トランプ行政に関連する不確実性、政策金利の引き上げの可能性

2017年5月18日

主要なポイントの要約

トランプ行政に関連する不確実性が市場に影響を与えるにつれて、セーフ・ヘイブン資産(金・米国財務省証券)と通貨(ユーロと円)の両方に対する「リスクの低い資産への逃避」が続きました。

欧州の政治的リスクを軽減し、経済のファンダメンタルズを改善することで、ユーロが再び安全な避難所通貨となっています。テクニカル分析は、1.1365から1.1175を目標価格に、1.0945まで下落でユーロ米ドルの買いの機会を示唆しています。

6月に米連邦公開市場委員会(FOMC)で政策金利の引き上げの可能性が市場価格に反映されていることは、1週間前までに最高80%以上に対して約60%まで下げました。しかし、大規模な株式の売りが持続しない限り、連邦準備制度理事会(FRB)の早期支援に対する市場の期待は誤ったものになる可能性があります。

最近の米政治混乱によりボラティリティ上昇前は、VIXインデックス(ボラティリティ・インデックス)とは異なり、FXボラティリティは追いついていましたが、まだ極端に低くはなりませんでした。市場は以前から政治的な不安に肩をすくめていて、トランプ行政に関連する不確実性が市場のボラティリティの持続的な上昇を促すかどうかがまだ分かっていません。通貨ボラティリティがさらに2〜3ヶ月続く場合には、FXボラティリティの利回り向上ために売却することがますます困難になる可能性があります。

JPY

米ドルを6つの主要通貨に対して追跡する米ドルインデックスは、3月1日に14年ぶりの高値103.82に到達し、 11月9日以来の最低水準まで0.6%低下し、すべての「トランプ・バンプ」の利益を失いました。米ドルは対円で1.95%下落し、111円台後半を上回り110.93円となりました。円のショートポジションは、トランプの論争に関する米国主導のリスクを最小化することによって圧迫されました。米ドル円は、デイリーの一目均衡表を上回り、4月から5月までの上昇分50%、一週間の一目均衡表の最高値を上回りました。米国国債の利回りと米株価は急落し、VIXインデックス(ボラティリティ・インデックス)と米ドル円のボラティリティは非常に低水準から反発しました。サポートは110.52円の4月~5月の上昇および110.00円となりました。

EUR

米ドルは、ドナルド・トランプ米大統領が弾劾の脅威に直面する可能性があるという話が資産安全保障を増強されたことを受けて、対スイスフランで6ヶ月ぶりの安値をつけて、対円で4月以来の最低水準の2%近くにまで下落しました。火曜日に、トランプ氏は元大統領のマイケル・フリンとロシアの国家安全保障担当顧問との関係について、今回解任されたFBIのジェームズ・コメイ氏に代理店の調査を終了するよう要請したことのニュースが報道されました。これは、トランプ氏が連邦捜査に干渉しようとしたかどうかについての疑問を提起し、米国の大統領として早期退職の可能性についての憶測を呼び起こしました。ユーロは、1.1155米ドルに達し、これは11月9日以来の最高値となりました。ユーロは、火曜日に13ヶ月ぶりの高値125.815円まで達した後に投資家が利益を取るにつれて、対円で1.3%下落しました。

GBP

水曜日に英ポンドは、ほぼ8ヶ月ぶりの最高値に達し、ドナルド・トランプ大統領の政治的な未来についての懸念から、一時的に1.30米ドルを上回る可能性がありました。英ポンドは、ロンドンセッションの午後にリスク回避の動きが強まったため、対米ドルで過去1ヶ月間のピークまで上昇し、1.2991米ドルの高値をつけました。英ポンドは、賃金と雇用者数に続いてはじめに低下した後、ほぼ1日以内に1.2950米ドルに近づき、16:00GMTで1.2942米ドルに後退しました。英ポンドは0.2%上昇しました。英ポンドは対ユーロで横ばいの膠着状態から、5週間ぶりの最も弱い水準から回復し、1ユーロ当たり85.79ペンスで取引していました。

