FX週間レポート (11月第5週)|米ドル安、金融政策の正常化が漸進的に高まる

2017年11月27日



今週の為替相場の見通し

FOMCの議事録がインフレに注意に対する警戒感を示してから、米ドルは弱くなり12月の利上げを進めているように見えますが、政策の正常化は緩やかなものになるはずです。米ドル安により、メキシコペソ(MXN)、マレーシアリンギット(MYR)、ロシアルーブル(RUB)を中心とした新興市場のFXが回復しました。USDMYRの次のサポートは4.0950です。 1.3485以下の下落は、USDSGDの 1.3350下振れリスクです。

EURは、購買担当者指数(PMI)のデータが堅調でドイツの政治的な動きが僅かだったため、好調となりました。1.1890を上回り、さらにEURUSDの上昇幅は1.2100前に1.1970となりました。サポートは1.1690です。

日本のような場所での政策の正常化に焦点を当てることを反映し、おそらく日本円のパフォーマンスとリスクにおける相違点は注目に値します。 USDJPYの次のサポートは110.15です。

オーストラリア準備銀行(RBA)のロウ総裁は 、賃金と物価上昇は徐々に上がっていくとの楽観的な見通しを強調しました。テクニカル分析は0.7680ドルを目標とする0.7490ドルへの下落でAUDUSDの買いの機会があります。 また、1.04ドル目標で1.0180までの変動でAUDSGDの買い機会があります。

毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (2017年11月28日)
• パウエル財務長官 – 米上院銀行委員会の前に承認聴聞会があります。 連邦準備制度に充てる空席がたくさんあり、連邦議長就任は非常に高いものの、方針変更の可能性もあります。

木曜日 (2017年11月30日)
• ユーロ圏のインフレ – 10月のインフレ率の低下は一時的でした。 コアインフレは反発するように設定されていますが、依然として1%をわずかに上回っています。

• 中国PMI – 経済活動は若干悪化しているようです。購買担当者景況指数(PMI)はより軟調なものの、いまだ50を超えていると予想されます。信用の圧迫を緩和する理由はありません。 民間企業の財新(Caixin)による 製造業PMIは、12月1日に発表される予定です。

金曜日 (2017年11月1日)
• 米国のインフレ – コア個人消費支出(PCE)のデフレーターは前年比で1.4%増加する予定です。 一時的な因子の勢いがなくなり、インフレが上昇し始めています。 12月の連邦準備理事会(Fed)による他の利上げの可能性は高まっています。

経済見通し

緩やかで安定した景気回復は、およそ10年前の金融危機に続く景気後退によって引き起こされた過剰な経済的能力の多くを吸収しました。低失業率はリスクのバランスを変え、近年の極端な金融政策から離れていくよう、中央銀行に圧力をかけています。


資産の種類ごとの要約

外国為替

米ドルは年末まで強化することができますが、米ドルの立ち直りには限界があります。 米ドルの長期的見通しはもはや強気ではありません。EURUSDが1年ぶりに1.24ドルに移行すると予測しており、買いの機会である1.15ドルに近づいています。

株式

先進国の中央銀行による金融引き締めの動きが続くなか、G3中央銀行によるバランスシート(Fed、BOJ、ECB)のピークである2018年度の第3四半期まで、引き続き注目しております。 当社は、米国および欧州においては中立であり、アジアおよび日本においては売りの立場です。

