FX週間レポート (6月第3週)|ハト派ECBとタカ派FRBで、米ドル強化の可能性大

2018年6月18日



今週の為替相場の見通し:

ハト派な欧州中央銀行(ECB)とタカ派な連邦準備銀行(FRB)は先週の会合において、政策の最終的な収縮への方向を示したが、対峙する政策を主張した。

ハト派な ECBはEURUSDに影響を及ぼす可能性が高く、短期的な上昇(最初の抵抗は1.1720ドル、次に1.1880ドル)が見込まれるが、1.1430ドルのサポート水準を前に、 マイナス面を積極的に追いかける傾向はない。 方向性がなく、不安定な取引の期間は、今後もおそらく1〜3ヶ月続くとみられるが年末までにはEURUSDが1.20ドルを上回ると予想している。

ハト派のECBの姿勢はエマージング・マーケットにとってプラスだが 、エマージン・マーケット通貨はトルコ・リラ(TRY)、南アフリカ・ランド(ZAR)、韓国ウォン(KRW)を中心に米ドルに対して概ね弱くなった。 貿易緊張が、一定期間の先行き不透明さを予期させるものの、世界経済環境は引き続き商品価格を支持し、 G10コモディティ通貨(AUDなど)が恩恵を受けるだろう。 AUDUSDの次のサポートは0.7340ドル。 当社は、年末までのAUDUSD上昇幅の予想を0.78に引き上げる。

中期的には軟調な英EU離脱を期待しているが、交渉の不確実性や英国のデータの弱さのため短期的な見通しがつきづらい。 イングランド銀行(BoE)金融政策委員会は、金利の保留を6月21日まで設定している。GBPUSDのサポートは1.3130ドル。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (6月19日)
• 米国の住宅着工 – 週を通じて様々な住宅データが発表される。ここ最近、住宅活動は鈍り気味。 手頃な価格はまだ比較的良好であるが、データはより高い住宅ローン金利によって影響を受けている可能性がある。

木曜日 (6月21日)
• BOEミーティング – 最近の英国データの軟化により、次回の利上げ期待が下がった。 英EU離脱の影響でいまだに混乱がみられ、これが先延ばしの理由のひとつとなっている。

金曜日 (6月22日)
• 日本のCPI – コア・インフレがやや下落したため、日本銀行の動きは非常に鈍い。消費者物価指数は、原油価格によって押し上げられるべきである。 • フラッシュPMI – 米国は財政刺激策の恩恵を受けているため、明確な相違がある。 ユーロ圏PMIは軟化しているが、依然として拡大の領域がはっきりとしている。 データは、GDP成長率2%を指している。

経済見通し: 今のところ、6つの連邦準備金利の引き上げは、金利が依然として低いため、決定的なダメージとはなっていないが、脆弱であるいくつかの新興市場への圧力が強まっている。 金融政策は先進国市場の幅広い範囲で引き締め傾向だが、根強いものではなく、圧力は続くとみている。

外国為替

イタリアの政治リスクは、イタリアの政治的リスクにより、短期的にはユーロの激しい変動、また中期的にはユーロ圏のポジティブな見通しを下げている。円のロングエクスポージャーは、市場のボラティリティの上昇を防ぐ。新興市場FXは安定した選択となる可能性がある。

株式

当社は、循環型(金融および消費者自由裁量の選択)および守備型(ヘルスケアおよびテレコム)セクター間のバーベル・アプローチを維持している。

コモディティ

金価格が$ 1,200〜$ 1,380の間での推移するものと予測している。弱気相場と強気相場のもみ合いが続くため、予想外の上昇や積極的な売り機会につながることはないだろう。供給に関連する不確実性の多数が、原油価格の変動を引き起こしている。中期的な動きには慎重に注視している。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年6月18日
08:50 季節調節済み貿易収支 JPY
08:50 輸出 (前年比) (5月) JPY
08:50 貿易収支 (5月) JPY
21:45 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発言 USD
22:00 連邦公開市場委員会メンバー、デューク氏の発言 USD
火曜日 – 2018年6月19日
02:00 FOMCボスティク委員発言 USD
02:30 ECBドラギ総裁の発言 EUR
04:45 連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズ氏の発信 USD
07:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q2) NZD
10:30 住宅価格指数 (前期比) (Q1) AUD
10:30 金融政策決定会合議事録 AUD
17:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
17:30 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
20:00 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発言 USD
21:30 許可 (前月比) (5月) USD
21:30 建築許可 (5月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (5月) USD
21:30 住宅着工件数 (5月) USD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2018年6月20日
05:30 米国石油協会週次原油株式 USD
07:00 Westpac消費者信頼感指数 (Q2) NZD
07:45 経常収支 (前期比) (Q1) NZD
07:45 経常収支 (前年比) (Q1) NZD
08:50 金融政策決定会合議事録 JPY
15:00 独生産者物価指数 (前月比) (5月) EUR
15:30 日銀総裁、黒田の発言 JPY
17:00 欧州中銀(ECB)ラウテンシュレー氏の発言 EUR
19:00 CBI産業受注動向 (6月) GBP
19:30 欧州中銀(ECB)クーレ氏の発言 EUR
21:30 経常収支 (Q1) USD
22:30 FRBパウエル議長発言 USD
22:30 澳联储主席洛威(Lowe)讲话 AUD
22:30 ECBドラギ総裁の発言 EUR
23:00 中古住宅販売戸数 (5月) USD
23:00 中古住宅販売 (前月比) (5月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2018年6月21日
07:45 国内総生産 (前期比) (Q1) NZD
10:30 日銀布野審議委員発言 JPY
17:40 スペイン10年負債オークション EUR
18:45 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信 EUR
未定 OPEC会議 USD
未定 ユーロ圏財務相会合 EUR
20:00 金融政策委員会議決削減 (6月) GBP
20:00 金融政策委員会議決ハイク (6月) GBP
20:00 金融政策委員会 (6月) GBP
20:00 BOE QE合計 (6月) GBP
20:00 公定歩合発表 (6月) GBP
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業指数 (6月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (6月) USD
21:30 卸売売上高 (前月比) (4月) CAD
金曜日 – 2018年6月22日
05:15 イングランド銀行総裁、カーニー氏の発信 GBP
08:30 全国コアCPI (前年比) (5月) JPY
08:30 全国消費者物価指数 (前月比) JPY
15:45 仏国内総生産 (前期比) (Q1) EUR
16:00 仏製造業購買部協会景気指数 (6月) EUR
16:00 仏サービス業購買部協会景気指数 (6月) EUR
16:30 独製造業購買部協会景気指数 (6月) EUR
16:30 独サービス業購買部協会景気指数 (6月) EUR
17:00 製造業購買部協会景気指数 (6月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (6月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (6月) EUR
未定 EU金融相会議 EUR
21:30 コアCPI (前月比) (5月) CAD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (5月) CAD
21:30 コア小売売上高 (前月比) (4月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (5月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (4月) CAD
22:45 製造業購買管理者指数 (6月) USD
22:45 マーケット総合PMI USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (6月) USD
土曜日 – 2018年6月23日
未定 OPEC会議 USD
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR