FX週間レポート (6月第1週)|ユーロ相場の変動と米貿易関税引き締め、主要通貨ペアへの影響とは

2018年6月04日



今週の為替相場の見通し:

ヨーロッパの政治リスクと保護主義の懸念が先週のニュースを支配し、新興市場の圧力が一部下がった。イタリアの政治的リスクにより、短期的にはユーロの激しい変動、また中期的にはユーロ圏のポジティブな見通しの低下につながった。ユーロ/米ドル予測は改訂され、3ヶ月、6ヶ月、12ヶ月それぞれ1.15ドル、1.21ドル,1.26ドル。(改訂前は、1.20ドル,1.25ドル,1.29ドル)。

米国がEU、カナダ、メキシコで鉄鋼関税の再課税決定後、貿易関税も懸念材料となった。カナダドルとメキシコペソは、その影響にもかかわらず、米ドル/カナダドルの1.30ドルを上回る価格変動は、魅力的な売り機会のレベルとみている。この当社の見解は、カナダ中央銀行からのタカ派的なトーンがさらなる追い風になっている。米ドル/カナダドルの強い抵抗レベルは1.3110ドル。

関税引き上げを貿易競争力の改善への志向と関連させる傾向がみられる。これは、米ドル下落に対する米国の公式の選好と一致している。

オーストラリア準備銀行は6月5日に予定されている政策金利発表で、金利は変わらずに維持する可能性が高いが、雇用市場が逼迫し、賃金が上昇すれば、当該銀行は次の金利引き上げのシグナルを見せるはずである。豪ドル/米ドルの強力なサポートレベルは0.7420ドルを維持している。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (6月5日)
• オーストラリア準備銀行 – 中央銀行政策は保留になっているが、経済指標が堅調に推移後に、さらにタカ派的になる可能性がある。 2010年以来の上昇は、今年中に動きが止まる可能性がある。

水曜日 (6月6日)
• 米国労働コスト – 生産性の弱い上昇は、単位労働コストの値上がりが企業の収益性を圧迫していることを意味している。失業率低下は事態をさらに悪化させるだろう。

金曜日 (6月8日)
• 中国の貿易 – 貿易黒字は米国との間に続き、厳格な審査を受ける可能性が高い。中国としては数字の操作が可能だが、米国は独自のデータを持っている。

経済見通し: 今のところ、6つの連邦準備金利の引き上げは、金利が依然として低いため、決定的なダメージとはなっていないが、脆弱であるいくつかの新興市場への圧力が強まっている。 金融政策は先進国市場の幅広い範囲で引き締め傾向だが、根強いものではなく、圧力は続くとみている。

外国為替

イタリアの政治リスクは、イタリアの政治的リスクにより、短期的にはユーロの激しい変動、また中期的にはユーロ圏のポジティブな見通しを下げている。円のロングエクスポージャーは、市場のボラティリティの上昇を防ぐ。新興市場FXは安定した選択となる可能性がある。