コモディティ

金価格は、政治と政策によりボラティリティを押し上げ、1オンスあたり1,215ドル〜1,315ドルの水準にとどまると見られます。石油は、供給が予想以上の逼迫を見せる2つの地域により支えられてきました。しかしこの状態が続くことは考えられず、今後の低価格を期待しております。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2017年11月27日
7:15 雇用水準 (Q3) CHF
火曜日 – 2017年11月28日
00:00 新築住宅販売戸数 (10月) USD
00:00 新築住宅販売 (前月比) (10月) USD
05:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
05:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
05:30 米国商品先物取引委員会 金
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
05:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
05:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
05:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR
09:00 連邦公開市場委員会メンバー、
ダドリー氏の発言
USD
16:00 CFTC原油の投機的なネットポジション GBP
21:00 米国商品先物取引委員会 
投機的ネットポジション
EUR
22:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
22:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
CAD
23:00 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
USD
23:15 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
USD
23:45 連邦公開市場委員会メンバー、
ダドリー氏の発言
USD
水曜日 – 2017年11月29日
00:00 消費者信頼感 (11月) USD
00:15 FOMCメンバー ハーカー総裁発言 USD
01:15 カナダ銀行総裁、ポロス氏の発言 CAD
06:35 米国石油協会週次原油株式 USD
08:50 小売売上高 (前年比) (10月) JPY
16:45 仏個人消費 (前月比) (10月) EUR
16:45 仏国内総生産 (前期比) (Q3) EUR
17:00 スペイン消費者物価指数 (前年比) (11月) EUR
17:00 スペインHICP (前年比) (11月) EUR
19:15 イタリア10年BTPオークション EUR
22:00 独消費者物価指数 (前月比) (11月) EUR
22:30 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発言 USD
22:30 国内総生産 (前期比) (Q3) USD
22:30 GDP物価指数 (前期比) (Q3) USD
木曜日 – 2017年11月30日
00:00 Fed議長イエレン氏の発言 USD
00:00 中古住宅販売保留 (前月比) (10月) USD
00:30 原油在庫量 USD
00:30 クッシング原油在庫 USD
02:00 ドイツ連邦銀行総裁ヴァイトマン氏の発言 EUR
02:45 連邦公開市場委員会メンバーの
ウィリアムズ氏の発言
USD
04:00 ベージュブック(米地区連銀経済報告書) USD
06:45 建築確認件数 (前月比) (10月) NZD
08:50 鉱工業生産 (前月比) (10月) JPY
09:00 HIA新築住宅販売戸数 (前月比) (10月) AUD
09:00 業況判断 (11月) NZD
09:30 建築許可件数 (前月比) (10月) AUD
09:30 民間部門新規設備投資 (前期比) (Q3) AUD
09:30 民間向け信用 (前月比) (10月) AUD
10:00 中国製造業PMI (11月) CNY
10:00 中国非製造業購買管理者指数 (11月) CNY
15:45 スイス国内総生産 (前年比) (Q3) CHF
15:45 スイス国内総生産 (前期比) (Q3) CHF
16:00 全国住宅価格指数 (前月比) (11月) GBP
16:00 全国的住宅価格指数 (前年比) (11月) GBP
16:00 独小売売上高 (前月比) (10月) EUR
16:45 仏消費者物価指数 (前月比) (11月) EUR
16:45 フランスHICP (前月比) (11月) EUR
17:00 KOF先行指数 (11月) CHF
17:00 スペイン国内総生産(GDP) (前期比) (Q3) EUR
17:15 小売売上高 (前年比) (10月) CHF
17:55 独失業率増減 (11月) EUR
17:55 独失業率 (11月) EUR
未定 OPEC会議 USD
19:00 伊消費者物価指数 (前月比) (11月) EUR
19:00 コア指数 (前年比) EUR
19:00 消費者物価指数 (前年比) (11月) EUR
19:00 欧州中銀(ECB)プラート氏の発言 EUR
19:00 失業率 (10月) EUR
22:30 コアPCE物価指数 (前月比) (10月) USD
22:30 個人消費支出価格指数コア (前年比) (10月) USD
22:30 失業保険申請件数 USD
22:30 個人支出 (前月比) (10月) USD
22:30 経常収支 (Q3) CAD
23:45 シカゴ地区購買部協会景気指数 (11月) USD
金曜日 – 2017年12月1日
03:00 FOMCメンバー カプラン氏の談話 USD
07:30 製造業購買部協会景気指数 (11月) AUD
08:30 家計支出 (前月比) (10月) JPY
08:30 家計支出 (前年比) (10月) JPY
08:30 仕事/求職率 (10月) JPYv
08:30 全国コアCPI (前年比) (10月) JPY
08:30 東京コアCPI (前年比) (11月) JPY
08:50 設備投資 (前年比) (Q3) JPY
10:45 中国Caixin製造業部門購買者担当者指数 (11月) CNY
17:15 スペイン製造業PMI (11月) EUR
17:30 SVME-購買部協会景気指数 (11月) CHF
17:45 イタリア製造業購買管理者指数 (11月) EUR
17:50 仏製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
17:55 独製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:00 製造業購買部協会景気指数 (11月) EUR
18:30 製造業購買部協会景気指数 (11月) GBP
22:30 雇用者数増減 (11月) CAD
22:30 国内総生産 (前期比) (Q3) CAD
22:30 国内総生産 (前月比) (9月) CAD
22:30 国内総生産年率 (前期比) (Q3) CAD
22:30 失業率 (11月) CAD
23:05 連邦公開市場委員会メンバー、ダドリー氏の発言 USD
23:30 FOMCメンバー カプラン氏の談話 USD
23:45 製造業購買管理者指数 (11月) USD
土曜日 – 2017年12月2日
00:00 ISM製造業雇用指数 (11月) USD
00:00 ISM製造業景況指数 (11月) USD
00:15 FOMCメンバー ハーカー氏の談話 USD
03:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD