FX週間レポート (4月第5週)|米国10年債券利回り3%を下回り、先週の米ドル高から下降

2018年4月30日



今週の為替相場の見通し:

先週、アメリカ10年債券利回りが3%を下回り反転した。米ドルの利益の一部が損失していたものの、米ドル高が継続した。他の主要な中央銀行のレトリック(BoC、BoE、ECB、Riksbank)が少し慎重になり、5月2日のFOMC会合に先んじ、一時的にドル強気相場が引き上げられている。 FOMCは今後も引き続き金利引き上げの意思を表明するだろうが、6月の引き上げはすでに値が付けられている。

2月以降、米ドルはレンジ・バウンド取引から逃れることができるが、これは中期的に米ドルが強化されることを示唆していない。 我々は、中期的には「双子の赤字」の懸念が脅かされていると見ている。USD対EURの次の抵抗は1.2050、AUDは0.7450、JPYは110.00。

進行中のECB政策の方向転換およびユーロ圏の強い外部収支について、EURUSD1.29ドルの12ヶ月予想を引き続き維持している。 EURUSDが1.21ドル以下に下落した場合、中期的な買いの機会が得られると見ている。

日銀は、インフレ目標の達成時期を削除し、当面の現状維持の状態となった。 USDJPYの上昇は、ポートフォリオを分散させるための通貨として長いJPYエクスポージャー構築の機会を提供するだろう。

毎週のマクロ経済のアップデート

月曜日 (4月30日)
• 中国PMI – 50を上回っている。目標より上であり、BOEの早急な利率引き上げが予想される。ここ数か月のコンフィデンスは保ち合いの状態が続いている。
• 米国のPCEデフレーター – ベースエフェクトは、すでにCPIに見られるように、前年比で急上昇。 2%目標のインフレは、連邦調査理事会 (Fed)が金利の引き上げを引き続き維持することを示唆している。

火曜日 (5月1日)
• オーストラリア準備銀行(RBA)会合 – 変化はないだろう。

水曜日 (5月2日)
• 中国財新PMI – サイクルは依然として強固に見える。 政策緩和の提案は不必要に思われる – 債務訓練へのより積極的なアプローチの兆候かもしれない。

木曜日 (5月3日)
• 連邦準備制度理事会 – 変化はないと見られるが、声明はインフレについてよりポジティブに聞こえるかもしれない。 このサイクルで6月〜7月の次の金利移動が設定されます。

金曜日 (5月4日)
• 米国の雇用統計 – 雇用者数は、3月に下降した10.3万人が、15〜20万人あたりまでの回復が予想される。 減少傾向の失業率。 賃金に焦点を当て、利益、インフレおよび連邦機関の政策に沿って見通しをたてる必要がある。

経済見通し: 世界的な景気回復の見通しは引き続き魅力的だが、勢いが若干緩和する初期の兆候がある。米国の大規模な財政増強や他の先進国の緩やかな政策環境を考慮すると、成長の主なリスクは貿易摩擦に関係しているようである。

外国為替

USD反発の可能性は低いが、貿易戦争のリスクを避けるためには、更なる下降傾向が必要である。 貿易戦争の懸念は、G10の安全な避難所の通貨に利益をもたらす一方で、貿易およびリスクに敏感な通貨が頼りになる可能性がある。 イングランド銀行を圧倒しているBrexitリスクが低く、GBPに対する期待感はやや強まっている。

株式

見通しは堅調だが、市場が売り切りボラティリティが急上昇したことは、リスクが依然として潜んでおり勢いが素早く移行する可能性を示唆している。

コモディティ

世界の貿易政策や世界的な成長の勢いが懸念されているため、金融市場は緊張し、金を支えている。$ 1,200〜$ 1,380の範囲に注目。 政治リスクは、米国の供給が原油価格に与える影響をしのいでおり、WTIが12ヶ月後に 60ドルと、5ドルの値上がりを見立てている。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年4月30日
10:00 中国製造業PMI (4月) CNY
10:00 中国非製造業購買管理者指数 (4月) CNY
10:00 業況判断 (4月) NZD
10:15 HIA新築住宅販売戸数 (前月比) (10月) AUD
10:30 民間向け信用 (前月比) (3月) AUD
15:00 独小売売上高 (前月比) (3月) EUR
未定 澳联储主席洛威(Lowe)讲话 AUD
16:00 KOF先行指数 (4月) CHF
19:00 伊消費者物価指数 (前月比) (4月) EUR
未定 EU金融相会議 EUR
21:00 独消費者物価指数 (前月比) (4月) EUR
21:30 個人消費支出価格指数コア (前年比) (3月) USD
21:30 コアPCE物価指数 (前月比) (3月) USD
21:30 PCE Deflator (前年比) USD
21:30 PCE Deflator (前月比) USD
21:30 個人支出 (前月比) (3月) USD
21:30 RMPI (前月比) (3月) CAD
22:45 シカゴ地区購買部協会景気指数 (4月) USD
23:00 中古住宅販売保留 (前月比) (3月) USD
火曜日 – 2018年5月1日
07:45 建築確認件数 (前月比) (3月) NZD
08:30 製造業購買部協会景気指数 (4月) AUD
13:30 公定歩合発表 (5月) AUD
13:30 RBAレート声明 AUD
17:30 製造業購買部協会景気指数 (4月) GBP
21:30 国内総生産 (前月比) (2月) CAD
21:30 国内総生産 (前年比) CAD
22:45 製造業購買管理者指数 (4月) USD
23:00 ISM製造業雇用指数 (4月) USD
23:00 ISM製造業景況指数 (4月) USD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2018年5月2日
03:30 カナダ銀行総裁、ポロス氏の発言 CAD
05:30 米国石油協会週次原油株式 USD
07:45 雇用者数増減 (前期比) (Q1) NZD
07:45 失業率 (Q1) NZD
10:45 中国Caixin製造業部門購買者担当者指数 (4月) CNY
14:45 SECO消費者信頼感指数 (Q2) CHF
16:15 小売売上高 (前年比) (3月) CHF
16:15 スペイン製造業PMI (4月) EUR
16:30 SVME-購買部協会景気指数 (4月) CHF
16:45 イタリア製造業購買管理者指数 (4月) EUR
16:50 仏製造業購買部協会景気指数 (4月 EUR
16:55 独製造業購買部協会景気指数 (4月) EUR
17:00 製造業購買部協会景気指数 (4月) EUR
17:30 建設業購買部協会景気指数 (4月) GBP
18:00 国内総生産 (前年比) EUR
18:00 国内総生産 (前期比) EUR
18:00 失業率 (3月) EUR
21:15 ADP非農業部門雇用者数増減 (4月) USD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2018年5月3日
00:30 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発言 EUR
03:00 FOMC声明 USD
03:00 公定歩合発表 USD
10:30 建築許可件数 (前月比) (3月) AUD
10:30 貿易収支 (3月) AUD
16:00 スペイン失業変化 EUR
17:30 サービス業購買部協会景気指数 (4月) GBP
17:40 スペイン10年負債オークション EUR
18:00 コア指数 (前年比) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (4月) EUR
21:00 欧州中銀(ECB)コンスタンシオ氏の発言 EUR
21:30 輸出 USD
21:30 輸入 USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 非農業部門生産性 (前期比) (Q1) USD
21:30 貿易収支 (3月) USD
21:30 単位労働コスト (前期比) (Q1) USD
21:30 貿易収支 (3月) CAD
21:30 欧州中銀(ECB)クーレ氏の発言 EUR
22:45 マーケット総合PMI (4月) USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (4月) USD
23:00 資本財出荷(非国防、航空機を除く) (前月比) USD
23:00 耐久財受注 (前月比) USD
23:00 製造業新規受注 (前月比) (3月) USD
23:00 ISM非製造業雇用指数 (4月) USD
23:00 ISM非製造業指数 (4月) USD
金曜日 – 2018年5月4日
01:00 SNB、トーマス・ジョーダン会長の発信 CHF
10:30 RBA金融政策発表 AUD
10:45 中国CaixinサービスPMI (4月) CNY
16:15 スペインサービスPMI (4月) EUR
16:45 イタリアサービス業購買管理者指数 (4月) EUR
16:50 仏サービス業購買部協会景気指数 (4月) EUR
16:55 独サービス業購買部協会景気指数 (4月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (4月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (4月) EUR
18:00 小売売上高 (前月比) (3月) EUR
21:30 平均時給 (前月比) (4月) USD
21:30 非農業部門雇用者数増減 (4月) USD
21:30 行動者率 (4月) USD
21:30 米非農業部門民間雇用者数 (4月) USD
21:30 失業率 (4月) USD
22:00 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信 EUR
23:00 Ivey購買部協会指数 (4月 CAD
土曜日 – 2018年5月5日
01:00 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発言 USD
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
04:00 連邦公開市場委員会メンバーのウィリアムズ氏の発言 USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
06:30 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
09:00 FOMCボスティク委員発言 USD
09:00 FOMCメンバーカプラン氏の発言 USD