FX週間レポート (4月第3週)|地政学的緊張で原油価格が上昇

2018年4月16日



今週の為替相場の見通し:

米国と中国の貿易緊張が緩和されるや、地政学的緊張が高まっている。 これにより原油価格が上昇、カナダドル(CAD)やノルウェークローネ(NOK)などの石油輸出国の通貨が値上がりした。ロシアルーブル(RUB)は政治の犠牲者であるが、上昇した原油価格は、2014年のクリミア危機の状況下で起こったような劇的なRUBの繰り返す売りリスクを制限するはずである。USDRUBの次の主要な抵抗は64.20。逆転が61.0を下回ると、USDRUBが最も高い水準に達したという確信が高まる。

先行する英国のデータリリース(仕事、CPI、小売り販売)により慌ただしい週になるだろう。 英国の経済データが大幅に弱まっていない限り、5月10日の会議では、イングランド銀行(BoE)による金利引き上げで市場が完全に値付けとなると予想される。 0.8670を下回る価格は、EURGBPのさらなるマイナス面が0.8530になると警告している。

USDCADが1.2440ドルに下落する可能性はあるものの、4月18日のBoC会合に先立ち、USDCADは中立となる可能性が高い。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (4月17日)
• 中国のGDP – 月次データの年初からの好調なスタートは、堅調なGDP成長につながるだろう。第1四半期の成長率は約6.8%。
• 米国の住宅着工 – 住宅購入活動は、手頃な価格のまま低迷している。 債券利回りが住宅ローン率を上昇させ、損害を与える恐れがある。

水曜日 (4月18日)
• 英国のCPI – 弱含みのFX効果が衰退するにつれて、インフレは近頃の高値から下落するだろう。目標の上回りが継続すると、BOEによりレートは引き上げられるだろう。 • カナダ銀行 – 貿易の懸念によりバランスのとれた雇用者数となるデータは、政策の変更につながらないだろう。このサイクルで4回目の引き上げは遠くないだろう。

金曜日 (4月20日)
• 日本の消費者物価指数(CPI)- 賃金は高くなるものの、いまだ非常に低い。コアインフレ率は依然として1%を下回っており、引き締めを考えている日本銀行に対する圧力はない。

経済見通し:
世界的な景気回復の見通しは引き続き魅力的だが、勢いが若干緩和する初期の兆候がある。米国の大規模な財政増強や他の先進国の緩やかな政策環境を考慮すると、成長の主なリスクは貿易摩擦に関係しているようである。

外国為替

USD反発の可能性は低いが、貿易戦争のリスクを避けるためには、更なる下降傾向が必要である。 貿易戦争の懸念は、G10の安全な避難所の通貨に利益をもたらす一方で、貿易およびリスクに敏感な通貨が頼りになる可能性がある。 イングランド銀行を圧倒しているBrexitリスクが低く、GBPに対する期待感はやや強まっている。

