FX週間レポート (10月第4週)|ECBの量的緩和プログラム – 6-9ヵ月延長の可能性|東西FX

2017年10月23日



今週の為替相場の見通し

欧州中央銀行(ECB)は、10月26日に、 量的緩和プログラムの6〜9ヵ月の延長を、毎月ペースで縮小するとの発表を行うものと見られています。 EURUSD 1.1500ドルを目標とした、戦略的なドルの回復のための範囲維持を保持するため、1.1905ドルでの米ドルサポートを模索しています。

米連邦準備理事会(FRB)の議長任命 と、上院による2018年予算決議案可決後の減税交渉の期待感から、米ドルと米国の利回りが週を通じて高まりました。連邦準備理事会(FRB)議長の指名の時期についてホワイトハウスによると、11月3日を期限に決定されます。

ニュージーランドの政治環境は、新政権のハト派傾向(およびFX対応)により、ニュージーランド連邦準備銀行の新総裁を支持することを示唆しています。NZDUSDが0.7000ドルを下回る場合、 0.6815へのさらなる下降の警告となります。テクニカル分析によれば、1.1320ドルを目標とする1.1020ドルへの下落で、AUDNZDの買いの機会が示唆されています。

最近開催された中国の党大会は、人民元( CNH)に大きな影響を与えることはないと考えています。 テクニカル分析によれば、USDCNHの6.7200元への上昇のリスクを回避するため、6.6400元までの抵抗が鍵となります。


毎週のマクロ経済のアップデート

火曜日 (2017年10月24日)
• フラッシュPMI – 市場はユーロ圏に焦点を当てています。ユーロ圏の確実性は、他の地域よりも堅調です。 ユーロの強さによる有害な影響はまだありません。日本および米国の経済指標は軟調に推移しています。

水曜日 (2017年10月25日)
• オーストラリアのCPI – データは四半期ごとにリリースされているため、市場に影響を与える可能性があります。 オーストラリア準備銀行は、よりポジティブな声を上げており、約6ヶ月後に金利の引き上げが行われるかもしれません。
• カナダ銀行 – カナダ銀行は再び金利を引き上げることができなかったか疑問が残るなか、 市場は変化しないことを期待しています。 第三四半期での2つの金利上昇が市場に驚きを与えました。

木曜日 (2017年10月26日)
• ECB会議 – 2018年に資産購入を先取りする計画の概要が議論されました。 6ヶ月間に400億ユーロ、9ヶ月間に300億ユーロ(現在は60ユーロ)の資産購入が予想されます。この議論が終わるまで、利上げは予想されていません。

金曜日 (2017年10月27日)
• 日本のCPI – 厳しい供給条件にもかかわらず、インフレ率は僅かにプラスの数字です。 日本銀行は、ECBや他の先進国よりも量的緩和の終止からは距離があります。
• 米国のGDP – 成長率はおそらく第2四半期の3.1%より遅いでしょう。 コンセンサスは2.5%です。 米国のハリケーン災害が成長に影響を与えましたが、第4四半期に逆転するはずです。

経済見通し

米国は、金利の緩やかな上昇と連邦準備制度理事会(FRB)のバランスシート引き下げの方向にとどまり、他の先進国も追随するでしょう。 世界的な金融危機以来、債務は上昇しているものの、主に先進国と中国との政府間であり、G10国の引締め政策にはあまり敏感ではないはずです。


資産の種類ごとの要約

外国為替

米ドルの中期的な見通しは、年末になんとか持ち直す可能性があるとしても、ますます暗くなっています。集中的な長期の米ドルエクスポージャーの回避が賢明でしょう。新興市場通貨を使ったキャリートレードのためのリスク選好は損なわれておらず、ラリーを追うよりもむしろ下落を買うことが賢明でしょう。

株式

全体的な成長見通しがピークに達しているようにも見えますが、前例のない中央銀行の量的緩和の解消と、米国の金利上げの可能性による世界金融政策強化の環境の厳しさから、 今もなお慎重であるべきだと考えます。

コモディティ

より成熟した中央銀行のさらなる金融引き締め政策に向け、連邦準備制度(FED)に従う意向を受けて、資本逃避や6年ぶりの上昇傾向後の品質、満期になる米ドルのサイクルにより、金への支持は、ますます難題となる可能性があります。


下の表は、今週の「中」から「高」までの重要度の高い(FX取引に大きな影響を与える経済イベント)経済イベントをカテゴリ別にまとめます。取引の際にぜひご利用ください!

今週の経済指標カレンダー
時間 経済指標(イベント) 通貨 重要度
月曜日 – 2017年10月23日
16:00 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
19:00 CBI産業受注動向 (10月) GBP
21:30 卸売売上高 (前月比) (8月) CAD
火曜日 – 2017年10月24日
6:00 仏製造業購買部協会景気指数 (10月) EUR
16:00 仏サービス業購買部協会景気指数 (10月) EUR
16:30 独製造業購買部協会景気指数 (10月) EUR
16:30 独サービス業購買部協会景気指数 (10月) EUR
17:00 製造業購買部協会景気指数 (10月) EUR
17:00 マーケット総合PMI (10月) EUR
17:00 サービス業購買部協会景気指数 (10月) EUR
22:45 製造業購買管理者指数 (10月) USD
22:45 マーケット総合PMI (10月) USD
22:45 サービス業購買部協会景気指数 (10月) USD
水曜日 – 2017年10月25日
05:30 米国石油協会週次原油株式 USD
09:30 消費者物価指数 (前年比) (Q3) AUD
09:30 消費者物価指数 (前期比) (Q3) AUD
09:30 刈り込み平均CPI (前期比) (Q3) AUD
17:00 独景況感指数 (10月) EUR
17:00 独現況分析 (10月) EUR
17:00 独IFO景況指数 (10月) EUR
17:30 BBA住宅ローン承認件数 GBP
17:30 国内総生産 (前年比) (Q3) GBP
17:30 国内総生産 (前期比) (Q3) GBP
18:35 ドイツ10年Bundオークション EUR
21:30 コア耐久財受注 (前月比) (9月) USD
21:30 耐久財受注 (前月比) (9月) USD
23:00 新築住宅販売 (前月比) (9月) USD
23:00 新築住宅販売戸数 (9月) USD
23:00 BOC金融政策 CAD
23:00 BoCレート声明 CAD
23:00 公定歩合発表 CAD
23:30 原油在庫量 USD
23:30 クッシング原油在庫 USD
木曜日 – 2017年10月26日
00:15 カナダ銀行総裁、ポロス氏の発言 CAD
06:45 貿易収支 (前月比) (9月) NZD
06:45 貿易収支 (前年比) (9月) NZD
15:00 GfK独消費者信頼感指数 (11月) EUR
16:45 オーストラリア準備銀行総裁補佐デベル氏の発言 AUD
20:45 預金ファシリティ率 EUR
20:45 公定歩合発表 (10月) EUR
21:30 良好な貿易収支 (9月) USD
21:30 失業保険申請件数 USD
21:30 欧州中央銀行記者会見 EUR
23:00 中古住宅販売保留 (前月比) (9月) USD
23:30 FOMCメンバー カシカリ 談話 USD
金曜日 – 2017年10月27日
08:30 全国コアCPI (前年比) (9月) JPY
08:30 東京コアCPI (前年比) (10月) JPY
09:30 生産者物価指数 (前期比) (Q3) AUD
09:30 生産者物価指数 (前年比) (Q3) AUD
16:15 欧州中銀(ECB)プラート発言 EUR
21:30 国内総生産 (前期比) (Q3) USD
21:30 GDP物価指数 (前期比) (Q3) USD
23:00 ミシガン消費者信頼感見込み最終 (10月) USD
23:00 ミシガン大学消費者信頼感指数 (10月) USD
土曜日 – 2017年10月28日
02:00 ベーカー・ヒューズ社のリグ・カウント USD
04:30 米国商品先物取引委員会 英ポンド
投機的ネットポジション
GBP
04:30 CFTC原油の投機的なネットポジション USD
04:30 米国商品先物取引委員会 金
機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 S&P500
投機的ネットポジション
USD
04:30 米国商品先物取引委員会 豪ドル
投機的ネットポジション
AUD
04:30 米国商品先物取引委員会 円
投機的ネットポジション
JPY
04:30 米国商品先物取引委員会 ユーロ
投機的ネットポジション
EUR