AUD

豪ドルは水曜日、堅調な経済成長に刺激し、ユーロに対して数ヶ月ぶり安値に下落しました。対米ドルでも同様に下落。ドナルド・トランプ大統領のリーダーシップの不確実性が原因で、税制改革や景気刺激策を押し進める能力への不安が市場に影響を与えています。豪ドルの値動きは、月曜日に記録した高値の0.7446ドルから、取引開始後は0.7424ドルに、最終的に0.7427ドルとなりました。先週は、4ヶ月ぶりの安値0.7329ドルまで下落しています。NYセッションは、ヨーロッパッセッション午前の急落後、0.7410付近で開始し、200時間前のSMAテストの早い段階で、円の強さから豪ドル円は82.50ドルを下回り、0.7389の低い値を示しています。米ドル下落は加速し、円の力は弱まり、豪ドル米ドルは急激に上昇し、1日の最高値となりました。ペアは1日0.743を下回り、フラットに近づきました。

NZD

水曜日、NDドルは0.6885ドル付近でほぼ横ばい。 5回連続のオークションにおいて、世界的な酪農企業の価格が3.2%上昇し、NDドルが一晩で0.6894ドルまで小動きしたものの、その後反復。ニュージーランド準備銀行が、金利を過去最低水準の維持を計画したことを受けて、先週11ヶ月ぶりにつけた0.6818ドルの安値をさらに更新しました。ペアはNYセッションでわずかに0.6880上回り開始し、取引当初は200時間のSMAに沿って推移しました。米ドルの落ち込みと、NZドル円76.80ドル付近への下落により動きを抑えられました。米ドル下落傾向が強くなり、円の強さが浮き彫りになるにつれて、強気の圧力が強まりました。NZドル米ドルは急上昇し、2月のトレンドラインを突破し、0.6950ドルに近づいています。ペアは、一時的な値下がりを見せながら、セッション後半に1日の高値をつけました。


スポット・レート

通貨ペア スポット 1日間の変化 (ピップス) 1週間変化(pips)
USD/JPY 110.89 -223 -340
EUR/USD 1.1167 84 299
GBP/USD 1.2970 52 32
USD/CHF 0.9781 -78 -308
USD/CAD 1.3616 10 -39
AUD/USD 0.7411 -15 45
NZD/USD 0.6927 44 -12
USD/SGD 1.3916 -34 -190
EUR/GBP 0.8609 30 209

データソース:ブルームバーグ


主な株式インデックス

通貨ペア スポット 1日間の変化 (ピップス) 1週間変化(pips)
日経225指数 19,485 -2.2 -2.1
NYダウ・ジョーンズ指数 20,607 -1.8 -1.6
S&P500指数 2,357 -1.8 -1.8
ナスダック総合指数 6,011 -2.6 -1.9
ユーロ・ストックス50指数 3,585 -1.6 -1.7
FTSE100指数 7,503 -0.2 1.6
DAX指数 12,632 -1.4 -1.0
香港ハンセン株価指数 25,294 -0.2 1.1

データソース:ブルームバーグ


主なコモディティ

通貨ペア スポット 1日間の変化 (ピップス) 1週間変化(pips)
トムソン・ロイター・コアコモディティーCRB指数 183.2 0.6 2.1
1,262 2.0 3.5
49.1 0.8 3.7
米ドルインデックス(DXY指数) 97.4 -0.7 -2.3
ADXY指数 105.7 -0.2 0.4

データソース:ブルームバーグ


テクニカル分析:日中のサポートやレジスタンスレベル

USDJPY EURUSD GBPUSD USDCHF AUDUSD NZDUSD USDCAD XAUUSD
レジスタンス 3 116.36 1.1302 1.3142 0.9991 0.7532 0.7058 1.3745 1305
レジスタンス 2 113.97 1.1218 1.3048 0.9900 0.7477 0.6990 1.3675 1279
レジスタンス 1 112.40 1.1189 1.3009 0.9844 0.7454 0.6965 1.3639 1270
スポット 110.89 1.1067 1.2971 0.9781 0.7411 0.6927 1.3616 1262
サポート 1 110.01 1.1105 1.2915 0.9753 0.7399 0.6897 1.3569 1244
サポート 2 109.19 1.1050 1.2860 0.9718 0.7367 0.6854 1.3535 1228
サポート 3 106.80 1.0966 1.2766 0.9627 0.7312 0.6786 1.3465 1202
ボリンジャーバンド
アッパーバンド 114.97 1.1139 1.3006 1.0107 0.7577 0.7005 1.3781 1288
ロワーバンド 109.31 1.0735 1.2803 0.9781 0.7317 0.6818 1.3512 1206