株式

見通しは堅調だが、市場が売り切りボラティリティが急上昇したことは、リスクが依然として潜んでおり勢いが素早く移行する可能性を示唆している。

コモディティ

世界の貿易政策や世界的な成長の勢いが懸念されているため、金融市場は緊張し、金を支えている。$ 1,200〜$ 1,380の範囲に注目。 政治リスクは、米国の供給が原油価格に与える影響をしのいでおり、WTIが12ヶ月後に 60ドルと、5ドルの値上がりを見立てている。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2018年4月16日
16:15 生産者物価指数 (前月比) (3月) CHF
21:30 コア小売売上高 (前月比) (3月) USD
21:30 NY連銀製造業指数 (4月) USD
21:30 小売売上高 (前月比) (3月) USD
23:00 企業在庫 (前月比) (2月) USD
火曜日 – 2018年4月17日
01:00 FOMCメンバーカプラン談話 USD
01:00 FOMCメンバーカシカリ談話 USD
02:15 FOMCボスティク委員発言 USD
05:00 ネット長期TICフロー (2月) USD
10:30 金融政策決定会合議事録 AUD
13:30 鉱工業生産 (前月比) (2月) JPY
17:00 伊消費者物価指数 (前月比) (3月) EUR
17:30 平均所得(含ボーナス) (2月) GBP
17:30 求職者給付受給者数増減 (3月) GBP
17:30 雇用者数 3M/3M (前月比) GBP
17:30 失業率 (2月) GBP
18:00 現在のドイツZEWの状況 (4月) EUR
18:00 独ZEW景気期待指数 (4月) EUR
18:00 ZEW景況感指数 EUR
21:30 建築許可 (前月比) (3月) USD
21:30 建築許可 (3月) USD
21:30 住宅着工件数 (3月) USD
21:30 住宅着工、変化 (前月比) (3月) USD
21:30 対外証券投資 (2月) CAD
21:30 製造業出荷 (前月比) (2月) CAD
22:15 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
22:15 鉱工業生産 (前月比) (3月) USD
22:15 鉱工業指数 (前年比) USD
23:00 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
未定 世界乳製品取引価格指数 NZD
水曜日 – 2018年4月18日
00:00 FOMCメンバーハーカー談話 USD
05:30 米国石油協会週次原油株式 USD
06:40 FOMCボスティク委員発言 USD
08:50 季節調節済み貿易収支 JPY
08:50 輸出 (前年比) (3月) JPY
08:50 貿易収支 (3月) JPY
17:30 消費者物価指数 (前月比) (3月) GBP
17:30 消費者物価指数 (前年比) (3月) GBP
17:30 生産者仕入価格 (前月比) (3月) GBP
18:00 コア指数 (前年比) (3月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前月比) (3月) EUR
18:00 消費者物価指数 (前年比) (3月) EUR
未定 ユーロ圏財務相会合 EUR
19:35 ドイツ10年Bundオークション EUR
21:30 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発信 USD
23:00 BOC金融政策 CAD
23:00 BoCレート声明 CAD
23:00 公定歩合発表 CAD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2018年4月19日
03:00 ベージュブック(米地区連銀経済報告書) USD
04:15 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発信 USD
05:15 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
07:45 消費者物価指数 (前期比) (Q1) NZD
07:45 消費者物価指数 (前年比) (Q1) NZD
10:30 雇用者数増減 (3月) AUD
10:30 フルタイム雇用変更 (3月) AUD
10:30 ナショナル・オーストラリア銀行 四半期景況感指数 AUD
10:30 失業率 (3月) AUD
17:30 小売売上高コア(前月比) (前年比) (3月) GBP
17:30 小売売上高コア(前年比) (前月比) (3月) GBP
17:30 小売売上高(前月比) (前年比) (3月) GBP
17:30 小売売上高(前年比) (前月比) (3月) GBP
17:40 スペイン10年負債オークション EUR
未定 EU金融相会議 EUR
21:00 連邦公開市場委員会メンバーブレイナード氏の発信 USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 フィラデルフィア連銀製造業指数 (4月) USD
21:30 フィリー連銀雇用 (4月) USD
21:30 ADP非農業部門雇用者数増減 CAD
22:30 公開市場委員会クォールズ委員発言 USD
金曜日 – 2018年4月20日
01:30 MPC委員カンリフ氏の発信 GBP
07:45 FOMCメンバー、メスター談話 USD
08:30 全国コアCPI (前年比) (3月) JPY
08:30 National CPI (前月比) JPY
13:30 第三次産業活動指数 (前月比) JPY
15:00 独生産者物価指数 (前月比) (3月) EUR
20:30 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発信 EUR
21:30 コアCPI (前月比) (3月) CAD
21:30 消費者価格指数コア (前年比) (3月) CAD
21:30 コア小売売上高 (前月比) (2月) CAD
21:30 消費者物価指数 (前月比) (3月) CAD
21:30 小売売上高 (前月比) (2月) CAD
土曜日 – 2018年4月21日
00:15 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発信
USD
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR