD
火曜日 – 2018年11月13日
04:30 連邦公開市場委員会メンバー、デイリー氏の発言 USD
09:30 NAB企業信頼感指数 (10月) AUD
16:00 独消費者物価指数 (前月比) (10月) EUR
16:45 仏非農業部門雇用者数 (前期比) (Q3) EUR
未定 中国新規借入 CNY
17:00 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
17:15 生産者物価指数 (前月比) (10月) CHF
18:30 平均所得(含ボーナス) (9月) GBP
18:30 求職者給付受給者数増減 (10月) GBP
18:30 雇用者数増減 3か月/3か月 (前月比) GBP
18:30 失業率 (9月) GBP
19:00 現在のドイツZEWの状況 (11月) EUR
19:00 独ZEW景気期待指数 (11月) EUR
未定 ユーロ圏財務相会合 EUR
19:00 ZEW景況感指数 EUR
20:20 OPEC月次報告 USD
水曜日 – 2018年11月14日
00:00 連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発言 USD
04:00 月次予算諸表 (10月) USD
07:00 連邦公開市場委員会メンバー、デイリー氏の発言 USD
08:30 Westpac消費者信頼感指数 (11月) AUD
08:50 国内総生産 (前期比) (Q3) JPY
08:50 国内総生産 (前年比) (Q3) JPY
09:30 労働賃金指数 (前期比) (Q3) AUD
11:00 中国の固定資産投資 (前年比) (10月) CNY
11:00 中国鉱工業生産 (前年比) (10月) CNY
11:00 中国失業率 CNY
13:30 鉱工業生産 (前月比) (9月) JPY
13:30 第三次産業活動指数 (前月比) JPY
16:00 独国内総生産 (前期比) (Q3) EUR
16:00 独国内総生産 (前年比) (Q3) EUR
16:45 仏消費者物価指数 (前月比) (10月) EUR
16:45 フランスHICP (前月比) (10月) EUR
17:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) (10月) EUR
17:00 スペインHICP (前年比) (10月) EUR
18:00 IEA月次報告 USD
18:30 消費者物価指数 (前年比) (10月) GBP
18:30 消費者物価指数 (前月比) (10月) GBP
18:30 CPIH (前年比) GBP
18:30 生産者仕入価格 (前月比) (10月) GBP
未定 EU金融相会議 EUR
19:00 国内総生産 (前年比) (Q3) EUR
19:00 国内総生産 (前期比) (Q3) EUR
19:00 鉱工業生産 (前月比) (9月) EUR
22:30 コアCPI (前年比) (10月) USD
22:30 コアCPI (前月比) (10月) USD
22:30 消費者物価指数 (前月比) (10月) USD
木曜日 – 2018年11月15日
00:00 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
00:30 原油在庫量 USD
00:30 クッシング原油在庫 USD
06:30 米国石油協会週次原油株式 USD
08:00 FRBパウエル議長発言 USD
09:30 雇用者数増減 (10月) AUD
09:30 フルタイム雇用変更 (10月) AUD
09:30 失業率 (10月) AUD
10:30 オーストラリア準備銀行総裁補佐デベル氏の発信 AUD
16:45 仏国内総生産 (前期比) (Q3) EUR
18:30 小売売上高コア(前年比) (前月比) (10月) GBP
18:30 小売売上高コア(前月比) (前年比) (10月) GBP
18:30 小売売上高(前年比) (前月比) (10月) GBP
18:30 小売売上高(前月比) (前年比) (10月) GBP
19:00 貿易収支 (9月) EUR
21:15 欧州中銀(ECB)クーレ 発言 EUR
22:00 BoE 金融政策委員会テンレイロ委員発言 GBP
22:10 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
22:30 コア小売売上高 (前月比) (10月) USD
22:30 輸出価格 (前月比) (10月) USD
22:30 輸入物価指数 (前月比) (10月) USD
22:30 失業保険申請件数 USD
22:30 NY連銀製造業指数 (11月) USD
22:30 フィラデルフィア連銀製造業指数 (11月) USD
22:30 フィリー連銀雇用 (11月) USD
22:30 小売売上高 (前月比) (10月) USD
金曜日 – 2018年11月16日
00:00 企業在庫 (前月比) (9月) USD
00:00 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
01:00 原油在庫量 USD
01:00 クッシング原油在庫 USD
01:30 FRBパウエル議長発言 USD
03:00 FOMCボスティク委員発言 USD
05:00 FOMCメンバーカシカリ氏の発信 USD
06:30 NZ購買担当者指数 (10月) NZD
17:30 ECBドラギ総裁の発言 EUR
未定 インフレ報告公聴会 GBP
19:00 コア指数 (前年比) (10月) EUR
19:00 消費者物価指数 (前月比) (10月) EUR
19:00 消費者物価指数 (前年比) (10月) EUR
20:00 伊消費者物価指数 (前月比) (10月) EUR
22:00 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信 EUR
22:30 対外証券投資 (9月) CAD
22:30 製造業出荷 (前月比) (9月) CAD
23:15 鉱工業生産 (前年比) USD
23:15 鉱工業生産 (前月比) (10月) USD
土曜日 – 2018年11月17日
03:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
05:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
05:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
05:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
06:00 ネット長期TICフロー (9月) USD