株式

当社は、循環型(金融および消費者自由裁量の選択)および守備型(ヘルスケアおよびテレコム)セクター間のバーベル・アプローチを維持している。

コモディティ

金価格が$ 1,200〜$ 1,380の間での推移するものと予測している。弱気相場と強気相場のもみ合いが続くため、予想外の上昇や積極的な売り機会につながることはないだろう。供給に関連する不確実性の多数が、原油価格の変動を引き起こしている。中期的な動きには慎重に注視している。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年6月4日
10:30 企業売上総利益 (前期比) (Q1) AUD
10:30 小売売上高 (前月比) (4月) AUD
00:00 スペイン失業変化 EUR
00:39 雇用水準 (Q1) CHF
17:30 建設業購買部協会景気指数 (5月) GBP
23:00 資本財出荷(非国防、航空機を除く) (前月比) USD
23:00 耐久財受注 (前月比) USD
23:00 製造業新規受注 (前月比) (4月) USD
火曜日 – 2018年6月5日
02:00 BoE 金融政策委員会テンレイロ委員発言 GBP
08:01 BRC小売売上 (前年比) (5月) GBP
08:30 家計支出 (前月比) (4月) JPY
08:30 家計支出 (前年比) (4月) JPY
未定 HIA新築住宅販売戸数 (前月比) (10月) AUD
10:30 経常収支 (Q1) AUD
10:45 中国CaixinサービスPMI (5月) CNY
13:30 公定歩合発表 (6月) AUD
13:30 RBAレート声明 AUD
16:15 スペインサービスPMI (5月) EUR
16:50 仏サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
16:55 独サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (5月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (5月) EUR
17:30 サービス業購買部協会景気指数 (5月) GBP
18:00 小売売上高 (前月比) (4月) EUR
19:00 MPC委員カンリフ氏の発信 GBP
21:30 労働生産性 (前期比) (Q1) CAD
22:00 ECBドラギ総裁の発言 EUR
22:45 マーケット総合PMI (5月) USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (5月) USD
23:00 ISM非製造業雇用指数 (5月) USD
23:00 ISM非製造業指数 (5月) USD
23:00 JOLT求職 (4月) USD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2018年6月6日
02:30 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信 EUR
05:30 米国石油協会週次原油株式 USD
08:00 オーストラリア準備銀行 Bullock総裁補佐発言 AUD
10:00 HIA新築住宅販売戸数 (前月比) (10月) AUD
10:30 国内総生産 (前年比) (Q1) AUD
10:30 国内総生産 (前期比) (Q1) AUD
16:15 スイス消費者物価指数 (前月比) (5月) CHF
17:00 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
19:40 BoE 金融政策委員会テンレイロ委員発言 GBP
21:30 輸出 USD
21:30 輸入 USD
21:30 非農業部門生産性 (前期比) (Q1) USD
21:30 貿易収支 (4月) USD
21:30 単位労働コスト (前期比) (Q1) USD
21:30 建築許可 (前月比) (4月) CAD
21:30 貿易収支 (4月) CAD
23:00 Ivey購買部協会指数 (5月) CAD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2018年6月7日
01:00 MPC委員マッカフィー氏の発信 GBP
08:01 RICS住宅価格 (5月) GBP
10:30 貿易収支 (4月) AUD
14:45 季節調整なし失業率 (5月) CHF
14:45 季節調整済み失業率 (5月) CHF
15:00 独製造業新規受注 (前月比) (4月) EUR
16:30 ハリファックス社価格指数 (前年比) (5月) GBP
16:30 Halifax住宅価格指数 (前月比) (5月) GBP
17:40 スペイン10年負債オークション EUR
18:00 国内総生産 (前期比) (Q1) EUR
18:00 国内総生産 (前年比) (Q1) EUR
21:30 失業保険申請件数 USD
金曜日 – 2018年6月8日
00:00 イギリス イングランド銀行 MPCラムスデン委員発言 GBP
00:15 カナダ銀行総裁、ポロス氏の発信 CAD
08:50 季節調節済み経常収支 JPY
08:50 経常収支(季節調整なし) (4月) JPY
08:50 国内総生産 (前年比) (Q1) JPY
08:50 国内総生産 (前期比) (Q1) JPY
15:00 独鉱工業生産 (前月比) (4月) EUR
15:00 独貿易収支 (4月) EUR
17:15 欧州中銀メルシュ専務理事発言 EUR
17:30 鉱工業生産 (前月比) (4月) GBP
17:30 製造業生産 (前月比) (4月) GBP
未定 NIESR GDP予想 GBP
21:15 住宅着工件数 (5月) CAD
21:30 雇用者数増減 (5月) CAD
21:30 失業率 (5月) CAD
未定 中国輸出 (前年比) (5月) CNY
未定 中国輸入 (前年比) (5月) CNY
未定 中国貿易収支 (米ドル) (5月) CNY
土曜日 – 2018年6月9日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
10:30 中国消費者物価指数 (前月比) (5月) CNY
10:30 中国消費者物価指数 (前年比) (5月) CNY
10:30 中国生産者物価指数 (前年比) (5月) CNY